今日匯豐(feng)發布(bu)6月中國制造業(ye)PMI指數初值為48.3，低于此前預期的49.4，為9個月以來的新低。5月匯豐(feng)PMI終值為49.2。

    6月匯豐PMI指數(shu)初值仍處在50%的榮枯線以下，顯示(shi)國內制造業(ye)、特別(bie)是中小企業(ye)景氣(qi)度無明顯好轉跡(ji)象。

    匯豐中(zhong)國首席經(jing)(jing)濟(ji)學(xue)家兼經(jing)(jing)濟(ji)研究亞太區聯席主管屈(qu)宏斌評論(lun)中(zhong)國制造業PMI預覽(lan)數據時表示，制造業仍然面臨(lin)著外(wai)需惡(e)化(hua)，內需疲弱以及去庫存壓力增大等挑戰。

    在(zai)穩增長的政策(ce)(ce)選(xuan)擇上，政策(ce)(ce)層面更側重通(tong)過加(jia)快改革促平衡，而(er)不是簡單加(jia)大刺激力度(du)。改革加(jia)速推進無疑利好(hao)長期增長前景，但對經濟的短期提振效果有限。因此，預計二(er)季度(du)的增長略微(wei)放緩。

    屈宏斌昨日曾(ceng)稱，改革的政(zheng)策措(cuo)施從(cong)落實至(zhi)產生實效(xiao)需要(yao)時間，因而(er)對(dui)中長期(qi)(qi)(qi)增長有提(ti)升效(xiao)果的改革措(cuo)施短期(qi)(qi)(qi)內(nei)反(fan)而(er)可能(neng)對(dui)需求面有一定(ding)負面影響，結合(he)近兩(liang)個月(yue)高(gao)頻數據所顯(xian)(xian)示的經濟(ji)繼續走弱的情況，預(yu)期(qi)(qi)(qi)今明(ming)兩(liang)年經濟(ji)增速(su)可能(neng)放(fang)緩至(zhi)7.4%，隨著改革效(xiao)果逐(zhu)步顯(xian)(xian)現，預(yu)計2015年經濟(ji)將(jiang)在此基礎(chu)上回升。

    鑒于(yu)目前低于(yu)8%的(de)GDP增速意味(wei)著通脹下(xia)行壓力增加，匯豐下(xia)調2013年CPI預測(ce)至2.5%，之(zhi)前預測(ce)為(wei)3.1%。考慮資源價格改革影響，2014年CPI預測(ce)也從之(zhi)前的(de)2.7%略下(xia)調至2.6%。因(yin)而利(li)率(lv)水平今年仍(reng)有25個(ge)(ge)基點的(de)下(xia)調空間，并伴隨利(li)率(lv)浮(fu)動空間的(de)擴大。預期明年還(huan)有一次25個(ge)(ge)基點的(de)利(li)率(lv)下(xia)調。