報告要點
九月回顧：上漲 7.47%，大幅跑贏滬深300
九月醫藥板塊上漲7.47%，領先滬深300 指數約3.97 個百分點。年初至累計超額收益重回40%，相對于滬深300 的估值溢價略微提升。在個股方面，，寶萊特、福瑞股份、戴維醫療等表現較好，漲幅分別達到53.42%、47.40%、46.94%；香雪制藥、交大昂立等跌幅超過5%。九月較多上市公司高管股權發生變動，除陽普醫療、海思科、嘉事堂、香雪制藥等公司高管增持外，其余公司均以減持為主。長江醫藥九月重點推薦組合平均上漲7.36%，落后板塊約0.11個百分點。2013 年以來，長江醫藥重點推薦組合累計跑贏板塊8.04 個百分點。
行業動態回顧： 行業利潤增速環比提升，基藥招標進度放緩
1-8 月行業利潤增速環比提升：2013 年1-8 月，醫藥行業整體累計收入同比增長18.70%，累計利潤同比增長17.70%。其中收入增速環比1-7 月下滑0.5 個百分比，利潤增速提升1 個百分點，行業盈利能力有所改善。
結合三季度來看，下半年行業增速企穩趨勢明確，大幅下滑可能性較小。
多省市基藥謹慎增補，招標進度放緩：九月，部分省份公布基藥增補招標信息，獨家及類獨家品種優勢仍然明顯。廣東新方案框架未動、細則緩和；上海規定新版基藥全按甲類醫保支付。中藥注射劑增補在浙江、河北受到明顯阻力，湖南藥招有望實施質量分層，山西增補基藥200 余種。總體來看，新版基藥招標進度明顯放緩。
十月投資建議：著眼來年，關注業績確定性
十月將進入三季報披露期，由于反商業賄賂的影響，預計處方藥上市公司增速會受到影響，板塊整體業績難超預期，個股分化還將加劇。但政策利空預期減弱，板塊潛在風險較小，若大幅調整，則是好的介入時機。對于機構配置，我們建議著眼明年，聚焦成長，關注業績確定性，繼續持有最優質的醫藥資產。
堅定看好“基藥+中藥+生物藥”，基藥將是未來2-3 年增長最確定的板塊，重點推薦通化東寶、天士力、武漢健民、昆明制藥、華東醫藥、羚銳制藥等相關標的；中藥領域，推薦同仁堂、云南白藥、片仔癀等品牌中藥企業；生物藥領域，推薦翰宇藥業、雙鷺藥業、長春高新。此外，還看好魚躍醫療、科華生物等醫療器械及診斷試劑公司。
十月重點推薦組合：通化東寶、同仁堂、天士力、云南白藥、翰宇藥業、武漢健民
國家電投中國電力商丘熱電獲
陜煤集團榆林化學二期項目取
