近日，受山東地區部分甲醇裝置因缺水停車影響，我國甲醇市場出現區域性供給緊張格局，部分地區甲醇價格大幅拉漲。受此影響，甲醇期貨1509合約放量突破前期振蕩平臺，期價最高上沖至2536元/噸，創一個月以來新高，市場做多氛圍濃厚。
 

　　國際甲醇價格弱勢平穩
 

　　上周，國際甲醇市場供需格局保持寬松，CFR中國、CFR東南亞及FOB鹿特丹港甲醇報價基本保持穩定。數據顯示，截至6月18日收盤，CFR中國甲醇報價為309美元/噸，較上周同期下跌1美元/噸;CFR東南亞甲醇報價為323美元/噸，較上周同期持平;FOB鹿特丹港甲醇報價為410.4美元/噸，較上周同期下跌6.08美元/噸。
 

　　在國際甲醇價格弱勢振蕩及國內甲醇價格大幅拉升的雙重影響下，我國港口地區甲醇進口利潤繼續大幅攀升。根據相關樣本數據測算，上周華東地區甲醇進口利潤理論值上升至130元/噸高點，同比前周提高40元/噸，創三個月以來新高。考慮到進口利潤不斷攀升，筆者預計，后市進口甲醇的數量會呈現快速增長的態勢，對華東、華南地區甲醇價格將形成一定沖擊。
 

　　國內甲醇價格小幅上揚
 

　　6月中旬開始，受山東地區干旱缺水影響，山東地區新能鳳凰、兗礦國泰、兗礦魯化、兗礦國宏等總產能超過120萬噸的大型甲醇裝置陸續進行檢修，當地甲醇市場結構性短缺問題凸顯，甲醇市場價格快速拉漲，從而帶動其他地區甲醇價格小幅上揚。但由于需求疲弱，甲醛、二甲醚、醋酸、丙烯等甲醇下游產品價格卻并未出現明顯跟漲。
 

　　數據顯示，截至6月19日，華東地區市場甲醇均價報2460元/噸，周上漲60元/噸;山東地區市場甲醇均價為2350元/噸，周上漲90元/噸。同期，華東地區甲醛、醋酸、二甲醚、丙烯等產品價格分別報1235元/噸、2554元/噸、3568元/噸和7350元/噸，同比上周漲幅分別為持平、30元/噸、-50元/噸和-100元/噸。甲醇產業鏈產品價格走勢，以及上下游行業經營利潤的加劇分化，或對甲醇價格的持續上行形成拖累。
 

　　行業供需結構相對寬松
 

　　上周，受山東地區部分甲醇裝置停車影響，我國甲醇市場出現局部供給緊張局面。但從全國甲醇產業鏈的供需情況看，行業供需結構相對寬松的格局并未明顯改變。數據顯示，截至6月18日，我國甲醇行業平均開工率為59.50%，環比前周增加0.26個百分點，除山東地區行業開工率大幅下滑16個百分點外，華北、華中、西南、西北等地區行業開工均有不同程度的提高。
 

　　而傳統下游甲醛、二甲醚及醋酸行業卻受行業經營利潤的大幅萎縮及消費淡季等因素影響，開工率穩中有降。中國甲醇行業競爭格局分析及發展趨勢研究報告數據顯示，上周我國甲醛、醋酸和二甲醚行業平均開工率分別為38.63%、54.41%和38.86%，分別環比前周下降0.23、2.77和2.45個百分點。后市隨著山東地區干旱的緩解，當地甲醇裝置將陸續開車復工，市場供給仍將處于寬松狀態。
 

 　　綜上所述，目前我國鏈尚未形成持續上行的基本條件，甲醇期貨的快速拉升具有較強的投機性，其可持續性仍需進一步觀察，建議投資者不要盲目跟風追高。