農地政策改革進程不會放慢，亞盛集團等長期受益。農村土地改革是本屆政府核心關注的改革命題，農村土地流轉不會出現倒退，改革進程也不會放慢。基于改革涉及利益群體的多元化和復雜性，我們認為未來土改政策不會出現“一刀切”的統一標準。未來政府更關注的是上層制度的設計，包括戶籍制度改革、農村人口社會保障以及農業用地的“同權同價”問題。我們判斷十八屆三中全會針對上述議題會有框架性的制度方案出爐，最遲于年底的中央農村工作會議和明年中央一號文件。亞盛等公司將中長期受益于土地流轉，打開未來增長空間，土地改革機會首選亞盛（關注本周公司事件點評），關注北大荒、輝隆、海橡。
本周豬價震蕩至15.62 元/公斤，節后豬價或有短調，但11-12 月仍將沖高向上。近期國內高溫、降水天氣逐漸減少，各地生豬生長提速、調運活躍，國內生豬出欄數量略有增加，預計節后調整概率偏大；但觀察豬肉需求的替代指標——屠宰企業的屠宰頭數，發現每年的下半年定點企業的屠宰量環比增加15%，亦即生豬需求存在下半年環比走高，而且冬季臘肉需求將再次刺激需求加速提升。預計豬價或將在10 月初迎來二位數短調，但豬價中期走勢仍然向好，預計11-12 月再度迎來上漲，整體呈現震蕩向上格局。
消費旺季備貨結束，本周雞價震蕩調整。當前雙節需求季節性恢復，屠宰場庫存正進入加速去化通道，從5 月份的100%滿負荷庫存，目前已下降到40-50%，從而拉動終端雞肉量價齊升，進而引發企業盈利改善和估值提升迅速升溫，隨后禽產業鏈將迎來較大級別的反彈，注意民和、圣農、益生等禽業股波段間隙性。
在畜禽養殖低迷期，優勢飼料公司通過各自業務模式保證銷量和收入份額的持續增長。與養殖股主要依賴強波動的“畜禽價格”驅動盈利不同的是，飼料股更多依靠穩定的“單噸毛利額”乘以穩定的“畜禽存欄量”來實現業績的持續穩健成長，而部分優勢飼料企業在行業困難期逆周期擴張，憑借領先的產品線、服務模式和平臺優勢進一步擴大市場份額，首選大北農，積極推薦唐人神等豬飼料股。
10 月份政府招標體系有可能微調，納入優質優價政策，全年看好獸藥龍頭的業績成長。優勢獸藥企業通過產品線的豐富及營銷服務網絡的完善來保障盈利持續穩定增長，而外延式擴張又可提升其抗風險能力，我們積極推薦瑞普生物、金宇集團、大華農、中牧股份。
國家電投中國電力商丘熱電獲
陜煤集團榆林化學二期項目取
