10月10日訊，2014年9月，隨著并購重組熱潮的持續升溫，A股定向增發市場也出現井噴。而且保險資金近期對一級市場定向增發的興趣漸濃。
**定增市場9月井噴**
根據投中研究院統計顯示，9月共有57家A股上市公司實施了定向增發方案，與上月17家相比大幅增長235.29%；再融資金額達到1120億元，環比上漲190.46%。與此同時，有63家A股上市公司宣布了定向增發預案，環比增加6.78%；預計融資金額總計757.3億元，環比下降16.87%。從單筆融資金額來看，本月實施定增的57家企業平均單筆融資金額為19.65億元
在發布定增預案的企業中，禾嘉股份[0.38% 資金 研報]（600093.SH），擬非公開發行股票數量800，000，00股，發行價格為6.06元/股，募集資金總額為48.48億元，融資規模居9月宣布定向增發預案企業之首。預案顯示，所募48.48億資金中，33.48億將元用于投資建設以電子商務為手段的供應鏈管理平臺項目；剩余15億元投資建設商業保理項目。
而在已經實施定向增發的上市公司中，中創信測[1.03% 資金 研報]（600485.SH）發行股份2，614，802，803股，發行價格8.6元/股，涉及金額2，248，730.41萬元收購北京信威通信技術股份有限公司96.53%股權；同時非公開發行170，353，979 股，發行價格19.10元/股，募集配套資金3，253，760，998.90元，在本月已經實施定增的上市公司中融資規模居首位。至此，信威通信完成借殼上市。
定向增發收益方面，根據投中研究院統計，9月完成定增的57家上市公司定增上市首日平均收益率為67.95%。其中，鑫富藥業（002019.SZ）、中創信測（600485.SH）科冕木業[0.41% 資金 研報]（002354.SZ）上市首日收益率分別達到了339.92%、271.16%和241.59%，占據了定增上市首日收益率的前三甲。
就已完成定增情況來看，制造業完成定增企業數量遙遙領先，共有13家A股上市公司實施了定向增發方案，占比22.81%，能源及礦業、IT業以9家、7家緊隨其后，分別占比15.79%、12.28%。融資規模上，受中信創測的拉動電信及增值業融資規模居前為262.74億元，占比23.45%，制造業、IT位列二三位，融資規模分別為184.32億元、164.84億元，分別占比16.45%、14.71。
**險資日益青睞參與定增**
比高調惹爭議的二級市場舉牌，保險資金近期對一級市場定向增發的興趣漸濃。
有媒體統計，截至8月底，今年以來合計超過20家保險機構參與了47家上市公司定增，合計持股36.24億股，耗資約306.1億元。與去年全年相比，規模增幅近13%、持股數增幅更高達近40%。此外，險資在所有參與定增資金規模中的占比，也由去年全年的7.7%提升至今年以來的9.5%。
相對于其他類型的機構，保險資金參與定增的模式一般會通過自有資金或保險產品的途徑進行配置，其規模也易量化統計。
之所以青睞上市公司定增，分析人士認為，主要是因為可使險資以便捷、低成本的方式介入高成長行業或企業，且機構參與定增配售的價格通常享有一定折扣，折價率通常在股價10%以上。定向增發往往意味著優質資產的注入、強大的資金支持等長期利好，所以定向增發通常也意味著公司長期的盈利能力有望得到提升，股價也自然可能隨之升值。
比如，因頻頻舉牌被稱為“野蠻人”的生命人壽通過定增方式入主了北京旅游[-3.42% 資金 研報]（000802.SZ），北京旅游不負眾望，在8月19日復牌后連續四個漲停。本次發行后，北京旅游的第一大股東將發生變化，由中國華[2.10%]力控股集團公司變為生命人壽。相對于入主金地集團[-3.26% 資金 研報]的步步為營，拿下北京旅游則顯得干凈利落。
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