在履新證(zheng)監會近一個月的(de)(de)時間來，市場(chang)(chang)對于(yu)第(di)七任證(zheng)監會主席(xi)肖(xiao)鋼(gang)(gang)新官上(shang)任之(zhi)后(hou)的(de)(de)“第(di)一把(ba)(ba)火”將燒向何方(fang)始終存在諸(zhu)多猜測。在IPO在審(shen)企(qi)業的(de)(de)財務(wu)審(shen)查進(jin)入到抽查階段之(zhi)后(hou)，有跡象顯示(shi)(shi)，肖(xiao)鋼(gang)(gang)的(de)(de)“第(di)一把(ba)(ba)火”有可能(neng)會從利(li)益盤根錯節(jie)、最為(wei)(wei)(wei)紛(fen)繁復雜、也(ye)最為(wei)(wei)(wei)考(kao)驗監管者智慧和勇氣的(de)(de)新股發行領(ling)域入手，直接燒向市場(chang)(chang)詬病已久的(de)(de)中(zhong)介機構。而包括等(deng)在內的(de)(de)、之(zhi)前在多只新股發行上(shang)飽受質疑的(de)(de)數家券(quan)商將可能(neng)成為(wei)(wei)(wei)監管部門展示(shi)(shi)改革決心(xin)的(de)(de)最好的(de)(de)對象。

        稍早之前，有市場傳言稱，由于被卷入[0.00% ]的(de)(de)(de)造假事件，平(ping)安證(zheng)券(quan)將有可能面(mian)臨來自監管(guan)部門的(de)(de)(de)堪稱(cheng)史(shi)上最為(wei)嚴厲的(de)(de)(de)處罰：暫(zan)停(ting)保(bao)薦資格3個(ge)月。雖(sui)然(ran)平(ping)安證(zheng)券(quan)方面(mian)表示目前(qian)仍(reng)然(ran)沒有收到(dao)相關的(de)(de)(de)文件，但有傳言稱(cheng)，監管(guan)部門將很快就對平(ping)安證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)處理方式作出(chu)決定———在最糟糕(gao)的(de)(de)(de)情(qing)況下(xia)，一旦真(zhen)的(de)(de)(de)被暫(zan)停(ting)保(bao)薦資格，平(ping)安證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)IP O保(bao)薦業(ye)務將遭(zao)受(shou)滅頂之災，20個(ge)目前(qian)仍(reng)然(ran)處在審核通道中的(de)(de)(de)項目都將受(shou)到(dao)影(ying)響。

       北京(jing)一(yi)(yi)家(jia)券商(shang)的(de)(de)(de)一(yi)(yi)位資深保代(dai)對《經(jing)(jing)濟參考報》記者表示，即使真有券商(shang)被暫停保薦(jian)資格(ge)，也(ye)(ye)(ye)并(bing)不(bu)(bu)奇怪。他(ta)說(shuo)，自從以來(lai)，一(yi)(yi)些(xie)券商(shang)在(zai)此類項(xiang)(xiang)目上重(zhong)數(shu)量不(bu)(bu)重(zhong)質量，粗放式(shi)(shi)的(de)(de)(de)擴張模式(shi)(shi)，以及項(xiang)(xiang)目直接掛鉤(gou)的(de)(de)(de)激勵模式(shi)(shi)，都在(zai)誘(you)使一(yi)(yi)些(xie)中介機構(gou)將(jiang)一(yi)(yi)些(xie)本身(shen)質量很(hen)差的(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目進行(xing)包裝進而推(tui)向IPO市(shi)場(chang)。“這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)業務(wu)模式(shi)(shi)遲早要出問題。”他(ta)說(shuo)。在(zai)這(zhe)位保代(dai)看(kan)來(lai)，新任證監(jian)會主席將(jiang)上任后的(de)(de)(de)“第一(yi)(yi)把火”燒向中介也(ye)(ye)(ye)并(bing)不(bu)(bu)出人意料(liao)。一(yi)(yi)來(lai)這(zhe)個問題此前已經(jing)(jing)飽(bao)受(shou)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)詬病，新股發行(xing)在(zai)保薦(jian)中亂(luan)象叢生(sheng)，必須下(xia)重(zhong)手(shou)才能有所改(gai)觀，這(zhe)樣(yang)同時也(ye)(ye)(ye)可(ke)(ke)為(wei)(wei)監(jian)管部門贏得市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)認可(ke)(ke)。另一(yi)(yi)方面，新股發行(xing)不(bu)(bu)可(ke)(ke)能永遠暫停下(xia)去(qu)，IPO重(zhong)啟勢在(zai)必行(xing)，在(zai)這(zhe)種情(qing)況下(xia)，加強對于中介機構(gou)的(de)(de)(de)監(jian)管力(li)度，實際上也(ye)(ye)(ye)是為(wei)(wei)IPO的(de)(de)(de)重(zhong)啟營(ying)造(zao)一(yi)(yi)個比(bi)較好的(de)(de)(de)氛圍(wei)。

        實際上，在(zai)肖鋼(gang)接任證(zheng)監會(hui)主(zhu)席之后，曾表(biao)(biao)示要保持(chi)政策(ce)的(de)連續性。按照(zhao)證(zheng)監會(hui)此(ci)前的(de)說法，上任以(yi)來(lai)，肖鋼(gang)在(zai)抓好日(ri)常工(gong)(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)的(de)同時，一(yi)直在(zai)進(jin)行調(diao)查(cha)研(yan)究，調(diao)研(yan)力(li)度很大，并強調(diao)，要繼續推進(jin)和(he)落實年初證(zheng)券期貨監管工(gong)(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)會(hui)議部署的(de)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)任務，各項工(gong)(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)正在(zai)按計劃(hua)有序推進(jin)。而在(zai)今年年初召開的(de)2013年全(quan)國證(zheng)券期貨監管工(gong)(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)會(hui)議上，深化發行和(he)退(tui)市制度改(gai)革以(yi)及引導各類中(zhong)介機構的(de)規范發展都是(shi)證(zheng)監會(hui)今年的(de)重(zhong)點工(gong)(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)。而在(zai)此(ci)次IP O抽(chou)查(cha)企(qi)業的(de)選(xuan)取上，證(zheng)監會(hui)也采取了提交自查(cha)報告的(de)所(suo)有在(zai)審企(qi)業的(de)隨機抽(chou)取的(de)方(fang)式，均(jun)表(biao)(biao)明了此(ci)次抽(chou)查(cha)絕非“走過場”。

        按照《證(zheng)(zheng)券(quan)發行(xing)上(shang)市保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)業務管理辦法(fa)》第71條的(de)(de)規定(ding)，符合“公開發行(xing)證(zheng)(zheng)券(quan)上(shang)市當年即虧損”等(deng)三種情(qing)(qing)形(xing)之(zhi)一(yi)的(de)(de)，證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)自(zi)確(que)(que)認之(zhi)日(ri)起暫(zan)停(ting)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)的(de)(de)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)資格(ge)3個月(yue)，將撤(che)銷相關(guan)人(ren)員的(de)(de)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)代(dai)表(biao)人(ren)資格(ge)；第72條則規定(ding)，出(chu)現包括“公開發行(xing)證(zheng)(zheng)券(quan)并(bing)在主板上(shang)市當年營業利潤比(bi)上(shang)年下(xia)滑50%以上(shang)”等(deng)在內的(de)(de)13種情(qing)(qing)形(xing)之(zhi)一(yi)的(de)(de)，證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)可自(zi)確(que)(que)認之(zhi)日(ri)起3個月(yue)到12個月(yue)內不受理相關(guan)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)代(dai)表(biao)人(ren)具體(ti)負責的(de)(de)推薦(jian)(jian)(jian)；情(qing)(qing)節(jie)特別(bie)嚴重的(de)(de)，撤(che)銷相關(guan)人(ren)員的(de)(de)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)代(dai)表(biao)人(ren)資格(ge)。另外，該辦法(fa)第67條還規定(ding)，出(chu)現包括“向(xiang)中國證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)、證(zheng)(zheng)券(quan)交易所(suo)提交的(de)(de)與保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)工(gong)作(zuo)相關(guan)的(de)(de)文件存在虛假記載(zai)、誤導性陳(chen)述或(huo)者(zhe)重大遺漏”等(deng)八種情(qing)(qing)形(xing)之(zhi)一(yi)的(de)(de)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)機(ji)(ji)構(gou)，將被暫(zan)停(ting)保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)資格(ge)3個月(yue)，情(qing)(qing)節(jie)特別(bie)嚴重的(de)(de)，將被撤(che)銷保(bao)(bao)薦(jian)(jian)(jian)資格(ge)。

        統(tong)計數據(ju)顯示，2009年(nian)(nian)(nian)(nian)、2010年(nian)(nian)(nian)(nian)、2011年(nian)(nian)(nian)(nian)和2012年(nian)(nian)(nian)(nian)，創業板(ban)分別有36家(jia)(jia)、117家(jia)(jia)、128家(jia)(jia)和74家(jia)(jia)企(qi)業上市(shi)，2009年(nian)(nian)(nian)(nian)上市(shi)的36家(jia)(jia)創業板(ban)上市(shi)公(gong)司(si)中，有7家(jia)(jia)2010年(nian)(nian)(nian)(nian)的年(nian)(nian)(nian)(nian)報凈(jing)利潤(run)出(chu)現(xian)了(le)(le)下(xia)滑(hua)，占比(bi)為19.4%。7家(jia)(jia)公(gong)司(si)平(ping)均(jun)下(xia)滑(hua)幅度(du)則為22.57%。在2010年(nian)(nian)(nian)(nian)上市(shi)的117家(jia)(jia)創業板(ban)上市(shi)公(gong)司(si)當(dang)中，其(qi)2011年(nian)(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)(nian)報就(jiu)有46家(jia)(jia)出(chu)現(xian)了(le)(le)凈(jing)利潤(run)同(tong)比(bi)下(xia)滑(hua)，占比(bi)達(da)到了(le)(le)39.3%，46家(jia)(jia)企(qi)業的凈(jing)利潤(run)平(ping)均(jun)下(xia)滑(hua)幅度(du)達(da)到了(le)(le)36.15%。而在2011年(nian)(nian)(nian)(nian)上市(shi)的128家(jia)(jia)創業板(ban)上市(shi)公(gong)司(si)當(dang)中，2012年(nian)(nian)(nian)(nian)三季報凈(jing)利潤(run)出(chu)現(xian)下(xia)滑(hua)的就(jiu)已經達(da)到了(le)(le)53家(jia)(jia)，占比(bi)高達(da)41.4%。

       統計還顯示，2011年上市的128家創業板企業中，有33家當年年報業績出現下滑，2010年上市的117家創業板企業中，有25家當年業績出現下滑。另外，在2012年上市的74家創業板企業中，目前已經有37家公布了2012年年報，其中，包括[-0.09% ]、[-0.50% ]等在內的7家公司在上市當年的凈利潤出現了下滑，其中，吳通通訊凈利潤下滑幅度達到了44.37%，這家公司的保薦機構則是[0.22% ]，另外一家凈利潤在上市當年就出現大幅下滑的中際裝備，其保薦機構則是[0.85% ]。

       實際上，自2012年以來，監管部門對于新股發行中介機構的監管始終在加碼之中。今年1月底，證監會對[-2.17% ]、[0.00% ]的保薦機構、[0.62% ]采取了出具警示函的監管措施；對隆基股份的保薦代表人采取了12個月不受理與行政許可有關文件的監管措施，對康達新材的保薦代表人采取了3個月不受理與行政許可有關文件的監管措施。更早之前，[0.30% ]保薦的[-0.74% ]、保薦的[0.00% ]，也均遭(zao)到了(le)來自監管部(bu)門(men)的點名。