上周(7月28日~8月1日),上證指數上漲2.76%,創業板指數上漲3.12%,電氣設備(申萬)指數上漲2.28%,在申萬一級行業排名居中后。上周電氣設備各子行業中,火電設備、線纜、電網自動化、工控自動化表現較好,而高壓設備、電機、低壓設備、光伏、風電表現較差。

 

看好下半年分布式光伏電站建設啟動行情近期關于分布式光伏的支持政策頻出,尤其以6月底能源局下發的《關于進一步落實分布式光伏發電有關政策通知(征求意見稿)》更為重要,上網電價“二選一”的方案和鼓勵開展多種形式分布式光伏應用的政策對今后項目的開展將產生重大影響,過去普遍擔憂的分布式運營風險將很大程度得到規避,項目收益率確定性的提升和項目方式的多樣性將提高投資者的積極性。我們預期上述政策有可能最早在8月中旬正式出臺執行,而地方配套政策也將陸續推出,在距離年底僅剩4個多月的時間內,分布式光伏電站建設可能會隨著政策的落地而快速啟動。我們認為今年全年分布式光伏新增裝機容量可能達到4GW左右,而今年經歷了理解政策、大量項目建設積累的各環節經驗、項目模式更加成熟、各方合作逐漸協調之后,明年我國分布式光伏裝機仍有望保持快速增長。

 

看好電動車充電設備板塊,但預計單純依靠設備制造的企業難以做強電動車產業鏈長,各個環節的發展對電動車的推廣都比較重要。近期充電板塊受到市場熱捧,我們認為其與當年智能電表行業很像,曾經也是潛在市場規模巨大、招標數量急增、主要企業股價翻倍,但同樣也存在技術壁壘低、競爭激烈導致盈利能力下滑的問題,因此我們認為在電動車充電設備領域,單純做設備的公司難以在今后依賴這個業務做強,更有競爭力和潛力的應當是具有獨特模式涉及運營的企業。

 

重點推薦股票

 

繼續強烈推薦森源電氣(002358),維持今后9個月內合理價值為39元的判斷;此外,建議關注智光電氣(002169)、萬馬股份(002276)。

 

風險提示

 

1、宏觀經濟下滑導致用電需求大幅下降的風險;2、部分主題概念板塊估值較高的風險。