一、本周市場回顧
2013年7月第3個交易周市場下跌，全周上證綜指下跌2.61%，本周只有4個行業上漲。其中，TMT行業漲幅靠前，信息服務、信息設備及電子元件器件行業分別上漲4.74%、2.73%和1.87%。餐飲旅游行業本周也微漲，全周上漲0.41%。大部分行業下跌，本周表現較差的行業依次是有色金屬、金融服務及房地產行業，它們分別下跌了6.24%、5.40%和5.16%。
二、對未來市場和行業的看法
本周股市周三反轉下跌，一改上周回暖跡象。歸結原因，我們認為經濟回落符合預期。第二季度GDP增長7.5%，較一季度回落了0.2%。6月工業增長8.9%，低于市場預期的9.2%。上半年投資增長20.1%，低于市場預期。工業方面庫存依舊高企，下游需求仍然是約束發展的主要因素。
市場對于經濟下行的預期已然形成，從政策面上看，李克強總理重點強調要提升“信息消費”，對此我們的解讀是兩方面：1. 未來的經濟增長很大程度將依賴于信息產業，經濟改革之路中“信息”是重要的一環2. 鼓勵信息消費，側面意在傳統產業中不合格因子將面臨末位淘汰。
國際市場方面，伯南克周三晚的發言比較中庸，提示經濟和就業仍有下行風險，并且提示市場，當經濟和就業水平呈現趨勢性好轉后再逐步退出。雖然QE的退出已然在預期中，但是傳導至中國的風險依然可控。對國內貿易偏樂觀，有助于在下半年改善我國貿易條件。
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