6月份行業跑輸大盤。紡織服裝板塊整體下跌19.24%,下跌程度超過大盤。其中紡織制造和服裝家紡分別下跌17%和21.45%。子行業全線下跌,其中家紡下跌幅度最大,整體下跌25.5%;休閑裝下跌幅度最小,整體下跌14.12%。

 　　行業運行:6月份國內外棉價差較上月有所縮校6月份國內328級棉月均價高于國際棉價CotlookA(FE)折1%關稅月均價4584元/噸,較上月縮小0.4%,較年初縮小21.9%。6月份化纖主要品種呈現震蕩下跌走勢,紗線價格基本穩定,坯布價格小幅下跌。外需:5月份出口增速有所回落,但累計增速保持穩定增長。內需:5月零售額增速同比仍減緩,環比有所回升。

 　　紡織制造業:受益于出口復蘇以及內外棉價差縮小,紡織制造業有所回暖。二季度行業運營持續好轉,預計中報業績將延續上升態勢,行業整體收入有望實現5%-10%的增速增長,凈利潤增速在25%-40%。行業龍頭訂單狀況優于行業內一般企業,可獲得超越行業增速增長。受益于國內棉價的溫和上升、內外棉價價差的縮小以及外需的回暖,棉紡織龍頭魯泰、華孚色紡和百隆東方業績實現較大幅度的增長。受益于原料成本的下降以及出口價格的回升,預計行業毛利率和凈利率將持續回升。服裝家紡業:由于上半年內銷仍較低迷,服裝家紡業渠道擴張持續減緩,仍大力去庫存,預計業績趨勢仍然向下,行業收入增速可能下降至-5%-8%,并極有可能倒退;凈利潤持續下降,預計增速在-5%至-10%。子行業中,除了戶外、女裝業績能夠實現一定增長外,其他子行業(男裝、休閑裝、鞋業、家紡)均有不同程度的下降,降幅可能還會有所擴大,其中男裝和休閑裝降幅居前。上市公司中,除富安娜、卡奴迪路、搜于特、探路者、朗姿股份能夠實現較好增長以外,多數公司業績下滑較為嚴重。由于仍處于大力清庫存階段,打折促銷力度較大,銷售費用支出較快增長,預計行業中報毛利率和凈利率同比環比仍下降,存貨周轉效率同比可能將有所提高,而應收賬款周轉效率同比仍下降。