本周行業觀點 :本周環保板塊整體上漲3%,年初至今下跌1.4%。本周(1)國務院調整中央直屬和跨省水力發電用水水資源費征收標準(2)國家發改委、財政部、環保部調整排污費征收標準。我們認為,調整水資源費及排污費政策均是“水十條”出臺的前奏,在水資源改革(包括節水等重要內容)背景下,節水(包括農業節水、工業節水、城鎮節水)、再生水等非常規水資源的相關公司、以及第三方環保服務公司和相關監測設備企業將有所獲益。“水十條”出臺日益臨近,我們綜合考慮業務結構與業績彈性,認為碧水源(30.98,0.200,0.65%)、國中水務(6.72,0.170,2.60%)、津膜科技(23.00,0.290,1.28%)、巴安水務(16.78,0.380,2.32%)、中電環保(19.99,0.190,0.96%)、大禹節水(16.48,0.430,2.68%)最為受益,是“水十條”受益組合。推薦碧水源、國中水務、迪森股份(13.81,0.220,1.62%);l 本周,國務院調整中央直屬和跨省水力發電用水水資源費征收標準。

　　水力發電用水水資源費下限上調,將增加水力發電企業的用水成本;其用意在于以市場化資源配臵為基礎,體現出更多水資源稀缺性;l 國家發改委、財政部、環保部聯合下發《關于調整排污費征收標準等有關問題的通知》,上調排污費征收標準,低于排放限制50%減半。

　　該項調整能夠調動企業減排積極性,增加治污設備、工程、運營(尤其是第三方環保服務)的需求。第三方環保服務能夠為控制排污企業排污總量、滿足國家標準規定,實現“誰污染、誰付費”。另外,監測設備是污染物能否有效征收的重要衡量標尺,該項調整加強了污染物在線監測,將促使企業或地方環保監測部門增加監測設備;l 環境污染第三方治理扶持政策將出臺。第三方治理有利于政府監管、降低排污企業治理及監管成本,推動專業第三方環保公司盈利,對于社會則可提高治污效果和社會效益。此次扶持政策的出臺,將有力推動第三方治理在我國的進步,受益標的包括水、大氣、固廢、監測、節能等細分行業的龍頭及拐點第三方治理公司。