銀行按揭貸款貸成房東，房地產作為最有保障的金融抵押品，正在發生信用裂縫。據披露，今年5、6月末，杭州、無錫等地都有業主因個人按揭貸款逾期未還而被銀行起訴的案例。
沒有證據顯示房地產按揭貸款、抵押貸款“棄房”普遍蔓延，直到今日，房地產依然是風險較小、收益較高的貸款品種。但在房地產抵押品上出現了一道信用裂縫，如果房地產市場繼續下行，這道裂縫將越來越寬，最終吞噬中國以房地產為支柱的抵押貸款市場。
經過壓力測試的銀行是審慎的，房地產抵押估值50%的放貸率，理論上可以承受房地產價格下跌50%，因此才有學者表示中國房地產即使大跌50%，風險也不會傳導至銀行。這些人現在應該到溫州等地實地考察，才會明白大跌50%意味著崩盤，此時銀行手中握有大量物業卻無成交，相當于一文不值。銀行成為房東，擁有賬面資產卻無現金可用，將被逼得走投無路。在A股上市的銀行現在已進入再融資狂潮期，地方商業銀行排隊等待上市，如果銀行成為最重要的房東，中國的A股市場與債券市場將隨房地產市場一起崩盤。
不要對人性存有幻想，認為中國人愛房愛到會不顧一切償還貸款獲得房產，那是20年前剛需主導時代的事，投資者有自己的投資邏輯。既然國人可以為了躲避限購假離婚，當然也可以為了止損果斷棄房。由于目前棄房者以投資者與抵押滿足經營資金需求者居多，考慮的就是虧損與收益，止損是現實選擇。
1997年亞洲金融風暴，香港地區銀行安度房地產低迷周期，似乎香港人的道德在內地之上。1980年代中期開始至1997年亞洲金融風暴爆發前，香港的住宅、零售店鋪及寫字樓物業的售價指數，普遍上升，期間1994至1995年出現顯著調整。銀行與物業有關的貸款在1990年到1997年間，每年平均增長達到22％。1997年成交的物業中，一手房與二手房的數量大約為1比6，可見投資與改善住房，是當時的關鍵詞。
1997年亞洲金融危機襲擊香港，當年四季度，香港房地產泡沫破裂，零售店鋪、住宅及寫字樓物業價格大幅下調，分別下跌五成、六成及七成。未償還貸款額超過抵押物市值的負資產住宅按揭貸款，在2003年6月底達到10.6萬宗。2001年，香港著名中介機構中原地產統計，香港60萬個負資產家庭的賬面損失總額達到了6000億港元。
奇怪的是，負翁與負資產沒有危及香港銀行業，雖有幾家銀行出現虧損，但銀行業整體仍然盈利，也沒有出現銀行倒閉或要求政府提供財政援助的情況。羨慕香港“負翁”道德高尚，搞錯了方向。素重信用的美國房地產泡沫崩盤，棄房者都不計其數，也有“負翁”房主遭到強行驅趕，何況中國香港？
歷經數次房地產泡沫的香港金管局與各家銀行，對房地產貸款風險秉持謹慎原則。上世紀80年代早期，香港銀行提供按揭貸款金額為抵押財產評估價值的90%，1994年，金管局規定七成按揭，同時建議銀行引進物業貸款占在港使用貸款四成的基準，建議銀行物業貸款增長率每年為15％的參考基準，與名義本地生產總值增長率一致。從1999年3月起，香港按揭證券公司推出按揭擔保計劃，間接增加貸款金額至樓宇價值的85%，2004年7月，按揭公司受保的最高按揭成數為95%。可見，隨著房地產市場回暖，香港市場風險偏好有所上升。
銀行上調按揭利率降低市場熱度。2011年11月香港各大銀行集體上調按揭利率。2013年2月22日，香港特區政府推出上調樓宇印花稅等措施嚴打樓市炒賣，包括規定200萬港幣以上房產交易所征收的印花稅稅率增加一倍。
即使政府、金融監管部門、銀行注重風險控制，最終解決1997年香港樓市危機的，仍是房地產市場反彈，給政策調整提供了空間。數據顯示，2003年負資產住宅按揭貸款宗數最高，到2007年12月基本已實現消除，2008年隨著全球金融危機爆發又有所上升，截至2008年12月為10949宗，風險不大。香港的制度、經商環境、國際視野等優勢，吸引了內地富裕人群魚貫而至，為最終化解房地產危機奠定了基礎。
香港房地產市場優勢不再，內地房地產市場危機重重，此時保證平穩過渡留出改革空間最重要，以理論上的壓力測試為證據過于樂觀，一招不慎，滿盤皆倒。
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