目前時點除受大盤影響外，我們對股的整體邏輯（成本紅利、供給收縮）不變，而且包括短期催化劑--鋼價在內的諸多因素仍有望繼續催化。1）礦石發貨量創新高，成本紅利繼續強化。我們維持鐵礦石逐步失去彈性、5年期熊市的判斷，雖不排除隨鋼廠復產礦價有反彈可能，但我們判斷其即使反彈也是非常短暫的現象，不具備可持續性，未來“鋼強礦弱”將是常態，鋼鐵利潤彈性大幅提升。2）工信部預計6月前出臺《工業轉型發展行動計劃》，計劃3年內淘汰8000萬噸產能，未來鋼鐵去產能將持續推進。3）鋼價短期仍有上漲空間：a、供給端開工率仍在下降，去庫存速度正常;b、下游需求仍在上升中，一是歷年需求季節性高峰期在5月份，二是我們跟蹤的現貨成交量上升斜率與往年類似，目前僅恢復至往年一半水平。
 
　　鋼鐵受益一帶一路，首選5股。作為基礎原材料，鋼鐵將顯著受益于一帶一路整體規劃：1）受益方式兩種：直接需求和間接需求;2）具體品種主要包括4類：建筑用鋼如螺紋線材等、受益能源基礎設施的鋼管類、受益電網建設的取向硅鋼、間接受益核電和高鐵走出去的相關特鋼產品;4）基于相關投資初步測算，我們認為一帶一路對鋼鐵全行業影響有限，但對個股影響較大，因為真正受益的企業數量不多;5）基于新疆、福建等兩大核心支點，我們判斷最受益的企業包括八一、三鋼、玉龍、武鋼、新興鑄管。