多數銅(tong)桿(gan)線(xian)企(qi)業看平5月訂單(dan)，預計5月銅(tong)桿(gan)線(xian)企(qi)業開(kai)(kai)工率將繼(ji)續運行在72.65%一線(xian)，扭轉4月開(kai)(kai)工率下滑的態勢，但仍然顯示出下游需求處(chu)(chu)于疲弱狀(zhuang)態。不過，大部(bu)分銅(tong)桿(gan)線(xian)企(qi)業認為銅(tong)價將處(chu)(chu)于震蕩狀(zhuang)態，僅有少部(bu)分企(qi)業看空(kong)未來銅(tong)價。

    開工率略回升

    銅桿(gan)(gan)線(xian)為銅下(xia)游重要的行業(ye)。根(gen)據調查顯示，95%的銅桿(gan)(gan)線(xian)企業(ye)判斷(duan)5月訂單情況將維持4月狀(zhuang)態，銅桿(gan)(gan)的最大下(xia)游電線(xian)電纜(lan)企業(ye)開(kai)(kai)工(gong)繼續(xu)保持良好狀(zhuang)態，對銅桿(gan)(gan)需求保持平穩，開(kai)(kai)工(gong)率將繼續(xu)運行在72.65%一線(xian)。

    2013年5月(yue)份(fen)市場對銅桿(gan)線下游需求預(yu)期明顯好轉(zhuan)。據(ju)調(diao)研數(shu)據(ju)顯示，4月(yue)國內銅桿(gan)線企業的平均開工率為71.66%，同(tong)比降低8.08%，環比降低3.07%。

    電網投(tou)資的加快是銅桿(gan)線企業信心(xin)回升的關鍵。從電網投(tou)資來看，1-4月電網基本建設投(tou)資完(wan)成額為866億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長29.64%，各(ge)地區電力公司已開始年內第三批物資招標采購(gou)工作。此外，漆包線企業在家電、電動(dong)機等(deng)消費需求的帶動(dong)下繼(ji)續(xu)處于旺季狀態。因此，5月銅桿(gan)線訂單將維持4月水平。

    但是，仍有(you)5%的(de)銅桿線(xian)企業(ye)表(biao)示5月(yue)訂單(dan)(dan)存在(zai)(zai)(zai)走弱跡象。他們認為，近期(qi)城(cheng)鎮(zhen)化(hua)規劃重改以抑制地(di)方誤讀盲(mang)目上項目沖動，以及全(quan)國城(cheng)鎮(zhen)化(hua)會(hui)議召開時間的(de)一再推遲(chi)，均(jun)表(biao)明年(nian)內(nei)或(huo)難以迎來(lai)執行層面較(jiao)強(qiang)的(de)政策紅利。在(zai)(zai)(zai)此背景(jing)下(xia)，銅桿消費的(de)持續(xu)走好(hao)難以預(yu)見。而4月(yue)份，在(zai)(zai)(zai)銅價連續(xu)下(xia)挫過程中，下(xia)游(you)電纜企業(ye)逢低(di)補庫積極，部分需求被(bei)提前消化(hua)，或(huo)影響5月(yue)訂單(dan)(dan)狀(zhuang)況。

    此前國(guo)家統計局公布(bu)數據顯示，4月銅材產量99.3萬噸，環比減(jian)少5%。

    銅(tong)價(jia)仍尋方向(xiang)

    調(diao)研顯(xian)示(shi)，銅(tong)(tong)(tong)桿線(xian)企(qi)業對后市銅(tong)(tong)(tong)價(jia)分(fen)歧較大(da)。41%的銅(tong)(tong)(tong)桿線(xian)企(qi)業認(ren)為(wei)近(jin)期銅(tong)(tong)(tong)價(jia)處于震蕩盤(pan)整狀態(tai)，27%的銅(tong)(tong)(tong)桿線(xian)企(qi)業繼續看跌后市，僅有(you)14%的銅(tong)(tong)(tong)桿線(xian)企(qi)業判斷銅(tong)(tong)(tong)價(jia)將(jiang)反彈至7500-7600美(mei)元/噸(dun)。

    根據上(shang)海期貨交易所(suo)報(bao)價(jia)，滬(hu)銅主力(li)合(he)約在4月中旬達到階段性低點，最(zui)低達到48410元/噸(dun)，隨后價(jia)格觸底(di)反彈。至5月22日收盤，滬(hu)銅1309合(he)約收報(bao)53580元/噸(dun)。

    大(da)部分銅桿線企業(ye)認為，中國(guo)(guo)各項經濟數(shu)據再次證明中國(guo)(guo)處于弱復蘇狀(zhuang)態(tai)，歐(ou)美經濟狀(zhuang)況(kuang)也時有(you)反(fan)復，宏(hong)觀(guan)大(da)環境(jing)不支(zhi)持銅價出現(xian)大(da)幅度上漲。在此(ci)情況(kuang)下(xia)，下(xia)游消費持續采取買跌不買漲、逢低適量(liang)備貨策略。故預(yu)計銅價近期將運行在7250美元/噸(dun)上下(xia)一線，難有(you)大(da)的突破(po)。

    僅有(you)14%的銅(tong)(tong)桿線企(qi)業判斷銅(tong)(tong)價將反(fan)彈(dan)至7500-7600美元/噸(dun)。他們指出，在廢銅(tong)(tong)喪(sang)失價格優勢(shi)之(zhi)后，多數廢銅(tong)(tong)消(xiao)費商轉向精(jing)銅(tong)(tong)市(shi)場，助力各地精(jing)銅(tong)(tong)庫存消(xiao)化。部分地區已出現(xian)現(xian)貨供應緊張狀況，現(xian)貨升水有(you)走(zou)高(gao)跡象。銅(tong)(tong)現(xian)貨市(shi)場將對(dui)銅(tong)(tong)價形成一定支撐，銅(tong)(tong)價有(you)望延(yan)續反(fan)彈(dan)。