每周觀點：本周蘋果產業鏈因新品創新有限，配置略低于市場預期而表現平平，但我們認為這只是事件性影響，不會持續太長時間。從整個智能手機產業鏈來看，蘋果在智能手機增速逐步放緩的情況下仍能有所突破已屬不易，而且其配置NFC 芯片所具的意義或將掀起一場移動支付的浪潮，我們預測出貨量將類似去年5s 發布的情況而大超預期。我們繼續看好以蘋果產業鏈、LED 產業鏈為首的一線白馬成長股的估值修復機會，同時關注其他拐點清晰的二三線個股。隨著蘋果出貨量驗證，半導體周期景氣向上，國產化政策利好不斷，電子股迎來了成長與周期共振的大好時光。如果按照明年的估值及未來幾年的成長性來看，不少電子個股都存在明顯的配置價值，建議超配整個板塊。

　　本周行情回顧：本周電子板塊在板塊漲幅榜中位居中后段，申萬電子指數上漲0.80%。同期，滬深300(2401.33,12.560,0.53%)下跌0.45%，中小板(722.00,0.000,0.00%)指數上漲1.91%，創業板(392.00,0.000,0.00%)指(1479.12,5.990,0.41%)數上漲2.30%。智能家居產業鏈集中表現，四川長虹(4.33,0.000,0.00%)、海信電器(12.33,0.230,1.90%)、捷順科技(21.18,0.130,0.62%)、東軟載波(48.76,0.900,1.88%)等智能電視亦或社區安防相關股上漲幅度均在7%以上。

　　推薦組合：大族激光(19.24,0.030,0.16%)、欣旺達(0.00,0.000,0.00%)、生益科技(7.04,0.120,1.73%)、三安光電(14.13,-0.210,-1.46%)、長盈精密(21.62,0.390,1.84%)、勁勝精密(18.85,-0.160,-0.84%)、立訊精密(32.47,-0.210,-0.64%)、歐菲光(24.00,-0.300,-1.23%)、瑞豐光電(15.25,-0.540,-3.42%)、佛山照明(11.68,0.090,0.78%)、陽光照明(10.12,-0.140,-1.36%)、勤上光電(17.02,0.410,2.47%)、興森科技(27.94,0.460,1.67%)、新亞制程(16.18,0.080,0.50%)、水晶光電(20.75,-0.250,-1.19%)、歐比特(0.00,0.000,0.00%)、安居寶(16.68,0.330,2.02%)。

　　本周個股強調：

　　本周三我們就蘋果新品發布作出點評：此次發布會沒有發布藍寶石蓋板手機，符合市場及我們的預期。由于長晶及后端切磨拋良率問題，產能不足，蘋果早已確定無法在本次發布會發布藍寶石蓋板手機。但我們經過產業鏈調研信息，蘋果未來使用藍寶石蓋板的決心并沒有動搖，雙面藍寶石方案也在緊鑼密鼓地測試。隨著GTAT 產能的逐步釋放，蘋果在未來機型采用藍寶石蓋板是大概率事件，國內已有華為、VIVO、金立等眾多手機廠商率先推出藍寶石蓋板機型，大家無需懷疑藍寶石應用的大方向。此外，此次Apple watch 如預期使用了藍寶石蓋板，由于面積較小，對加工設備廠商的意義更大。由于Apple watch 需要激光挖溝槽，加工復雜，加工時間較長，我們預計在年底正式上市前還會存在較大規模的藍寶石設備采購需求。繼續堅定推薦大族激光，公司未來超預期因素不斷。關注新進入藍寶石產業鏈，得到GTAT 充分認可的新亞制程。

　　本周二我們就丹邦科技(35.10,-0.440,-1.24%)大漲作出點評：經過我們跟公司的深入交流，目前公司訂單情況良好，產能供不應求，主要受限于員工培養產能未能完全釋放，但預計今年年底就能夠釋放所有產能。通過對公司產能釋放進度的判斷，我們預估公司前三季度業績應該貼近預測區間的上限。由于可穿戴式設備需要在非常有限的空間內實現Wifi、顯示、藍牙甚至照相等多種功能，對封裝可靠性、輕薄性的要求非常高，未來手機也有可能向柔性顯示方向發展。COF 具有輕薄短小，可撓曲以及卷對卷生產的特性（也是其它傳統的封裝方式所無法達成的），COF 產品在可穿戴領域的滲透率有較大的提升空間。丹邦科技作為COF軟板行業領軍企業，未來成長空間較大。隨著稀缺產能的逐步釋放，公司業績拐點已經明確。此外，公司未來最重要的看點還是在新材料領域，PI 膜及聚酰亞胺門檻極高，一旦成功量產，公司市值有望再上新的臺階。經過我們與劉萍董事長的多次交流，我們認為公司在中國首先實現電子級PI 膜的量產是大概率事件，如果未來有所突破，將代表著中國在新材料領域的重大突破，建議大家繼續關注公司投資機會。

　　重點推薦公司跟蹤：（1）大族激光：近期我們發布了一篇大族深度報告，從激光物理學特性出發闡述激光相比傳統加工方式所具有的諸多獨特優點，隨著制造業升級及激光本身成本下降，其在工業領域的爆發性增長即將來臨，大族將是激光行業黃金十年最受益標的，同時，大族藍寶石業務未來增長空間廣闊，為激光行業的多領域拓展提供業績和估值雙重高彈性；（2）生益科技：繼續堅定推薦，公司三季度業績有望超預期，4G 時代不僅是基站建設，更是終端電子產品的全面升級，這會大大提升覆銅板的單機價值和利潤；（3）欣旺達：公司凈利潤偏下限主要原因是確認了欣旺達電氣1173 萬元的虧損，此項目現已關停，下半年將不會再有類似虧損，我們前期關于公司業績歷史性大拐點的看法得到驗證；（4）三安光電：我們堅定看好公司中長期投資價值，LED 芯片行業絕對是一個規模、技術壁壘都相當高的行業；（5）聚飛光電(18.62,-0.070,-0.37%)：公司公布半年報，業績表現優異，無論是在小尺寸和中大尺寸方面，都表現出了極強的競爭力；（6）佛山照明：我們一向認為渠道優勢是公司主要投資邏輯，隨著LED 的放量，傳統節能燈收入及利潤占比會逐漸縮小，業績彈性將逐漸顯現。