自稱近10年來一直沒有通過股權融資方式募集資金的泛海控股，于2月3日晚間連發數個公告，披露了一筆總額達120億元的定向增發募資大單。
根據公告，泛海控股擬向包括控股股東中國泛海控股集團有限公司在內的不超過10名特定對象，非公開發行不超過13.51億股A股股票。本次定增發行價格不低于定價基準日前20個交易日股票交易均價的90%，即發行價格不低于8.88元/股。
其中，中國泛海承諾擬認購數量不高于本次非公開發行最終確定的發行股份總數的15%(含本數)，但不低于本次非公開發行最終確定的發行股份總數的10%(含本數)。
泛海控股稱，截至公告日，中國泛海直接持有公司股份33.57億股，占該公司總股本的比例為73.67%，為泛海控股的控股股東。根據《深圳證券交易所股票上市規則》等相關規定，公司本次向中國泛海非公開發行股票的交易構成關聯交易。
泛海控股透露，本次定增募集資金將用于投入房地產項目、增資民生證券和償還金融機構借款。其中增資民生證券50億元，投入上海泛海國際(樓盤資料) 公寓項目35億元，投入武漢泛海國際居住區桂海園項目15億元，以及償還金融機構借款20億元。
近一年多以來，泛海控股一改往日“慢”形象，在宣布轉型“房地產+金融+戰略投資”后，接連收購民生證券、和記港陸、時富金融、民安財險，并積極購買海外地標建筑。加之此次120億元大額融資計劃，外界不免猜測公司發展步伐似要“快”起來。
50億增資民生證券
根據泛海控股公告，本次非公開發行股票募集資金擬投入不超過50億元用于增加子公司民生證券的資本金，補充該公司營運資金，以擴大業務規模，提升該公司的市場競爭力和抗風險能力。
2014年7月，公司收購了大股東旗下優質資產——民生證券股份有限公司(以下簡稱“民生證券”)72.999%的股權，正式宣告公司將業務拓展至金融領域。
民生證券2013年全年實現營業收入13.07億元，歸屬于母公司凈利潤1.02億元，截至2014年9月30日，資產總額115.72億元，歸屬于母公司所有者權益34.59億元，2014年1-9月營業收入10.28億元，歸屬于母公司所有者凈利潤2.14億元。
在此次增資民生證券之前，這家證券公司注冊資本僅為21.77億元。泛海控股在公告中并不諱言此次以資本金形式投入民生證券的緣由。
據其透露，凈資本是證券公司風險控制指標體系的核心，凈資本規模的大小決定著證券公司可從事的業務范圍。
根據證券業協會發布的數據，2013年民生證券營業收入排名全行業第35位，經紀業務凈收入排名第39位，投資銀行業務(含承銷、保薦及并購重組等財務顧問業務)凈收入排名第9位。而在2013年度證券公司凈資本排名中，民生證券卻僅以23.28億元位居第61位。凈資本規模較小、排名較后已成為制約民生證券持續發展及業務擴張的最重要因素。
其次，在民生證券目前的業務結構中，投資銀行業務和經紀業務占比較高，其他業務規模較小，而且經紀業務也由于營運資金的限制相較于同業大型券商存在較大差距，業務結構不盡合理，抵御風險能力依然較弱。而要擴大業務規模，挖掘新的利潤增長點，特別是發展創新業務，凈資本規模又將成為直接的制約因素。
因此，以增資擴股方式補充凈資本既是證券公司夯實資本實力、增強盈利能力的發展訴求，
也是證券公司優化業務結構、發展創新業務的必備條件。
50億投入兩地產項目
除50億元增資民生證券外，泛海控股還擬以定增募集資金的50億元投入上海和武漢的兩個地產項目。
其中，以開工的上海泛海國際公寓項目計劃使用募集資金35億元，其余資金公司將通過自有資金、銀行貸款或預售收入等途徑解決。據稱，該項目總投資額為91.41億元，總建面為22.89萬平方米。
上海泛海國際公寓坐落于上海市黃浦區董家渡10#地范圍內，四至范圍為黃浦區中華路以東，紫霞路以南，王家嘴角街以西，王家碼頭街以北。項目緊臨在建的中華路-人民路環老城廂綠帶。
泛海控股披露，該項目位于黃浦區董家渡聚居區的規劃區內，地理位置優越。該區域西側依托老城廂特色區，北區緊臨外灘金融貿易區延伸的南外灘地區、豫園商業旅游區及十六鋪碼頭等著名商業及景點區，南面為半淞園居住區，距2010年世博會址約1.5公里，東臨黃浦江與陸家嘴商貿區隔江相望。
公告稱，上海泛海國際公寓項目預計總銷售收入可達135.46億元，凈利潤總額27.34億元。投資凈利潤為29.91%，銷售凈利潤為20.18%。
另外，泛海控股還將以定增所得的15億元投入武漢泛海國際居住區桂海園項目。據稱項目定位為武漢純粹高尚住宅聚集區，總投資為25.3億元，總建面為29.20萬平方米。
項目位于武漢城市主城區，較武漢CBD片區其他項目，體量更大也更具規模優勢，容積率較低；項目比鄰一線體育公園水杉林景觀及夢澤湖景觀，居住環境更純粹、更優越；同時，在產品設計上，升級到以改善性大戶型為主的全產品線結構，對位市場更加高端的客群。
根據泛海控股披露的項目經濟評價表，桂海園項目總銷售收入可達42.29億元，凈利潤為8.50億元，投資凈利潤為33.61%，銷售凈利潤為20.11%。
另外，泛海控股還表示，公司自股權分置改革以來，近10年一直沒有通過股權融資的方式募集資金。公司發展所需資金完全依靠經營積累和債務融資。這公司導致資產負債率不斷提高。截至2014年9月30日，公司合并報表口徑的資產負債率已增至84.22%。
因此本次非公開發行股票的募集資金中將有20億元用于償還金融機構借款，這將有助于降低公司財務費用，提升公司盈利水平。
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