繼續看好四類機會：受益成本超跌的板材類鋼鐵股，如寶鋼股份(4.43,-0.080,-1.77%)等；小市值題材股/優質股如大冶特鋼(9.62,-0.120,-1.23%)等；前期漲幅小有題材的鋼鐵股如方大特鋼(4.25,-0.010,-0.23%)；長期看好軍工/核電用特鋼類股票如久立特材(22.09,0.320,1.47%)、撫順特鋼(20.40,0.250,1.24%)、鋼研高納(21.95,0.160,0.73%)、大西洋(10.13,0.170,1.71%)等。
行業點評
鋼坯反彈持續性需觀察。周末唐山鋼坯大幅反彈，但從微觀數據上看，唐山高爐開工率并未顯著下降（尚未減產），軋機開工率也未顯著上升（需求無增長），因此我們判斷超跌反彈的成分居多。反彈持續性仍取決于實際供需狀況，或導致供、需預期改善的因素，如政策等。
短期重點關注政策面。8 月份經濟數據進一步回落，回落程度超出市場預期。我們判斷若建筑業、制造業同步下滑，則經濟下滑程度超預期，由此引發進一步調控的預期上升。如我們前期觀點，短期基本面難改善，鋼市真正大力度反彈必須強有力的正面預期，關注穩增長政策能否繼續加碼。
礦石供給仍偏空。本周鐵礦石發貨量達到 2198 萬噸，再創歷史新高；與此同時，國產礦開工率降至60%左右穩住，反應礦山減產很難繼續擴散。我們仍然維持對中長期礦石供給加速過剩的觀點，未來無論礦價/鋼價上漲、下跌，鋼廠利潤均將受益于此，特別看好板材利潤的持續改善。
本周特鋼類個股表現強勢，符合我們前期推薦。當前維持前期觀點，繼續看好四類機會：受益成本超跌的板材類鋼鐵股、小市值題材股/優質股、前期漲幅小且質地不錯有題材的鋼鐵股、長期看好軍工/核電用特鋼類股票。
陜煤集團榆林化學二期項目取
國家電投集團印發水、火、風
