10月12日，在由建信基金管理公司承辦的“建行基金服務萬里行·中證金牛會（長沙站）”活動現場。建信保本混合基金、建信純債債券基金基金經理黎穎芳表示，四季度國內宏觀經濟整體下行風險增大，但是流動性緊張預期推后，以及債市收益率處于歷史高位，為債市提供了機會。
黎穎芳表示，雖然從國際基本面回暖勢頭看，今年四季度中國出口企穩回升概率較大，但從國內來看，居民房貸收緊，或導致四季度房地產銷售走軟，房地產投資增速可能有所回落；近期經濟數據的好轉使得政府“穩增長”不再成為宏觀調控的首要目標，未來基建投資的力度難以進一步增大。國內消費方面，目前居民收入增速降至2002年低點，消費信心指數持續下滑；企業的資產負債率在繼續抬升，已至歷史最高水平，企業通過加杠桿來擴大投資的空間越來越小。
黎穎芳認為，四季度貨幣政策進一步寬松的可能性較小，央行貨幣政策整體取向中性偏緊。目前，央行將逆回購7天、14天利率穩定在3.9%和4.1%，當前M2增速為14.7，與年初目標為13的M2增速有一定偏離；7.5%的GDP全年增長目標不必動用進一步寬松的貨幣政策就可實現。
在市場流動性方面，QE退出力度低于市場預期，全球流動性收縮時間窗口后移；8月金融機構口徑的外匯占款較6、7月的負增長有明顯改善，預計四季度外匯占款將緩慢回升，因此四季度整體流動性將保持穩定，不會再出現6月末流動性超級緊張的情況。
與歷史收益率相比，目前債市整體收益率均處于高位，但要注意信用利差與歷史相比保護較小，存在上行風險；從絕對收益率水平看，5年期AA級中票收益率超6%，與貸款利率差距已很小，表明收益上行空間有限。
整體來看，四季度基本面利好債市。在投資策略上，她建議投資者采取多元化組合投資策略，對利率產品，應積極把握市場波段機會，參與長久期利率債的波動機會；對信用產品，應控制流動性和信用風險，積極介入選擇高付息產品的中期信用品種；對可轉債產品，應擇機介入安全性較高、估值相對便宜的大盤轉債，同時積極參與一級市場轉債申購。
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