在港上市房企、曾經的房企20強佳兆業在經歷一波驚險的債務風波后，終于“守得云開見月明”。重新迎來銷售的佳兆業多地銷售進展良好，目前優質貨源集中在上海、武漢、廣州、深圳等地，有望為年底銷售“翹尾”作貢獻。有關人士透露，實現財報披露，恢復上市是當務之急。“算是活過來了，現在很多重要城市的銷售都在穩步推進，公司的各項事務都步入正軌，”佳兆業有關負責人告訴南都記者。對于業界至為關心的債務重組問題，目前仍處于停牌狀態的佳兆業9日披露了最新通過的境外債務重組方案。
 

　　債務重組新方案前提：恢復上市交易
 

　　這次債務重組方案提出，擬用較3月份削息更為緩和的新高息票據替代原有票據，并約定公司股票回升后給予最高7%的“或然價值權”等。此前3月首次披露的境外債務重組方案顯示，涉及包括高息票據、可換股債券及境外貸款，合計約170億人民幣。
 

　　盡管條件堪稱“更為緩和”，但南都記者將這份公告內容出示給業內有關律師后獲得的答復是，“佳兆業在利益方面確實做出一定讓步，但這仍然是一份條件比較苛刻的方案”。對于高息票據的持有者來說，如果還希望繼續合作下去，接受這樣的方案必然比市場水平的收益要少。
 

　　值得重視的是，即便方案獲得通過，正式執行也需要前提———即佳兆業在港上市平臺恢復上市交易。而要實現這一點，佳兆業必須盡快梳理自身最新的財務情況，整理出財務報表，按照港交所規定程序進行財報披露。
 

　　“所以說財報披露是當務之急，是實現這些方案的大前提，”有接近佳兆業的深圳業內資深房地產人士如是告訴南都記者。
 

　　具體而言，佳兆業最新發布的重組方案顯示，此次重組發行的新高息票據分為A-E系列票據，到期時間為4-6年后，票息率由原來8.875%-12.875%降至6%-9.9%之間。佳兆業提出，將給予發行的新高息票據總額的7.0%“或然價值權”。具體而言，佳兆業普通股的30天成交加權平均價達到或超過1.96港元、2.45港元、3.07港元、3.83港元、4.00港元時，這項權利分別可觸發20%。也即是，當股價為4.00港元時，新票據持有者將獲得本金7%的額外利息。
 

　　對于現有可換股債券，重組方案亦計劃展期4年，并擬將目前2.64港元/股的兌換價“盡快減低至2.34港元/股”。另外相比于3月份規定展期前兩年均用“實物票據支付”，佳兆業在最新方案中規定除了第一年以實物支付利息外，第二年起采用“現金+實物支付票據”方式付息;至第四年及以后，可全部選用現金付息。
 

　　“以佳兆業的情況，肯定是要致力于盡快推出可行的債務重組方案，少不得要盡力爭取各大銀行、金融機構的支持，能提出一套‘保本、削息、展期’的方案已屬不易”，深圳觀韜律所律師陳發接受南都記者采訪表示。
 

　　多地銷售盤活
 

　　值得欣慰的是，目前佳兆業在多個重點二三線城市以及一線的深圳多個項目“復活”，不少銀行在財務方面做出讓步。“多個城市包括杭州、深圳、重慶的項目銷售都很順利，特別是深圳市場貨源優質，年底又進入銷售勢頭比較好的季節，應該對公司助力很大，”佳兆業有關人士告訴南都記者。
 

　　銷售勢頭的好轉，將在很大程度上給予股東以及債權人以信心，但佳兆業還不能“掉以輕心”。“佳兆業發布債務重組方案，說明還是與債權人有過溝通，獲得了一定支持的，只是從提出方案到正式實施，牽涉層面還很復雜，一步走不下去也都可能前功盡棄，”廣東格林律所合伙人律師李前斌告訴南都記者。
 

 　　事實上，有業內知情人士告訴南都記者，過去幾個月佳兆業花費很大精力，在各地停工停售項目的解封上與債權人積極溝通，爭取支持。有一些銀行如佳兆業最大在岸債券持有人就已經“松口”，雙方簽署了貸款重組協議。在此利好下，其他銀行也陸續跟進讓步，不少項目也獲得銀行方解封得以重新啟動銷售。不過同時，還有一些對談判條件要求較苛刻的信托抵押項目，還需要更漫長的談判進程來解決問題。