隨著去(qu)產(chan)能(neng)持(chi)續發力，煤炭價(jia)格一(yi)路猛漲，最近兩個(ge)月(yue)(yue)的(de)漲幅更是大(da)超預期。分析師認(ren)為(wei)，去(qu)產(chan)能(neng)一(yi)定程度(du)導致煤炭市(shi)場供求失衡，數月(yue)(yue)前的(de)洪水(shui)天災、入冬大(da)雪的(de)到來、運輸(shu)成本的(de)增加同樣不可(ke)忽視。但有專家(jia)認(ren)為(wei)，目前的(de)煤炭價(jia)格暴(bao)漲是一(yi)種恐慌式(shi)反(fan)彈。煤炭市(shi)場是否已出現供求失衡?去(qu)產(chan)能(neng)對價(jia)格的(de)影響有多大(da)?陰霾何時(shi)能(neng)夠散去(qu)?

　　如(ru)果把K線圖拉長，一(yi)組數據足以讓人吃驚：2016年(nian)年(nian)初，焦炭價格最(zui)低點558元(yuan)(yuan)，10月26日(ri)飆升(sheng)至最(zui)高點1765元(yuan)(yuan)，漲幅超200%;焦煤(mei)期貨年(nian)初盤面(mian)剛過500元(yuan)(yuan)，10月26日(ri)最(zui)高1330元(yuan)(yuan)，漲幅超200%;動力煤(mei)也從去年(nian)的300多(duo)元(yuan)(yuan)漲到10月26日(ri)的最(zui)高點661元(yuan)(yuan)。

　　國(guo)家發(fa)改委(wei)新聞發(fa)言人趙辰昕在(zai)10月(yue)13日的(de)宏(hong)觀經濟(ji)運行(xing)(xing)情況發(fa)布會上(shang)曾表(biao)示，去產(chan)能政策是煤炭(tan)價(jia)格上(shang)漲的(de)一(yi)個重(zhong)要因(yin)素。今年以來，煤炭(tan)行(xing)(xing)業(ye)生(sheng)產(chan)、安全和經營，在(zai)較短時間內實現了整體好轉(zhuan)。1—8月(yue)全國(guo)煤炭(tan)產(chan)量同比下降約(yue)10%，在(zai)需求回(hui)落(luo)的(de)情況下供(gong)需關(guan)系(xi)發(fa)生(sheng)明顯(xian)改善(shan)，各地煤炭(tan)價(jia)格均(jun)實現了不同程度的(de)回(hui)升(sheng)。

　　港富集團黑色行業首席分析師(shi)張(zhang)志斌(bin)(bin)認為(wei)，今年8月(yue)(yue)(yue)份，煤(mei)(mei)炭(tan)市場已開始(shi)供不(bu)應(ying)求，近兩個月(yue)(yue)(yue)煤(mei)(mei)炭(tan)價格增長(chang)更是超(chao)預期(qi)。張(zhang)志斌(bin)(bin)說，按照去產能(neng)進程，7月(yue)(yue)(yue)份開始(shi)部(bu)分煤(mei)(mei)礦被關閉，8月(yue)(yue)(yue)開始(shi)一(yi)系列(lie)政策開始(shi)發力。近期(qi)的去產能(neng)速度(du)較快，造成9月(yue)(yue)(yue)之后(hou)，煤(mei)(mei)價空前大幅上漲，一(yi)個月(yue)(yue)(yue)漲幅可達40%。最近兩個月(yue)(yue)(yue)有(you)高質(zhi)量(liang)煤(mei)(mei)炭(tan)甚至漲了400多元，部(bu)分漲幅達60%—70%。

　　至于近(jin)期價格上漲的(de)原(yuan)因(yin)，張志斌認為除了(le)去產(chan)能，還有三方面原(yuan)因(yin)。一是冬(dong)季來(lai)臨，供(gong)暖等原(yuan)因(yin)使(shi)(shi)得煤(mei)炭(tan)需求量升(sheng)高。每年(nian)冬(dong)季，煤(mei)炭(tan)都會出現一波比較(jiao)不(bu)錯(cuo)的(de)行(xing)情(qing);二(er)是今(jin)年(nian)煤(mei)炭(tan)的(de)運(yun)輸狀況格外不(bu)好，部分地區下(xia)(xia)雪(xue)對交(jiao)通造(zao)成影響，鐵路(lu)交(jiao)通也(ye)受鋼(gang)鐵去產(chan)能的(de)影響，提高運(yun)輸價格;此外，9月份交(jiao)通運(yun)輸部的(de)新令開始實(shi)施，使(shi)(shi)得公路(lu)運(yun)輸汽車(che)降(jiang)低20%左右的(de)運(yun)力。幾方面綜合下(xia)(xia)來(lai)，造(zao)成近(jin)兩個(ge)月煤(mei)炭(tan)價格超(chao)預期增長。

　　分(fen)析(xi)師認為，對于煤炭價格的影(ying)響(xiang)，供(gong)(gong)給的變化(hua)起主(zhu)要作用。靈核網數據顯示(shi)，截至9月底，煤炭供(gong)(gong)給同比去年下降10%以上(shang)，預期需(xu)求只降約(yue)2%，但實際(ji)上(shang)業(ye)內普遍認為需(xu)求變化(hua)持(chi)平。

　　與上述觀點(dian)不同的是(shi)，國家發(fa)改委能(neng)(neng)源研究所(suo)副所(suo)長李俊峰認為，煤炭(tan)(tan)沒有達到供(gong)不應(ying)求(qiu)的地步(bu)。目前煤炭(tan)(tan)行(xing)業的發(fa)展階段(duan)，是(shi)從前兩年(nian)(nian)供(gong)應(ying)過度(du)寬松到供(gong)需適(shi)度(du)平衡的過程。2014年(nian)(nian)、2015年(nian)(nian)煤炭(tan)(tan)行(xing)業出現全面(mian)虧損，去產能(neng)(neng)是(shi)為了讓整(zheng)個行(xing)業轉(zhuan)型和(he)持續(xu)發(fa)展，去產能(neng)(neng)后(hou)煤炭(tan)(tan)價格有反彈是(shi)正常的。

　　李俊峰說，和前兩年(nian)的(de)恐慌式下降一(yi)(yi)(yi)樣，目前煤(mei)炭價(jia)格(ge)上漲(zhang)過(guo)快更多地(di)是(shi)一(yi)(yi)(yi)種恐慌式的(de)反彈。他認為(wei)，目前的(de)煤(mei)炭價(jia)格(ge)上漲(zhang)過(guo)快是(shi)不(bu)理性的(de)，是(shi)一(yi)(yi)(yi)種市場從眾心理，不(bu)排除商家(jia)利用“去產能(neng)”話題進行(xing)炒作(zuo)。

　　實際上(shang)，今(jin)年9月(yue)初，發改委已(yi)會同有(you)關部門制(zhi)定了(le)穩(wen)定煤(mei)炭(tan)(tan)(tan)供(gong)應、抑(yi)制(zhi)煤(mei)炭(tan)(tan)(tan)價(jia)格過快上(shang)漲的預案，并啟動二(er)級回(hui)應，日增加煤(mei)炭(tan)(tan)(tan)產量(liang)30萬(wan)噸左右。9月(yue)下旬(xun)又啟動了(le)一級回(hui)應，日增加煤(mei)炭(tan)(tan)(tan)產量(liang)50萬(wan)噸。與(yu)此呼應的是，發改委近(jin)期已(yi)舉辦多(duo)次閉(bi)門會議，涉及穩(wen)定煤(mei)炭(tan)(tan)(tan)供(gong)求平衡(heng)的議題。

　　分析師認為，發改(gai)委(wei)的(de)去產(chan)(chan)能政策尚未(wei)失控，發改(gai)委(wei)無法(fa)控制(zhi)價(jia)格，只(zhi)影響到(dao)供給。真正的(de)擔心在于四季(ji)度局部(bu)性的(de)煤(mei)炭供給短(duan)缺，造成過剩，間(jian)接(jie)導(dao)致(zhi)后續兩(liang)年(nian)的(de)需求疲軟。如(ru)果產(chan)(chan)能釋(shi)放(fang)出(chu)來(lai)，接(jie)下來(lai)兩(liang)年(nian)煤(mei)炭行業再次面臨(lin)陰霾。這樣的(de)情況(kuang)大(da)家(jia)都不(bu)愿意(yi)看到(dao)，去產(chan)(chan)能進(jin)展不(bu)易，如(ru)果推翻回到(dao)過去，不(bu)太現實。

　　對(dui)此，李(li)俊峰(feng)有類似的(de)看法。他(ta)認為，煤炭價(jia)格(ge)不(bu)易(yi)(yi)上漲(zhang)過(guo)快(kuai)，上漲(zhang)過(guo)快(kuai)容易(yi)(yi)造成新一輪的(de)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)，對(dui)整個行業造成嚴(yan)重(zhong)傷害。但他(ta)不(bu)認為去產(chan)能(neng)導致供求(qiu)關(guan)系的(de)失(shi)衡。