以成功狙擊英國央行而聞名于世的億萬富翁投資者喬治-索羅斯(George Soros)將結束其四十多年的對沖基金經理生涯，他麾下的索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management LLC)將向外部投資者返還資金。
兩名熟知內情的消息人士透露，索羅斯將在年底以前向外部投資者返還不到10億美元的資金。據索羅斯基金向投資者發出的一封信件顯示，該基金將集中致力于僅為索羅斯及其家人管理資產。這封由索羅斯之子、索羅斯基金聯席副董事長喬納森-索羅斯(Jonathan Soros)和羅伯特-索羅斯(Robert Soros)聯合簽名的信件還稱，自2008年2月份以來一直擔任該基金首席投資官的凱斯-安德森(Keith Anderson)將會離職。
兩人在信中表示：“我們希望向那些在過去將近40年時間里將其資本投資到索羅斯基金中的客戶們表示感謝。我們相信，從長期來看，這一決定已經為你們帶來了良好的回報。”
索羅斯此舉將使其從一名投機者轉變為一位慈善政治家，這位在1992年成功狙擊英國央行的投資大鱷在二戰過后于倫敦經濟學院就學時就曾以后一個身份為目標。索羅斯在最近發表的一篇文章中稱，在過去30年時間里，他捐贈了80多億美元資金來促進民主、培育言論自由、改善教育和消滅全球范圍內的貧窮現象。
索羅斯致股東信（全文）
北京時間7月27日，索羅斯基金管理公司致信全體股東，著名的對沖基金經理人喬治-索羅斯(George Soros)將不再為外部投資者理財，他將結束近40年的對沖基金經理人生涯。
今后，索羅斯將專心經營自己家族的投資業務。以下為索羅斯致股東信件的全文，簽署信件的是他的兩個兒子喬納森和羅伯特，他們都是索羅斯基金管理公司的副主席。
“我們寫這封信是為了通知你們，不久前美國證交會(SEC)公布了基金監管方面的一個重大調整。也許你們已經知道，新的監管規定要求某些私人投資顧問必須在2012年3月以前向SEC注冊。如果一個投資機構作為一個家族組織運作，它就無需遵守這方面的規定。
2000年以來，索羅斯基金管理公司實際上已作為一個家族機構在進行運作，當時喬治-索羅斯先生宣布對投資重點進行調整，量子基金將改名為量子捐贈基金。直到現在，我們一直可享受監管方面的豁免，這使得外部股東的利益可與家族投資者保持一致并繼續向量子基金投資。依照新的監管規定，這些豁免條款已不再適用，索羅斯基金管理公司必須完成轉型為家族機構的交易，雖然11年前它已經開始這樣運作。
這一新情況所產生的一個不幸后果是，依據新監管規定的定義，我們不能再為家族客戶之外的任何人管理資產。因此，索羅斯基金管理公司將要求量子基金董事會將相對少量的不合規定的資本在監管規定生效前返還給外部投資者，而新規定很有可能將在今年底生效。未來幾個月中，你們將收到資本返還的操作細節，但我們必須建議你們盡快采取行動，這樣你們才好做出相應的規劃。
索羅斯基金管理公司將繼續致力于達成為客戶帶來超級回報的目標，將繼續以業界的最高標準來進行商業運作。但是，未來我們的投資建議只能服務于索羅斯家族的賬戶和相關實體。
我們還要遺憾地通知大家，除了公司不再服務于外部投資者外，安德森(Keith Anderson)先生已決定離開公司，尋求個人其他的發展機會。2008年初他以首席投資官的身份加盟索羅斯基金管理公司，領導公司度過了金融危機及危機后的復蘇期。我們非常感謝他對公司成功所做的貢獻。他離開時留給我們的是一個具有活力和強大的投資機構。
對于過去近40年中選擇將資本投向索羅斯基金管理公司的客戶，我們要表達深深的感謝。我們相信，時間已告訴你們的決定已得到出色回報。”
索羅斯基金管理公司副主席：喬納森-索羅斯羅伯特-索羅斯
2011年7月26日
索羅斯：盡管我老了 但還是一條鱷魚
2010年11月16日，紐約，一個細雨蒙蒙的初冬的早晨，80歲的喬治索羅斯（George Soros）在亞洲協會總部，與中歐國際工商學院2008級CEO班30多位師生員工進行了交流，話題從慈善到金融、從金錢到人生。
一個多小時后，主持人提醒索羅斯時間緊迫，要去趕飛機了，索羅斯說：沒關系，來不及就趕下一個航班吧。
索羅斯，1930年8月12日出生于匈牙利布達佩斯，1947年前往倫敦經濟學院學習，當時他的夢想是成為哲學家。畢業后第一份工作是在度假勝地賣手提袋，生活的艱辛讓他暫時放棄了當哲學家的夢想。1953年他開始進入金融業，從事黃金等商品和股票的套利活動，獲得了驕人的成績；1956年，索羅斯來到世界金融中心、投資家冒險家的天堂紐約，拉開了他傳奇一生的序幕。
對于崇拜和憎恨索羅斯的人來說，他都是一個謎，他是個不可思議的結合體殘忍的金融巨鱷與慷慨的慈善大家。
哲學家索羅斯
索羅斯認為，這20多年來一系列的泡沫、危機的發生都是因為政府給市場的自由過了火。他強烈反對市場原教旨主義，并發展了一套自己的理論來解釋、預測世界經濟現象。
在倫敦經濟學院求學期間，索羅斯對于思維與現實的關系產生了濃厚的興趣，在導師Popper（開放社會的倡導者）的影響下，他開始研究這個哲學問題，立志成為哲學家。
思維與現實的關系是雙向的，現實投射到人的思維中，這是人的認識功能；同時，思維也能改變現實，這是人的改造功能或稱操縱功能、影響功能。前者決定后者，即認識決定行動；而行動改造了現實，被改造的現實又投射到人的思維中，人的認識隨之改變，新的認識又決定了新的行動，新的行動又導致了新的現實，周而復始，形成反饋回路（feedback loop）。
反饋回路有兩種：一是正向反饋、一是反向反饋。正向反饋將錯誤一圈圈放大，最后導致系統的不穩定甚至崩潰；反向反饋可以自我糾正，使得系統回歸穩定均衡狀態。
這種動態反饋機制使得人行動的結果往往不符合他的預期，這就是“人的不確定性原理”，就好比量子物理學中的“測不準原理”一樣。索羅斯的量子基金就是取自此意。
人的認識功能和改造功能都有缺陷，認識功能的缺陷稱為謬誤性，改造功能的缺陷稱為反射性。謬誤性和反射性總是存在的，所以，如果一個系統是正向反饋的系統，那么它早晚會崩潰；只有反向反饋的系統可以最終回歸均衡并保持均衡。謬誤性和反射性的存在也放大了“人的不確定性”。
這就是索羅斯的哲學思想。你可能覺得沒有什么特別之處，哲學教科書上講的比這復雜深奧精妙多了。但索羅斯認為，他一生積累這么多財富，都要歸功于他的“謬誤性與反射性”的思維模式。這個思維模式給他提供了質疑挑戰傳統經濟學的理論基礎。
1947年索羅斯進入倫敦經濟學院學習經濟學，對于學校所教的內容他感到十分驚訝。當時經濟學的正統教育是基于所謂市場原教旨主義，該流派的理論基礎是有效市場假說，認為市場是有效的，可以自動糾偏，通過反向反饋機制達到均衡，外力（包括政府）不應該干預市場。有效市場假說的假設是理性預期，即人們作決策時擁有完全的信息知識，決策是完全理性的，對于將來，人們有一個統一的最佳判斷，所有的決策最后都歸于這個判斷。 這種理論和索羅斯推導出來的關于金融市場的結論正好相反。
幾十年來，索羅斯一直在批判源于芝加哥學派的市場原教旨主義，試圖推廣他的理論，但收效甚微。1998年索羅斯就預言一個超級泡沫正在形成，將會破裂，但沒有人聽。一直到兩年前，一切都改變了。一場席卷全球的金融危機用事實給了市場原教旨主義一記響亮的耳光，索羅斯的吶喊終于有人傾聽了。
房地產市場“發泡”原理
索羅斯根據他的“人的不確定性定律”以及謬誤性與反射性的思維模式建立了一個泡沫周期論，描述了泡沫從形成到破裂的幾個要素和幾大階段，用來解釋上世紀60年代的綜合性大集團泡沫、各大房地產泡沫、主權債務泡沫、因特網泡沫，無不貼切形象。
比如房地產泡沫，導致房地產泡沫的一個根本原因是人們錯誤地認為房地產抵押品的價值和銀根松緊無關。實際上，這兩者之間具有互相加強（reflexive）的關系，當銀根放松時，貸款成本下降、貸款更容易獲得，經濟活動增加、房地產價值上升、違約率下降，貸款標準進一步放寬，惡性循環，泡沫形成。
當然最近這一輪的次貸泡沫又增加了金融衍生工具這個因素，情況更為復雜、更為慘重，但發泡原理還是一樣的。
索羅斯認為，要解決房地產泡沫問題，首先要轉變金融監管部門的思想和職能，監管部門應該意識到，市場不總是有效的，市場很有可能產生泡沫，監管部門必須承擔監管市場阻止泡沫形成的責任。而格林斯潘等監管者一直錯誤地認為市場是有效的，在泡沫已經十分明顯時還坐視不管，不愿質疑自己的市場原教旨主義理念，這很不負責任。
其次，為了控制資產泡沫，只是控制貨幣供應是不夠的，還必須控制信貸，最好的工具是提高準備金要求和最低資本要求，甚至可以發明一些控制信貸的新方法，或者重新啟用一些老方法，比如央行可以直接指示商業銀行限制向某些泡沫疑似行業提供貸款。
第三，監管部門必須監控所有主要市場參與者的頭寸，包括對沖基金、主權財富基金，必須監控某些重大的金融衍生工具，比如CDS（信用違約掉期），如有必要，可以限制甚至禁止。
第四，有些大銀行規模太大了，一旦倒閉可能會拉垮整個系統，為了避免被這些大銀行“綁架”，必須加強對它們的管制，不允許它們使用太高的杠桿，嚴格限制它們對存款人資金的投資。
他認為中國在直接控制信貸這方面做得很不錯。目前中國的房地產泡沫，他認為可以通過征收物業稅的方式解決。
世界格局處于真空狀態
索羅斯認為，目前世界格局處于真空狀態，老的秩序正在分崩離析，新的秩序尚未形成。 美國沒有起到世界大國該起的作用。索羅斯原來是支持奧巴馬政府的。但是，奧巴馬沒有和上屆政府劃清界限，為美國找到新方向，相反，他試圖調和兩黨矛盾，和稀泥。奧巴馬應該意識到，美國到了該正視現實的時候了，不管現實多么嚴峻，都應該采取切實的改革措施以求渡過難關，而不是沿承原來的政策方向，掩蓋逃避矛盾。
索羅斯同時指責對奧巴馬政策有重大影響的行為經濟學家、諾獎得主阿克洛夫（George Akerlof）和他的同事席勒（Robert Shiller）他們試圖用“信心乘數效應”治療金融市場的惡疾，這種做法只對了一半，信心對于市場恢復的確至關重要，這是認知功能，但是改造功能的反射性也不容忽略，如果現實和人們的預期嚴重脫節，信心希望就會轉成失落失望，繁榮就會變成蕭條。
索羅斯很擔心，奧巴馬試圖運用“信心乘數效應”的努力會導致經濟第二次探底，到時經濟衰退，奧巴馬將難辭其咎。
很多人對于索羅斯表示不能理解，一方面他在金融市場上像冷血殘忍的鱷魚一般狙擊他認為估值錯位的主權國貨幣；另一方面，索羅斯又大搞慈善，他的基金會遍布全球，32個分支機構每年支出7.5億美元。
這似乎是對不可解釋的矛盾。其實不然。
第一，索羅斯的慈善是所謂“大慈善”，不是針對弱勢群體或者不幸群體的賑災濟貧，而是倡導建立開放社會和世界金融新體系。
索羅斯現在幾乎所有精力都放在慈善方面。他說：“我的基金會目前每年支出7.5億美元，我的目標是一年支出10億美元。我老了，趁我還活著的時候趕緊把錢花出去。慈善給了我工作的理由，賦予我生命更高的意義。”
講到全球氣候變暖，索羅斯說：“我以前沒怎么關注，總覺得有這么多人在關心這個問題，不需要我參與。但哥本哈根會議無功而返，讓我意識到我們不能單指望政府解決這個問題，整個社會都要參與。所以，我現在加入了氣候政策研究院的融資委員會，希望能盡一份綿薄之力。我關注的是雨林，特別是印尼的雨林，很多人認為二氧化碳的排放源主要是工業生產，其實不然，雨林才是罪魁禍首，我和荷蘭等國的專家合作，正在進行這方面的研究，希望我們研究的結果能在坎昆會議上公布。”
第二，索羅斯關于市場、社會、道德問題的理解也決定了他既冷血又溫血。
他認為，市場制度區別于其他制度的一個關鍵特點是：市場是非道德的（amoral），即市場不是以道德標準來衡量的。正因此，市場機制才會有效、高效。在一個有效市場上，個體參與者的決策對于市場價格的影響很小。所以，個體參與者對總體結果不承擔責任，或者只承擔很小的責任。 但是，社會是要講道德的，社會的發展涉及道德范疇。政府負責管理社會，包括制定市場機制的游戲規則。所以，政府要講道德，必須用道德標準衡量。
索羅斯在回答企業家的問題時也說：“我很幸運，我做的是金融行業。如果我和你一樣做實業，要面對員工，給他工資少一點，我自己就多賺一點，我活好一點，他就活得差一點，這樣作決策就難多了。” 他說，他一直都能把在市場上賺錢和在社會上花錢這兩件事情徹底分開，殘忍和慈善互不干涉。
索羅斯說，在成為公眾人物之前，他從來沒有這方面的顧慮，但聲名鵲起后，很多人開始關注他，他的決策會有很多人跟從，他做多或做空一個國家的貨幣，很多人會跟著做多或做空，結果可能真的會給那個國家帶來傷害，這讓他很為難。這就好比一只手綁在背后與人搏斗。
他最后開玩笑說：“我不是個圣人，如果你在市場上碰到我，還是得小心，盡管我老了，但還是一條鱷魚，小心我吃了你。”
市場看不清索羅斯現金為王
受歐美債務危機以及全球經濟增速放緩的影響，金融市場前景越來越讓人難以捉摸，即便是金融大鱷索羅斯也選擇“現金為王”。
據海外媒體報道，索羅斯基金管理公司旗下總資產達255億美元的量子基金已經將75%的資產轉換為現金，以等待更好的機會。
據悉，負責量子基金運作的安德森已經在6月中旬要求基金投資組合管理人減少交易，導致基金持有現金比例增至約75%，以便等待更好的投資機會出現。當時的數據顯示，今年以來，量子基金已經出現6%的虧損。
金融市場前景充滿不確定性，連一向精明的索羅斯也感到束手無策。早在4月份，索羅斯就在一場會議上表示，與2008年金融危機相比，當前市況更難以預測，市場本身就不太穩定，雖然不會立即崩盤，但也不會馬上出現轉機。
據一份調查顯示，基金操盤手的心態也趨于保守。美國銀行日前公布的一份調查顯示，包括對沖基金業在內，約有18%的基金經理人都開始偏向持有現金，明顯高于5月時的6%，創下近一年以來的最高水平。
除了索羅斯，知名對沖基金經理人貝肯的旗艦基金摩爾全球對沖基金也與量子基金一樣，大幅降低股票、債券與貨幣投資倉位。
不過，亞太地區權威避險基金雜志《Asia Hedge》公布的一項調查顯示，今年上半年，亞洲新設的24家對沖基金總共籌資28.6億美元，比去年同期增長一倍。
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