●綠色行業很多是中長期項(xiang)(xiang)目，如(ru)污水、固廢、新能(neng)源、地鐵、鐵路等，項(xiang)(xiang)目的還款期都(dou)是十年甚至二十年。不少國家(jia)依賴(lai)銀行體系(xi)為綠色項(xiang)(xiang)目提(ti)供融資(zi)，但銀行系(xi)統會受到期限錯配的制(zhi)約。

　　●由(you)于對綠色(se)金融產品缺(que)乏界定，投(tou)資(zi)者不知道(dao)哪些是綠色(se)項目或綠色(se)資(zi)產，即使想投(tou)資(zi)這個領(ling)域，也很難識(shi)別投(tou)資(zi)標的。以綠色(se)信貸為例，全球(qiu)僅有三個國家有明確的定義。

　　中(zhong)國人民銀行研究(jiu)局首席經濟學家馬駿27日在出席由(you)中(zhong)國金(jin)(jin)融四十人論(lun)壇(tan)及旗下北方新(xin)金(jin)(jin)融研究(jiu)院聯(lian)合主(zhu)辦的首屆“天津綠(lv)色金(jin)(jin)融論(lun)壇(tan)”時(shi)表示(shi)，全球許多國家都(dou)需(xu)要大規模的綠(lv)色投(tou)資，以應對(dui)環境和氣(qi)候(hou)挑(tiao)戰(zhan)，但是目前的綠(lv)色投(tou)資遠(yuan)遠(yuan)不能滿(man)足投(tou)資的需(xu)求。他歸納了(le)全球綠(lv)色金(jin)(jin)融發展面臨的五大挑(tiao)戰(zhan)，并從四方面提出了(le)應對(dui)挑(tiao)戰(zhan)的措施。

　　當(dang)前綠色投(tou)資遠不能(neng)滿足投(tou)資需求

　　馬駿(jun)介紹說，作為2016年G20主席國，中國將(jiang)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)納入G20議題(ti)，并推動建立了(le)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)研(yan)究(jiu)(jiu)小組，研(yan)究(jiu)(jiu)如(ru)何推動各國根據自(zi)身特點發展綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)，提高全球金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構(gou)的綠(lv)(lv)色(se)(se)化程度和資(zi)本(ben)市場向(xiang)綠(lv)(lv)色(se)(se)產業配置(zhi)資(zi)源(yuan)的能力。2016年7月(yue)，綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)研(yan)究(jiu)(jiu)小組向(xiang)成都G20財長和央行(xing)(xing)行(xing)(xing)長會議提交了(le)《G20綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)綜合報告》。

　　在(zai)這個(ge)過程中(zhong)，綠(lv)色(se)金(jin)融研(yan)究(jiu)小組做了(le)一(yi)系列工作。首先(xian)，研(yan)究(jiu)了(le)為什么要(yao)在(zai)全(quan)球范圍(wei)內推動綠(lv)色(se)金(jin)融。和(he)中(zhong)國一(yi)樣，全(quan)球許多(duo)國家都需(xu)(xu)要(yao)大規(gui)模的綠(lv)色(se)投資，以應對(dui)環(huan)境挑戰和(he)氣候挑戰。目前實際(ji)發生的綠(lv)色(se)投資遠遠不能滿足投資的需(xu)(xu)求。

　　從(cong)綠色信貸(dai)(dai)規模(mo)來看(kan)，目(mu)前(qian)(qian)全球僅有(you)三個國(guo)家有(you)正(zheng)式的(de)(de)綠色信貸(dai)(dai)統計，中國(guo)是(shi)(shi)其(qi)中之一，另外兩個是(shi)(shi)巴(ba)西和孟加拉(la)國(guo)。綠色信貸(dai)(dai)在中國(guo)占(zhan)全部貸(dai)(dai)款余額比重是(shi)(shi)10%、巴(ba)西是(shi)(shi)10%、孟加拉(la)國(guo)則是(shi)(shi)5%;從(cong)綠色債(zhai)(zhai)券市場的(de)(de)規模(mo)看(kan)，目(mu)前(qian)(qian)“貼標”的(de)(de)綠色債(zhai)(zhai)券占(zhan)全球債(zhai)(zhai)券不到1%。從(cong)綠色資產(chan)的(de)(de)規模(mo)來看(kan)，雖然目(mu)前(qian)(qian)全球沒有(you)完整統計數據說明機構投(tou)資者(zhe)有(you)多少投(tou)到低碳(tan)綠色的(de)(de)資產(chan)中，但是(shi)(shi)在部分有(you)統計數字的(de)(de)國(guo)家，如澳大利亞，只有(you)2%-3%的(de)(de)機構投(tou)資者(zhe)所持有(you)的(de)(de)資產(chan)是(shi)(shi)“低碳(tan)資產(chan)”。

　　全(quan)球綠色金融(rong)發展面(mian)臨五大(da)挑戰

　　綠色(se)金融有(you)巨大(da)的發展潛(qian)力。當務(wu)之急是(shi)，搞清楚綠色(se)金融發展面臨(lin)(lin)的挑戰是(shi)什(shen)么，并提出應對挑戰的措施。馬駿(jun)認為，綠色(se)金融面臨(lin)(lin)五大(da)挑戰。

　　一是綠色(se)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)外(wai)部(bu)(bu)性的(de)內(nei)生(sheng)化(hua)問(wen)題。舉(ju)個例子，一個清(qing)潔(jie)能源項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)效果是降(jiang)低空氣污染，因此(ci)周邊300公(gong)里之內(nei)的(de)居(ju)(ju)民都能夠(gou)受(shou)益(yi)(yi)(yi)。但這(zhe)(zhe)些受(shou)益(yi)(yi)(yi)的(de)居(ju)(ju)民沒(mei)有(you)給這(zhe)(zhe)個項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)付錢，所以這(zhe)(zhe)個項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)正外(wai)部(bu)(bu)性就沒(mei)有(you)被完(wan)全內(nei)生(sheng)化(hua)，使得這(zhe)(zhe)個項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)收益(yi)(yi)(yi)率不是很高，很可能低于私營部(bu)(bu)門所要求(qiu)的(de)收益(yi)(yi)(yi)率。因此(ci)，私營部(bu)(bu)門不太愿意參(can)與這(zhe)(zhe)種正外(wai)部(bu)(bu)性沒(mei)有(you)被內(nei)生(sheng)化(hua)的(de)綠色(se)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)。

　　過(guo)去幾(ji)(ji)十(shi)(shi)年(nian)，各國用了很多(duo)辦法(fa)來應對(dui)外部性(xing)的(de)(de)問題。比如直接給項(xiang)目(mu)補貼(tie)等財政手段(duan)，或使(shi)用監管手段(duan)限制污染項(xiang)目(mu)，倒逼(bi)金融(rong)(rong)機(ji)構把更多(duo)資(zi)(zi)(zi)源投(tou)入(ru)到綠(lv)色(se)(se)(se)產(chan)業(ye)。但最(zui)近十(shi)(shi)幾(ji)(ji)年(nian)，我(wo)們發現(xian)金融(rong)(rong)領域當中其(qi)實也有(you)很多(duo)可利用的(de)(de)手段(duan)來幫(bang)助將(jiang)綠(lv)色(se)(se)(se)投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)外部性(xing)內(nei)生化。比如可以對(dui)有(you)一(yi)些綠(lv)色(se)(se)(se)項(xiang)目(mu)進行貼(tie)息來降(jiang)低其(qi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)成(cheng)本，從(cong)而提高(gao)其(qi)收益率(lv)(lv)(lv);為綠(lv)色(se)(se)(se)項(xiang)目(mu)提供擔保，降(jiang)低其(qi)風險溢價，從(cong)而降(jiang)低其(qi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)成(cheng)本、提高(gao)收益率(lv)(lv)(lv);或者通過(guo)PPP的(de)(de)方式(shi)，把周邊地區收益率(lv)(lv)(lv)較高(gao)項(xiang)目(mu)與(yu)收益率(lv)(lv)(lv)不高(gao)的(de)(de)綠(lv)色(se)(se)(se)項(xiang)目(mu)捆綁(bang)運作(zuo)，提高(gao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者的(de)(de)整體回報(bao)率(lv)(lv)(lv)。

　　二是(shi)(shi)綠(lv)(lv)色項(xiang)目(mu)的(de)期限(xian)(xian)(xian)錯(cuo)配(pei)。綠(lv)(lv)色行(xing)業中很多(duo)是(shi)(shi)中長(chang)期項(xiang)目(mu)，如(ru)污(wu)水(shui)、固廢(fei)、新能(neng)源、地鐵、鐵路(lu)等，很多(duo)項(xiang)目(mu)的(de)還款期都是(shi)(shi)十(shi)年(nian)甚至二十(shi)年(nian)。很多(duo)國(guo)家依(yi)賴銀行(xing)體系為綠(lv)(lv)色項(xiang)目(mu)提供融資(zi)，但銀行(xing)系統會受到期限(xian)(xian)(xian)錯(cuo)配(pei)的(de)制(zhi)約。比如(ru)，中國(guo)的(de)銀行(xing)系統平均負債期限(xian)(xian)(xian)只有(you)六個月(yue)，所(suo)以其能(neng)夠提供中長(chang)期貸款的(de)能(neng)力非常有(you)限(xian)(xian)(xian)，這就制(zhi)約了中長(chang)期綠(lv)(lv)色項(xiang)目(mu)融資(zi)能(neng)力，或者說使(shi)得(de)中長(chang)期綠(lv)(lv)色項(xiang)目(mu)容易(yi)產生融資(zi)難、融資(zi)貴的(de)問題。

　　國際(ji)上發展(zhan)出來(lai)(lai)很多辦法，比如綠色(se)(se)債券市場(chang)。我國的(de)(de)(de)(de)綠色(se)(se)債券市場(chang)去年(nian)(nian)還(huan)(huan)沒有，但今(jin)年(nian)(nian)就已經變成(cheng)全球(qiu)最(zui)大(da)。它(ta)就是一個可(ke)(ke)以(yi)解決期限錯配的(de)(de)(de)(de)非常重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)辦法，既可(ke)(ke)以(yi)讓中(zhong)長期項(xiang)目直接(jie)發行(xing)(xing)三年(nian)(nian)、五年(nian)(nian)、十年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)債券，也可(ke)(ke)以(yi)讓銀行(xing)(xing)發行(xing)(xing)中(zhong)長期的(de)(de)(de)(de)綠色(se)(se)債券來(lai)(lai)支持中(zhong)長期的(de)(de)(de)(de)綠色(se)(se)貸款(kuan)。還(huan)(huan)有一個方法在美國比較(jiao)流(liu)行(xing)(xing)，類(lei)似于房地產(chan)的(de)(de)(de)(de)REITs，是把(ba)未來(lai)(lai)綠色(se)(se)資產(chan)產(chan)生的(de)(de)(de)(de)大(da)部分收(shou)益(yi)(yi)以(yi)股(gu)息的(de)(de)(de)(de)形式定期支付給股(gu)東的(de)(de)(de)(de)一種股(gu)權(quan)(quan)類(lei)的(de)(de)(de)(de)工(gong)具，也可(ke)(ke)以(yi)為綠色(se)(se)項(xiang)目獲得中(zhong)長期融資。還(huan)(huan)有一種做法是把(ba)未來(lai)(lai)綠色(se)(se)項(xiang)目的(de)(de)(de)(de)收(shou)益(yi)(yi)，包(bao)括(kuo)能效合(he)同收(shou)入、碳收(shou)益(yi)(yi)、排(pai)放權(quan)(quan)和排(pai)污權(quan)(quan)等，作(zuo)為抵押和質押向銀行(xing)(xing)取得貸款(kuan)或者發行(xing)(xing)債券。

　　三(san)(san)是(shi)缺乏綠(lv)色(se)(se)定義。由于對綠(lv)色(se)(se)金(jin)融產品缺乏界定，投(tou)資(zi)者不知道哪些是(shi)綠(lv)色(se)(se)項目或綠(lv)色(se)(se)資(zi)產，即使想投(tou)資(zi)這(zhe)(zhe)個領(ling)域，也很難(nan)識別投(tou)資(zi)標的(de)。以(yi)綠(lv)色(se)(se)信貸為例(li)，全球(qiu)僅有三(san)(san)個國家有明確(que)(que)的(de)定義。綠(lv)色(se)(se)債(zhai)券(quan)方面(mian)(mian)，全球(qiu)目前只(zhi)有幾個定義，一是(shi)Green Bond Principles，二是(shi)CBI的(de)定義，第三(san)(san)就(jiu)是(shi)中國金(jin)融學會綠(lv)色(se)(se)金(jin)融專業委員會的(de)《綠(lv)色(se)(se)債(zhai)券(quan)支持項目目錄(2015年版)》，國家發改委最近也制(zhi)定了一個12個類(lei)別的(de)綠(lv)色(se)(se)項目名錄，但(dan)是(shi)許多國家的(de)綠(lv)債(zhai)市(shi)場還(huan)沒有自己的(de)定義，也沒有明確(que)(que)要采用GBP等國際(ji)標準(zhun)。某種意義上來講(jiang)，中國在定義方面(mian)(mian)做(zuo)了領(ling)先性(xing)的(de)努(nu)力，但(dan)全球(qiu)在這(zhe)(zhe)方面(mian)(mian)做(zuo)得還(huan)不夠(gou)。這(zhe)(zhe)方面(mian)(mian)的(de)努(nu)力才剛剛開始。

　　四(si)是(shi)信(xin)(xin)息(xi)不(bu)對稱。有(you)些投資者想找到有(you)明顯環(huan)境(jing)效益(yi)的綠(lv)色企業(ye)進行投資，但缺(que)少對相(xiang)關企業(ye)和項目(mu)綠(lv)色程(cheng)度(du)的判(pan)斷依據(ju)，因為這些企業(ye)往(wang)往(wang)不(bu)披(pi)露如(ru)二(er)氧(yang)化碳、二(er)氧(yang)化硫、污水等排(pai)放(fang)和能(neng)耗信(xin)(xin)息(xi)。如(ru)果有(you)量化數據(ju)，資本市場就(jiu)有(you)能(neng)力(li)識(shi)別哪些項目(mu)或(huo)者企業(ye)是(shi)深(shen)綠(lv)、哪些是(shi)淺綠(lv)、哪些是(shi)棕色、哪些是(shi)黑色的。只有(you)企業(ye)披(pi)露了這些數據(ju)，資本市場才能(neng)用各種方(fang)法(fa)對這些企業(ye)的環(huan)境(jing)效益(yi)或(huo)綠(lv)色表現進行評(ping)估、排(pai)序。所(suo)以(yi)，必須通過(guo)強化環(huan)境(jing)信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露來(lai)應對信(xin)(xin)息(xi)不(bu)對稱的挑戰。到目(mu)前(qian)為止，全(quan)球(qiu)已經有(you)20多(duo)個證券交(jiao)易所(suo)發布了關于上市公司(si)環(huan)境(jing)信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露的指(zhi)引，但實行強制性披(pi)露的證交(jiao)所(suo)還不(bu)多(duo)。

　　五是環(huan)境(jing)風(feng)(feng)險(xian)分析(xi)能(neng)力缺(que)失。比(bi)如，一(yi)些(xie)金(jin)融機(ji)構(gou)低估(gu)(gu)了對(dui)污染性行(xing)業的(de)(de)(de)投(tou)資給自(zi)身帶來(lai)的(de)(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)。比(bi)如對(dui)鋼鐵(tie)、水(shui)泥、化工、玻(bo)璃(li)等行(xing)業的(de)(de)(de)投(tou)資，由于沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)估(gu)(gu)計(ji)到未來(lai)幾(ji)年其不良率可能(neng)超(chao)出預期，從(cong)而導致一(yi)些(xie)金(jin)融機(ji)構(gou)為污染行(xing)業過(guo)(guo)度地提供貸(dai)款。另外，由于沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)估(gu)(gu)計(ji)到巴黎協議所要求的(de)(de)(de)全球碳減(jian)排目標將導致石油公(gong)司擁有(you)(you)(you)的(de)(de)(de)石油儲備的(de)(de)(de)價值將大幅下降，一(yi)些(xie)機(ji)構(gou)投(tou)資者(zhe)可能(neng)過(guo)(guo)度地投(tou)資于石油公(gong)司等碳強(qiang)度很高的(de)(de)(de)企業。再比(bi)如，一(yi)些(xie)機(ji)構(gou)投(tou)資者(zhe)和銀(yin)行(xing)沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)充分估(gu)(gu)計(ji)到投(tou)資在綠色行(xing)業可能(neng)帶來(lai)的(de)(de)(de)長遠的(de)(de)(de)好處(chu)，反而高估(gu)(gu)了這(zhe)些(xie)綠色項目面臨(lin)的(de)(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)，因此(ci)對(dui)綠色項目有(you)(you)(you)過(guo)(guo)度的(de)(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)厭(yan)惡，不愿意投(tou)資。面對(dui)這(zhe)些(xie)問題，有(you)(you)(you)必要加強(qiang)環(huan)境(jing)風(feng)(feng)險(xian)分析(xi)方法的(de)(de)(de)研究和推廣。

　　應(ying)對綠色金融發展(zhan)挑戰的措施(shi)

　　馬駿(jun)介紹(shao)了綠色金融研(yan)究(jiu)小組提出(chu)的應對上述挑戰的具(ju)體措施。

　　第一(yi)，提供政(zheng)策信(xin)號(hao)。研究小組提出的(de)一(yi)項(xiang)應對(dui)措施(shi)是(shi)呼吁各國(guo)提供支(zhi)持(chi)綠(lv)色(se)(se)(se)投資(zi)的(de)政(zheng)策信(xin)號(hao)。目前國(guo)際上最大的(de)兩個支(zhi)持(chi)綠(lv)色(se)(se)(se)投資(zi)的(de)政(zheng)策信(xin)號(hao)分別是(shi)SDG(可持(chi)續(xu)發展(zhan)目標)和巴黎(li)協(xie)議。這些都是(shi)對(dui)可持(chi)續(xu)發展(zhan)和應對(dui)氣(qi)候變化的(de)各國(guo)原則(ze)性承諾。但是(shi)，這些原則(ze)性承諾未來應該轉(zhuan)化為各國(guo)具體行(xing)動方案。如果主要國(guo)家能公布五(wu)年、十年甚至十五(wu)年的(de)巴黎(li)協(xie)議實施(shi)行(xing)動方案的(de)話，就會對(dui)綠(lv)色(se)(se)(se)投資(zi)起(qi)到明顯(xian)的(de)提振信(xin)心的(de)作用。中(zhong)國(guo)可以考慮率先(xian)做這件(jian)事(shi)。

　　第(di)二，推廣綠色金融的(de)(de)(de)(de)原(yuan)則(ze)(ze)。首先是(shi)(shi)(shi)赤(chi)道原(yuan)則(ze)(ze)。赤(chi)道原(yuan)則(ze)(ze)的(de)(de)(de)(de)主(zhu)要內容(rong)(rong)是(shi)(shi)(shi)指導銀行(xing)(xing)業在(zai)項(xiang)目融資(zi)(zi)方(fang)面如何管理環境風險。此(ci)外還(huan)有(you)(you)一(yi)個(ge)是(shi)(shi)(shi)聯合國責(ze)任投資(zi)(zi)原(yuan)則(ze)(ze)，其中一(yi)個(ge)重(zhong)要內容(rong)(rong)是(shi)(shi)(shi)，機構投資(zi)(zi)者在(zai)投資(zi)(zi)決策中必須(xu)考(kao)慮到(dao)其投資(zi)(zi)所(suo)產生(sheng)的(de)(de)(de)(de)環境影響，要評估(gu)其投資(zi)(zi)是(shi)(shi)(shi)有(you)(you)利(li)于環境保護還(huan)是(shi)(shi)(shi)加大了環境壓力。另一(yi)方(fang)面，機構投資(zi)(zi)者作為(wei)很(hen)多(duo)上(shang)市公司的(de)(de)(de)(de)股東，有(you)(you)責(ze)任要求被投資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)企業履行(xing)(xing)企業社會(hui)責(ze)任，企業的(de)(de)(de)(de)經濟(ji)行(xing)(xing)為(wei)必須(xu)考(kao)慮到(dao)對環境的(de)(de)(de)(de)影響。

　　第三，發(fa)展本(ben)幣的(de)綠(lv)色(se)債(zhai)券市(shi)場(chang)。綠(lv)色(se)債(zhai)券市(shi)場(chang)可以解決期限錯(cuo)配問題。國(guo)(guo)(guo)(guo)際上已經有(you)一(yi)(yi)個(ge)在(zai)(zai)OECD國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)和一(yi)(yi)些發(fa)展中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)間(jian)基本(ben)打(da)通的(de)開(kai)放(fang)的(de)綠(lv)色(se)債(zhai)券市(shi)場(chang)，這個(ge)市(shi)場(chang)上的(de)多(duo)數參與者遵循Green Bond Principles。這些國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)資(zi)(zi)本(ben)項目(mu)基本(ben)上是(shi)開(kai)放(fang)，比(bi)較容易在(zai)(zai)同一(yi)(yi)個(ge)市(shi)場(chang)上進行融(rong)資(zi)(zi)。但是(shi)也有(you)不(bu)少新興市(shi)場(chang)國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)，資(zi)(zi)本(ben)項目(mu)沒有(you)完全開(kai)放(fang)，也有(you)些國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)的(de)環境政策重點跟OECD國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)不(bu)太一(yi)(yi)樣，需要對綠(lv)色(se)債(zhai)券進行本(ben)土化的(de)定義。這些國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)有(you)必要發(fa)展自(zi)己本(ben)幣的(de)綠(lv)色(se)債(zhai)券市(shi)場(chang)。現在(zai)(zai)印(yin)度、印(yin)度尼西亞、若干拉丁美洲(zhou)等國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)地區都在(zai)(zai)開(kai)始規劃發(fa)展自(zi)己本(ben)幣的(de)綠(lv)色(se)債(zhai)券市(shi)場(chang)。

　　第四，強(qiang)化能(neng)(neng)力(li)(li)建設。很多綠色金(jin)融領域中(zhong)的(de)(de)工作(zuo)要(yao)求金(jin)融機構(gou)有(you)比(bi)(bi)較強(qiang)的(de)(de)環境風險分析和管理(li)能(neng)(neng)力(li)(li)，以(yi)及開發(fa)相關新產品的(de)(de)能(neng)(neng)力(li)(li)。一些(xie)國(guo)(guo)家在這些(xie)方面(mian)比(bi)(bi)較強(qiang)，而還(huan)有(you)很多國(guo)(guo)家相對(dui)起(qi)步晚，因此國(guo)(guo)際(ji)經(jing)驗共(gong)享和強(qiang)化能(neng)(neng)力(li)(li)建設會對(dui)全球綠色金(jin)融發(fa)展將起(qi)到重(zhong)要(yao)的(de)(de)推動作(zuo)用。比(bi)(bi)如IFC旗下有(you)一個可持續銀(yin)行網絡(SBN)，已經(jing)在過去幾年中(zhong)培訓了全球20多個國(guo)(guo)家的(de)(de)銀(yin)行監管層和銀(yin)行業協會，幫(bang)助他們形(xing)成(cheng)本國(guo)(guo)的(de)(de)綠色信貸原則(ze)，這就(jiu)是很重(zhong)要(yao)的(de)(de)綠色信貸能(neng)(neng)力(li)(li)建設。綠色金(jin)融研究小組認為(wei)可以(yi)繼(ji)續擴大(da)SBN的(de)(de)作(zuo)用和影響力(li)(li)，使其覆蓋更(geng)(geng)多國(guo)(guo)家，覆蓋更(geng)(geng)多的(de)(de)金(jin)融機構(gou)。

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