民生證券

　　稀土價格觸底反彈

　　2013年(nian)(nian)6月最后一(yi)(yi)周,稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)價(jia)(jia)格(ge)(ge)出現(xian)觸(chu)底反彈(dan)趨勢,重稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)代(dai)表金屬鏑周漲幅12.7%,輕稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)代(dai)表氧化鐠釹周漲幅約10%。根據歷史統計,我(wo)們預計反彈(dan)將延續兩個(ge)月左(zuo)右。我(wo)們認(ren)為(wei)此(ci)(ci)次稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)價(jia)(jia)格(ge)(ge)的(de)(de)(de)反彈(dan)主(zhu)要得(de)益于下(xia)游(you)行業的(de)(de)(de)復蘇,預計主(zhu)要下(xia)游(you)稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)永磁的(de)(de)(de)景氣(qi)復蘇至(zhi)少將延續至(zhi)2013年(nian)(nian)四季度(du)。近(jin)期稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)價(jia)(jia)格(ge)(ge)雖有(you)反彈(dan),稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)協(xie)會(hui)人士接受媒體報道時仍稱“按現(xian)在(zai)(zai)(zai)的(de)(de)(de)市場(chang)價(jia)(jia)格(ge)(ge)算,大部分企業應該是虧損的(de)(de)(de)”,因(yin)此(ci)(ci)我(wo)們認(ren)為(wei)，成本(ben)(ben)支撐(cheng)和下(xia)游(you)需求恢復是當前(qian)(qian)支撐(cheng)稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)價(jia)(jia)格(ge)(ge)反彈(dan)的(de)(de)(de)兩個(ge)主(zhu)要動因(yin)。此(ci)(ci)外,包鋼(gang)稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)(600111,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))凈(jing)利潤率走勢也預示了目前(qian)(qian)稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)價(jia)(jia)格(ge)(ge)確實(shi)徘徊在(zai)(zai)(zai)成本(ben)(ben)線(xian)上下(xia)，在(zai)(zai)(zai)一(yi)(yi)定程度(du)上促使(shi)供(gong)給進一(yi)(yi)步收緊,市場(chang)惜(xi)售情(qing)緒濃(nong)郁。在(zai)(zai)(zai)WTO訴(su)(su)訟(song)可能(neng)敗訴(su)(su)的(de)(de)(de)情(qing)況下(xia),我(wo)國(guo)唯一(yi)(yi)的(de)(de)(de)解決途徑(jing)就是盡快提高稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)產能(neng)集中度(du),形成價(jia)(jia)格(ge)(ge)保護機(ji)制。例如(ru)目前(qian)(qian)五礦(kuang)便在(zai)(zai)(zai)鎢行業具有(you)很強的(de)(de)(de)話語權,在(zai)(zai)(zai)價(jia)(jia)格(ge)(ge)低迷(mi)時能(neng)夠起到(dao)四兩撥千斤的(de)(de)(de)作(zuo)用。推(tui)薦(jian)廈門鎢業(600549,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))、五礦(kuang)稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)(000831,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))、廣晟有(you)色(600259,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))、包鋼(gang)稀(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)土(tu)(tu)、包鋼(gang)股(gu)(gu)份(600010,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))。

　　興業證券

　　公安(an)專網招標利好(hao)設備商(shang)

　　“目(mu)前全(quan)國(guo)(guo)20多(duo)個(ge)省市(shi)(shi)（含地(di)級(ji)(ji)市(shi)(shi)）公(gong)(gong)安(an)(an)部(bu)門已經(jing)啟(qi)動(dong)(dong)專(zhuan)網(wang)(wang)(wang)規(gui)劃(hua)，并(bing)將(jiang)在(zai)(zai)(zai)(zai)7、8月份(fen)陸續(xu)啟(qi)動(dong)(dong)招(zhao)標。”業內廠(chang)家透(tou)露，山東、遼寧等地(di)已經(jing)在(zai)(zai)(zai)(zai)6月底(di)率先捧出Tetra大(da)單，此前新疆已經(jing)于去(qu)年(nian)(nian)底(di)開始PDT（國(guo)(guo)內自主的警(jing)用數字集群標準）建設。據悉，除(chu)了(le)山西、上(shang)海等會(hui)繼續(xu)支持Tetra外，重慶(qing)、湖南(nan)、湖北、海南(nan)、天津等省份(fen)更傾向于采用PDT。據了(le)解(jie)，重慶(qing)PDT項目(mu)規(gui)模(mo)(mo)將(jiang)達(da)到3億(yi)元左(zuo)(zuo)右(you)(you)，而山西等地(di)公(gong)(gong)安(an)(an)專(zhuan)網(wang)(wang)(wang)支出可能(neng)會(hui)更高。分(fen)(fen)析人士指出，與(yu)此前市(shi)(shi)場熱捧的公(gong)(gong)網(wang)(wang)(wang)通(tong)(tong)信(xin)(xin)4G相(xiang)比(bi)，專(zhuan)網(wang)(wang)(wang)通(tong)(tong)信(xin)(xin)可能(neng)是(shi)被市(shi)(shi)場忽視的一(yi)塊金礦(kuang)。按公(gong)(gong)安(an)(an)部(bu)規(gui)劃(hua)，2012年(nian)(nian)完成十個(ge)以(yi)(yi)上(shang)地(di)市(shi)(shi)級(ji)(ji)規(gui)模(mo)(mo)試驗網(wang)(wang)(wang)建設，2013年(nian)(nian)開始，PDT進入快速建設期(qi)，在(zai)(zai)(zai)(zai)十二(er)五(wu)末基本形成全(quan)國(guo)(guo)聯(lian)網(wang)(wang)(wang)、統(tong)一(yi)網(wang)(wang)(wang)管的公(gong)(gong)安(an)(an)數字應急(ji)指揮通(tong)(tong)信(xin)(xin)專(zhuan)網(wang)(wang)(wang)。如此估算，全(quan)國(guo)(guo)公(gong)(gong)安(an)(an)系統(tong)PDT網(wang)(wang)(wang)絡建設規(gui)模(mo)(mo)在(zai)(zai)(zai)(zai)120億(yi)到150億(yi)元左(zuo)(zuo)右(you)(you)。分(fen)(fen)析人士預計到2015年(nian)(nian)，全(quan)國(guo)(guo)公(gong)(gong)安(an)(an)至(zhi)少(shao)完成150個(ge)以(yi)(yi)上(shang)地(di)市(shi)(shi)級(ji)(ji)PDT無線集群通(tong)(tong)信(xin)(xin)網(wang)(wang)(wang)建設，在(zai)(zai)(zai)(zai)加上(shang)網(wang)(wang)(wang)管中(zhong)心、IP解(jie)析中(zhong)心、應急(ji)指揮綜合通(tong)(tong)信(xin)(xin)系統(tong)等，十二(er)五(wu)期(qi)間公(gong)(gong)安(an)(an)專(zhuan)網(wang)(wang)(wang)投資(zi)在(zai)(zai)(zai)(zai)120億(yi)元左(zuo)(zuo)右(you)(you)。相(xiang)關個(ge)股(gu)有：海能(neng)達(da)(002583,股(gu)吧(ba))、東方通(tong)(tong)信(xin)(xin)(600776,股(gu)吧(ba))、航(hang)天通(tong)(tong)信(xin)(xin)(600677,股(gu)吧(ba))、鍵橋通(tong)(tong)訊(002316,股(gu)吧(ba))。

　　光大證券

　　生物質能產業政(zheng)策支持

　　日前，第(di)五屆中(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)際生(sheng)物(wu)質(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)大(da)會召開，記(ji)者獲悉(xi)，國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)發(fa)(fa)改(gai)委(wei)、國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)局和(he)(he)農(nong)業部正多(duo)方推進生(sheng)物(wu)質(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)利(li)用(yong)。據介紹，發(fa)(fa)改(gai)委(wei)將(jiang)(jiang)以秸稈(gan)(gan)(gan)利(li)用(yong)工(gong)程為重點，落實(shi)(shi)資(zi)源(yuan)(yuan)(yuan)稅收優(you)惠(hui)政策；國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)局則(ze)力推新型(xing)城鎮化(hua)背景下的農(nong)村(cun)(cun)(cun)生(sheng)物(wu)質(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)利(li)用(yong)，農(nong)業部在(zai)積(ji)極制定(ding)農(nong)村(cun)(cun)(cun)生(sheng)物(wu)質(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)爐灶(zao)升級換代和(he)(he)生(sheng)物(wu)質(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)在(zai)生(sheng)態農(nong)業中(zhong)利(li)用(yong)等專項(xiang)規劃。生(sheng)物(wu)質(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)產業將(jiang)(jiang)在(zai)“美(mei)麗中(zhong)國(guo)(guo)(guo)”和(he)(he)新型(xing)城鎮化(hua)背景下迎來發(fa)(fa)展新機遇，“美(mei)麗鄉(xiang)村(cun)(cun)(cun)”資(zi)源(yuan)(yuan)(yuan)利(li)用(yong)升級有望實(shi)(shi)現。據報道，國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)發(fa)(fa)改(gai)委(wei)資(zi)源(yuan)(yuan)(yuan)節約和(he)(he)環境保護(hu)司(si)副司(si)長李靜介紹稱，發(fa)(fa)改(gai)委(wei)下一(yi)步將(jiang)(jiang)繼(ji)續以秸稈(gan)(gan)(gan)綜(zong)合利(li)用(yong)為核心(xin)，實(shi)(shi)施(shi)秸稈(gan)(gan)(gan)氣化(hua)、秸稈(gan)(gan)(gan)清潔能(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)運營戶、秸稈(gan)(gan)(gan)固化(hua)成型(xing)等綜(zong)合利(li)用(yong)工(gong)程，深入推進農(nong)村(cun)(cun)(cun)生(sheng)物(wu)質(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)資(zi)源(yuan)(yuan)(yuan)綜(zong)合利(li)用(yong)。同時組織實(shi)(shi)施(shi)和(he)(he)完善綜(zong)合資(zi)源(yuan)(yuan)(yuan)認定(ding)政策，落實(shi)(shi)國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)稅收優(you)惠(hui)，推進生(sheng)活垃圾(ji)綜(zong)合利(li)用(yong)發(fa)(fa)電工(gong)程。可關注龍力生(sheng)物(wu)(002604,股(gu)(gu)(gu)吧)、華光股(gu)(gu)(gu)份(600475,股(gu)(gu)(gu)吧)、盛(sheng)運股(gu)(gu)(gu)份(300090,股(gu)(gu)(gu)吧)、韶能(neng)(neng)(neng)股(gu)(gu)(gu)份(000601,股(gu)(gu)(gu)吧)、迪(di)森股(gu)(gu)(gu)份(300335,股(gu)(gu)(gu)吧)等相關概念個股(gu)(gu)(gu)。

　　中信建投

　　軍(jun)工(gong)資產重組再迎高峰(feng)

　　我們在2013年(nian)投資策略(lve)報告中(zhong)明確提出:軍(jun)工資產(chan)重組(zu)(zu)有(you)(you)望再迎高峰。今年(nian)以來(lai),哈飛重組(zu)(zu)獲批(pi)、中(zhong)航(hang)(hang)電測(300114,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))與航(hang)(hang)空(kong)(kong)動(dong)(dong)力(li)(600893,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))公告重組(zu)(zu)方案、中(zhong)國(guo)重工停牌籌劃重大(da)事項等案例的(de)(de)發生,不斷驗證并強化著(zhu)我們的(de)(de)判(pan)斷,軍(jun)工資產(chan)重組(zu)(zu)提速(su)已經(jing)從年(nian)初的(de)(de)預期(qi)變(bian)成了(le)現實。中(zhong)航(hang)(hang)工業集(ji)(ji)團的(de)(de)資產(chan)重組(zu)(zu)一直走在十大(da)軍(jun)工集(ji)(ji)團前(qian)列,其專業化整(zheng)合與資本化運作的(de)(de)戰(zhan)略(lve)規劃也最為明晰。即便在審(shen)批(pi)遇到(dao)挫折的(de)(de)2011和(he)2012年(nian),“集(ji)(ji)團通過資產(chan)證券化帶動(dong)(dong)現代企業制度(du)建設的(de)(de)決(jue)心和(he)方向也始終沒有(you)(you)動(dong)(dong)搖”。從中(zhong)長(chang)期(qi)而言,我們仍(reng)堅(jian)持(chi)“由守轉攻”的(de)(de)趨勢(shi)(shi)判(pan)斷與“價值至上(shang)”的(de)(de)選股(gu)(gu)標準(zhun)。盡管從宏觀角度(du)來(lai)看，市場的(de)(de)未來(lai)走勢(shi)(shi)仍(reng)面臨較大(da)不確定性;但從微(wei)觀角度(du)觀察,經(jing)過6月份的(de)(de)持(chi)續調整(zheng),部分(fen)軍(jun)工股(gu)(gu)的(de)(de)確已經(jing)進入底部區域(yu)。因此,基于下(xia)行空(kong)(kong)間有(you)(you)限與行業景氣度(du)持(chi)續向上(shang)的(de)(de)判(pan)斷,不妨著(zhu)眼(yan)中(zhong)期(qi)布局于超跌(die)優質個股(gu)(gu),重點推(tui)薦中(zhong)航(hang)(hang)電子(600372,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))、中(zhong)航(hang)(hang)精機(002013,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))、中(zhong)航(hang)(hang)光(guang)電(002179,股(gu)(gu)吧(ba)(ba)(ba))。