中國鐵路(lu)總(zong)公司昨日(ri)發布公告稱，將于(yu)7月23日(ri)北京時間(jian)14時至15時招標(biao)發行(xing)2013年(nian)(nian)第一期中國鐵路(lu)建設(she)債券，發行(xing)總(zong)額200億(yi)元，期限(xian)10年(nian)(nian)。債券招標(biao)利(li)率(lv)(lv)區間(jian)為(wei)(wei)4.15%-5.15%，利(li)率(lv)(lv)步長(chang)為(wei)(wei)0.01%。

　　資料顯示，該期債券(quan)起息(xi)日(ri)(ri)(ri)為(wei)7月(yue)(yue)(yue)24日(ri)(ri)(ri)，上市流通日(ri)(ri)(ri)為(wei)7月(yue)(yue)(yue)31日(ri)(ri)(ri)，兌付(fu)日(ri)(ri)(ri)為(wei)2023年7月(yue)(yue)(yue)24日(ri)(ri)(ri)。發行人的主體信用等級(ji)為(wei)AAA，本期債券(quan)信用等級(ji)為(wei)AAA。公(gong)開(kai)資料顯示，7月(yue)(yue)(yue)初，人民銀(yin)行同(tong)意中(zhong)央國債登記(ji)結算公(gong)司將(jiang)鐵路債歸入政府支持(chi)機構債券(quan)。

　　中(zhong)國鐵(tie)路(lu)總公司已經向國家(jia)發(fa)改(gai)委提交了(le)2013年鐵(tie)路(lu)建設(she)債券發(fa)行申請(qing)，預計額(e)度為1500億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，與去年持平。2012年鐵(tie)道部發(fa)行2000億(yi)(yi)(yi)元(yuan)的鐵(tie)路(lu)債券，包(bao)括(kuo)1500億(yi)(yi)(yi)元(yuan)鐵(tie)路(lu)建設(she)債券以及500億(yi)(yi)(yi)元(yuan)的中(zhong)票和短融券。

　　日前，在《國務院辦公(gong)廳關于(yu)(yu)金(jin)融(rong)(rong)支持(chi)經濟結構調整和(he)轉型升級的(de)(de)(de)指(zhi)導意見(jian)》中，要(yao)求(qiu)保證重(zhong)(zhong)點(dian)在建(jian)續(xu)建(jian)工(gong)程(cheng)和(he)項目的(de)(de)(de)合理資(zi)(zi)(zi)金(jin)需求(qiu)，積極(ji)支持(chi)鐵路等重(zhong)(zhong)大基礎設施、城市(shi)基礎設施、保障性安居工(gong)程(cheng)等民生工(gong)程(cheng)建(jian)設，培(pei)育新的(de)(de)(de)產(chan)業增長點(dian)。市(shi)場(chang)人士表示，根據此前安排(pai)，2013年，鐵路固定資(zi)(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)計劃為(wei)6500億元，其中基本(ben)建(jian)設投(tou)資(zi)(zi)(zi)5200億元，投(tou)產(chan)新線5200公(gong)里以上。隨著政策不(bu)斷明朗，鐵路總公(gong)司從市(shi)場(chang)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)成本(ben)逐漸下降，這有助(zhu)于(yu)(yu)鐵路領域(yu)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)重(zhong)(zhong)上正軌。

　　民生證券分析師(shi)劉利(li)認為，鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)、城(cheng)際鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)、城(cheng)市(shi)地(di)(di)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)等基礎(chu)設(she)施(shi)建設(she)空間仍然存在，下(xia)半年投(tou)(tou)入力(li)(li)度預(yu)計(ji)將(jiang)加大(da)(da)，將(jiang)適(shi)度緩解(jie)(jie)市(shi)場對投(tou)(tou)資、采(cai)購不達預(yu)期(qi)和改(gai)革(ge)遲緩中(zhong)短期(qi)負面影(ying)響的擔(dan)憂(you)，板塊短期(qi)將(jiang)迎來反彈機會。不過，上述風險能(neng)否有效(xiao)化解(jie)(jie)，仍需要跟(gen)蹤后(hou)續政策，一(yi)方(fang)面鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)總公(gong)司負債(zhai)率較高，進一(yi)步放(fang)大(da)(da)杠桿(gan)的余(yu)地(di)(di)不大(da)(da)，加之地(di)(di)方(fang)政府負債(zhai)壓力(li)(li)，預(yu)計(ji)短期(qi)仍將(jiang)采(cai)用放(fang)大(da)(da)杠桿(gan)的方(fang)法，但長(chang)期(qi)看，類似(si)港鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)的物業開(kai)發模式變革(ge)才(cai)是投(tou)(tou)融資體系(xi)破冰的關鍵;另(ling)一(yi)方(fang)面，鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)系(xi)統改(gai)革(ge)遲緩及這一(yi)過程的責權不明晰增加了中(zhong)短期(qi)不確(que)定性，后(hou)續能(neng)否有效(xiao)化解(jie)(jie)需要關注。劉利(li)預(yu)計(ji)后(hou)續鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)建設(she)主要集(ji)中(zhong)于西部(bu)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)、城(cheng)際鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)和城(cheng)市(shi)軌道交通部(bu)分。