盡管在重組計劃流產后又通過定增9億元初步緩解了財務壓力，但長袖善舞的龍星化工股份有限公司(下稱“龍星化工”，002442.SZ)仍存在收購資產拯救主業下滑危機的預期。

 　　也正是在這一預期推動下，自9月中旬以來，龍星化工在資本市場股價狂飆，短短二十幾個交易日，股價幾乎翻番。

　　10月29日發布的三季報證實其虧損在持續擴大。

 　　多位業內人士分析指出，在行業總體低迷，稍有轉暖跡象的現實下，作為國內炭黑市場的代表，該公司唯有醞釀重組轉型，或才能擺脫主業困局。

　　主業困局

 　　作為國內炭黑龍頭企業，龍星化工創建于1994年，2010年7月登陸中小板，主要產品為炭黑、白炭黑、聚偏氟乙烯、電、焦油等。截至2015年中報，總資產29億元。

　　但由于下游需求不旺，以及炭黑行業產能過剩，龍星化工近年來的業績頗為不佳。

 　　資料顯示，2013年公司雖實現凈利潤1951萬元，但除去營業外收入，其營業利潤僅為12.76萬元;2014年公司營業收入為24.4億元，營業利潤虧損653萬元，受到營業外利潤拉動，凈利潤才不至于為負數，但凈利潤僅為1500萬元。

 　　10月29日該公司發布三季報證實主業困局仍在持續，且預計2015年全年的虧損幅度會達到5000萬——6500萬元。

 　　方正證券分析師郭磊指出，2014年國內炭黑產能近700萬噸，市場需求不足500萬噸，產能過剩嚴重，炭黑企業開工率較低，平均僅為60%左右，其中大型炭黑企業基本正常生產，中小型企業開工率在30%——50%之間。

 　　即便如此，炭黑行業產能擴張的步伐仍在加速。2015年，炭黑價格低位震蕩，炭黑企業開工率仍未超過60%，但市場需求基本與去年持平。尤其是出口市場需求未現增長。因此，作為年產40余萬噸炭黑的龍星化工受到的影響較大。資料顯示，龍星化工主營收入中，近90%為炭黑產品。

 　　而在三季報中，該公司表示，2015年以來，炭黑行業經濟形勢持續低迷，不但毛利率持續下滑，且保持和增加銷售量將需要承接收入成本倒掛的訂單才能完成，因此該公司雖然為力保一定的毛利率主動舍棄了較大量的訂單，但依然無法扭轉銷售價格低迷的行業市場慣性，加之子公司精細化工的焦油加工、常山的鐵精粉銷售價格不見好轉，公司預計四季度仍會出現較大金額的虧損。

　　轉型預期

　　實際上，進入2014年以來，龍星化工一直擬通過收購資產來實現轉型。