政策(ce)預期(qi)將接(jie)連落地猴年新三板這(zhe)樣(yang)走：

　　2015年(nian)(nian)以來，新三(san)板(ban)(ban)做市(shi)板(ban)(ban)塊指(zhi)數在(zai)經歷了上半年(nian)(nian)快(kuai)起快(kuai)落后，下(xia)半年(nian)(nian)進入(ru)長達數月(yue)的調整期，直至11月(yue)4日開啟的“十連陽(yang)”宣告了新三(san)板(ban)(ban)底部初成。2016年(nian)(nian)，新三(san)板(ban)(ban)做市(shi)指(zhi)數又將(jiang)如何演繹?哪些板(ban)(ban)塊值得投資?

　　國睿(rui)光華基金(jin)(jin)經理兼風控總(zong)監張瑞睿(rui)認為，隨著(zhu)政策預(yu)期(qi)的(de)不(bu)斷落地，市(shi)場新資(zi)金(jin)(jin)的(de)涌入(ru)，以及掛牌(pai)公(gong)司本身業績(ji)的(de)不(bu)斷提升，2016年三(san)板做市(shi)指數會在1300點的(de)基礎上(shang)螺旋向(xiang)上(shang)。張瑞睿(rui)看好三(san)條投(tou)資(zi)主線：新三(san)板潛在創新層(ceng)標(biao)(biao)的(de)、有轉板預(yu)期(qi)的(de)標(biao)(biao)的(de)、高成長(chang)行業標(biao)(biao)的(de)。

　　六大趨勢(shi)逐漸強(qiang)化(hua)

　　2015年新三板(ban)的(de)日益火爆，讓(rang)眾多(duo)類金(jin)融企業到新三板(ban)掛牌，吸走了大(da)量資金(jin)。從(cong)2016年來(lai)看(kan)，國睿光華認為有六(liu)大(da)方面(mian)將進(jin)一(yi)步強化。

　　第一，繼續(xu)引(yin)領資(zi)(zi)本市場(chang)“創(chuang)新”趨勢，新三板(ban)是中(zhong)(zhong)國資(zi)(zi)本市場(chang)的(de)“創(chuang)新工場(chang)”。中(zhong)(zhong)國經濟要(yao)頂住(zhu)下行(xing)壓力，必須培育打(da)造新引(yin)擎，也就是要(yao)推動大眾創(chuang)業、萬眾創(chuang)新。資(zi)(zi)本市場(chang)最大的(de)創(chuang)新就是新三板(ban)，中(zhong)(zhong)小微企業和高(gao)科技企業是經濟活力的(de)源泉。

　　第二，多層次(ci)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)“互動”趨勢(shi)，新三板(ban)(ban)與主板(ban)(ban)之間接口形成并將更加通(tong)暢。新三板(ban)(ban)市(shi)(shi)場(chang)(chang)是獨立、開放、聯通(tong)的(de)平(ping)臺型市(shi)(shi)場(chang)(chang)，是中國多層次(ci)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)建設的(de)關鍵一(yi)環。既(ji)要(yao)“堅持獨立市(shi)(shi)場(chang)(chang)地位，公(gong)司掛(gua)牌不(bu)是轉板(ban)(ban)上市(shi)(shi)的(de)過(guo)渡(du)安(an)排”，也要(yao)“掛(gua)牌公(gong)司向創業板(ban)(ban)轉辦試點”。

　　第三(san)，巨(ju)量(liang)掛牌企(qi)(qi)業群(qun)(qun)的(de)(de)“分(fen)(fen)(fen)層”趨勢(shi)，有競爭(zheng)力(li)(li)和(he)影響(xiang)力(li)(li)的(de)(de)企(qi)(qi)業才能獲(huo)得資(zi)本的(de)(de)青(qing)(qing)睞。隨(sui)著2016年分(fen)(fen)(fen)層制(zhi)度的(de)(de)正式實施(shi)，數(shu)千家家掛牌企(qi)(qi)業群(qun)(qun)的(de)(de)“分(fen)(fen)(fen)層”趨勢(shi)將(jiang)逐步形(xing)成(cheng)，有競爭(zheng)力(li)(li)和(he)影響(xiang)力(li)(li)的(de)(de)企(qi)(qi)業將(jiang)有更大的(de)(de)概(gai)率進入創(chuang)新(xin)層，獲(huo)得更多資(zi)本的(de)(de)青(qing)(qing)睞。另一方面，分(fen)(fen)(fen)層制(zhi)度也將(jiang)激勵(li)優秀(xiu)企(qi)(qi)業為(wei)了(le)留在(zai)創(chuang)新(xin)層持續努力(li)(li)，形(xing)成(cheng)一個(ge)良性(xing)循(xun)環。最(zui)終，只有真正有競爭(zheng)力(li)(li)和(he)影響(xiang)力(li)(li)的(de)(de)優秀(xiu)企(qi)(qi)業才能在(zai)新(xin)三(san)板(ban)成(cheng)千上(shang)萬家企(qi)(qi)業群(qun)(qun)中脫(tuo)穎而(er)出(chu)。

　　第四(si)，競合關系的“大并購”趨(qu)勢，新三板并購市場風向轉(zhuan)變，主動(dong)并購漸成主角(jiao)。2015年(nian)新三板已(yi)經(jing)發(fa)生了(le)216起被并購重組事件(jian)以及(ji)289起主動(dong)出擊并購事件(jian)，并購事件(jian)在數量上已(yi)經(jing)遠超2014年(nian)。未來新三板“大并購”趨(qu)勢將進一步強化，主動(dong)并購漸成主角(jiao)。

　　第五(wu)，新三板(ban)監管“新常態(tai)”趨(qu)勢，有異動必有反應、有違規(gui)必有查處。證監會、股轉系(xi)統多次公開強調加強監管將(jiang)是(shi)常態(tai)，對(dui)違法違規(gui)零容忍。

　　第六，全(quan)國股轉系(xi)統(tong)將(jiang)陸續推出(chu)政策利好。全(quan)國股轉公司公司業務部總監孫立提到新(xin)三板未來的四(si)大政策動向：強化融資功能、改善(shan)市場(chang)流動性、完善(shan)市場(chang)體系(xi)、加強市場(chang)監管。

　　掘金把(ba)握(wo)三條主線

　　2015年的(de)(de)大波(bo)動(dong)是對掛牌公司和投資者(zhe)的(de)(de)雙重洗禮，但波(bo)動(dong)不(bu)改新三(san)板中長期螺旋(xuan)式上升的(de)(de)主旋(xuan)律。對于(yu)2016年新三(san)板的(de)(de)投資策略，國(guo)睿(rui)光華認(ren)為應(ying)“抱(bao)緊優質標的(de)(de)，等待(dai)政策東風”。

　　就投(tou)資機會而言，張瑞睿表示，一方面，掛牌優質(zhi)(zhi)企業數(shu)量不斷(duan)增多(duo)，尋找真成長(chang)股(gu)會帶來超乎想(xiang)象(xiang)的超額收益;另一方面，制度紅(hong)利帶來的系統性(xing)機會將惠及整(zheng)個市場，其(qi)中(zhong)分層(ceng)、轉板或將成為新三(san)板市場永(yong)恒的投(tou)資主題。而無(wu)論是(shi)(shi)挖掘個股(gu)還(huan)是(shi)(shi)借(jie)政策(ce)之東風，優質(zhi)(zhi)企業總能獲得更多(duo)關注，抱緊優質(zhi)(zhi)標的的同(tong)時(shi)等待政策(ce)的東風，會是(shi)(shi)兩全其(qi)美的選擇。

　　從第一條主線新(xin)三(san)板潛(qian)在創新(xin)層(ceng)標(biao)的(de)來(lai)看，在沒有2015年(nian)財(cai)報(bao)數據(ju)的(de)情況下，通過(guo)2015年(nian)三(san)季度季報(bao)或中報(bao)數據(ju)，來(lai)推(tui)算2015年(nian)業績。通過(guo)篩(shai)選，符(fu)合標(biao)準(zhun)一的(de)公司共(gong)計41家(jia)(jia)，符(fu)合標(biao)準(zhun)二(er)的(de)企業共(gong)計282家(jia)(jia)，符(fu)合標(biao)準(zhun)三(san)的(de)企業共(gong)計161家(jia)(jia)。三(san)套標(biao)準(zhun)都符(fu)合的(de)企業共(gong)計8家(jia)(jia)，分(fen)別是(shi)新(xin)眼光、優炫(xuan)軟(ruan)件(jian)、金天(tian)地、上陵牧業、麟龍股份、泰谷生物、凱路仕和銀橙(cheng)傳媒(mei)。

　　張(zhang)瑞睿說：“符(fu)合(he)兩套及(ji)兩套以上(shang)分層(ceng)標準(zhun)的公司質地相對優質，且更能吸引市場關注。投資(zi)者(zhe)可關注這些(xie)公司目前股價是(shi)否跌破(po)定增，估值(zhi)是(shi)否處于低(di)位，以及(ji)年(nian)報預披露或者(zhe)披露后，公司業績表現是(shi)否遠超預期(qi)，借此尋(xun)找適當投資(zi)機會。”

　　第二條主線是有(you)轉板預(yu)期的標(biao)的。2016年可將有(you)轉板預(yu)期的個股作為投(tou)資標(biao)的，建(jian)議考慮已經發(fa)了公告準備(bei)IPO的新三板掛(gua)牌企(qi)業。通(tong)過篩選(xuan)，公告準備(bei)IPO的企(qi)業共(gong)計(ji)73家(jia)。

　　第三條主線是高成長行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)標的。2016年(nian)新(xin)三板(ban)投資(zi)(zi)正當時，新(xin)三板(ban)成長性(xing)、流動性(xing)、行(xing)(xing)情表現均呈現行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)間分化，新(xin)三板(ban)投資(zi)(zi)的行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)屬(shu)性(xing)極為重要，應(ying)該首選政策(ce)紅利(li)(li)疊加行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)紅利(li)(li)的投資(zi)(zi)標的，即同時符(fu)合受益(yi)新(xin)三板(ban)政策(ce)紅利(li)(li)及行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)紅利(li)(li)尚未釋放的投資(zi)(zi)標的。如信息產(chan)業(ye)(ye)(ye)、醫療健康、智造、新(xin)材料(liao)、體育及教育六大投資(zi)(zi)方向。

　　信(xin)息產(chan)業可重點關注(zhu)大數據、精準營銷、互聯網金融(rong);醫(yi)療(liao)(liao)健康可關注(zhu)體(ti)外(wai)(wai)診(zhen)斷、生物制藥(yao)和醫(yi)療(liao)(liao)服務三個方向;智造關注(zhu)高端裝備板塊、工業機器(qi)人;新(xin)材料重點關注(zhu)領航科技、西部超(chao)導、海優新(xin)材、久日(ri)新(xin)材、新(xin)玻電力(li)等(deng);體(ti)育(yu)關注(zhu)具有創新(xin)能力(li)的(de)民營體(ti)育(yu)公司，如凱路仕、體(ti)育(yu)之(zhi)窗、恒(heng)大淘(tao)寶、歐迅(xun)體(ti)育(yu)等(deng);教育(yu)關注(zhu)校內外(wai)(wai)融(rong)合的(de)市場機會(hui)，如威科姆、星立(li)方、北教傳媒。