今年上半年，國內鋼材市場總體表現為：鋼鐵產量低速增長，出口量大幅增加，市場粗鋼資源供應量增長停滯；市場需求低迷，鋼鐵行業資金全面緊張，鋼材市場低庫存運行；原燃料價格大幅下跌，鋼鐵企業經濟效益有所好轉。
筆者認為，今年下半年我國經濟增長將有望繼續回升，下半年鋼材市場需求將好于上半年，鋼鐵產量進一步上升的空間不大；原料價格已經處于底部區域，鋼材生產成本進一步下跌的空間有限；下游行業資金供應有望改善，市場資金供應狀況將好于上半年，但整體資金緊張局面將依然持續。預計下半年鋼材市場將繼續弱平衡運行，鋼材價格水平或將有望高于上半年。
下半年鋼材需求將好于上半年
今年4月份以來，國家出臺了一系列旨在擴大基礎設施投資以穩定經濟增長的政策措施。比如，深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設，將今年鐵路固定資產投資計劃目標提升至8000億元；未來幾年加速推進172項重大水利工程建設；公布首批80個鼓勵社會資本參與的基礎設施建設項目；建設綜合立體交通走廊，打造長江經濟帶；全面加強城市地下管線建設管理等。
具體來看，今年上半年，國內生產總值、固定資產投資、工業增加值、社會消費品零售總額和外貿出口額主要經濟指標同比增幅均較去年明顯回落，主要下游行業除汽車行業平穩增長、造船業觸底回升、空調產量增長外，其他行業的表現乏善可陳。
不過，目前“微刺激”政策效應已經逐步顯現。據國家統計局統計，上半年國內生產總值為269044億元，按可比價格計算，同比增長7.4%。分季度看，第一季度同比增長7.4%，第二季度增長7.5%。隨著政策措施的逐步落實，預計下半年我國固定資產投資、工業增加值等主要經濟指標將有望繼續回升，拉動鋼材需求的增長。
此外，業內人士預計，2014年我國經濟增長為7.5%左右，粗鋼消費量增長3%左右達到7.73億噸，下半年粗鋼資源供應量應比去年同期增長5.8%左右才能實現國內市場供求平衡。
下半年產量繼續上升空間或有限
在目前的市場態勢下，我國鋼鐵產量進一步上升的空間不大。
一是今年我國鋼鐵新增產能明顯減少。業內相關機構統計，截至7月中旬我國新增煉鐵產能約為1300萬噸，鋼鐵產能大幅增長的態勢已經受到明顯遏制。再加上自去年第四季度開始，一些資產負債率高的民營鋼鐵企業被迫停產、減產并尋求重組，這部分企業的產量被實實在在地減了下來。二是銀行限貸對鋼鐵企業的影響開始顯現。流動資金緊張限制企業的生產規模。三是當前鋼廠鐵礦石庫存處于低水平，如果后期鋼材價格上漲或將拉動鐵礦石價格上漲，而停產或閑置產能在資金緊張的情況下將始終較難以恢復生產。
當前，我國鋼材出口主要面臨三個風險。不過，這些風險在短期內對我國鋼材出口的影響不大。
一是市場風險。目前看來，今年主要發達經濟體復蘇形勢較好，國際鋼材市場需求將呈平穩增長態勢。
二是政策風險。今年1月~5月份，我國出口鋼材中可以明確的熱軋含硼合金鋼條桿、盤條和鋼板合計出口量為959.21萬噸，占鋼材出口量的28.3%；同比增量363.59萬噸，占鋼材出口同比增量的42.8%。如果國家取消熱軋含硼合金鋼材的出口退稅，將對鋼材出口產生較大影響。
三是貿易摩擦風險。今年上半年，我國粗鋼年化出口量為8799萬噸，比2007年我國粗鋼出口量高2534萬噸。這導致我國面臨的貿易摩擦增多，由此帶來的風險不可小視。不過，這是可以通過調整出口渠道進行調節的。
關于全年出口量，業內主要有三種預測。比較悲觀的預測是，粗鋼凈出口量為6100萬噸，即今年下半年鋼材進出口量與去年月均出口量持平(月均進口120萬噸，出口520萬噸)；樂觀的預測是，粗鋼凈出口量為7200萬噸(月均進口120萬噸，出口680萬噸)，即按今年上半年月均進出口量繼續發展；比較中性的預測是，粗鋼凈出口量為6600萬噸，即下半年月均鋼材出口量為600萬噸，進口量為120萬噸。
筆者更傾向于中性預測。據此分析，2014年我國粗鋼產量達到8.4億噸就可以實現供求平衡。下半年粗鋼日均產量預計為232萬噸~233萬噸，較上半年增長2.2%。如果鋼材出口量超出預期，粗鋼產量將進一步升至8.5億噸左右。
下半年原料價格或低位運行
今年國內市場鐵礦石供應過剩。預計2014年我國生鐵產量為7.4億噸，較2013年增加3100萬噸，鐵精粉(品位62%)需求增加5000萬噸。按目前國產礦產量水平，全年產量將在15億噸左右，較2013年增加5000萬噸，折合增加鐵精粉供應量為1670萬噸。上半年我國年化鐵礦石進口量高達9.2億噸，較2013年增加1億噸。
2014年，國際鐵礦石產量(不包括我國)將有望增產1億噸。我國市場將主要通過價格調節來消化這些新增產量。
據業內調查機構統計，我國鐵精粉成本在700元/噸以下的產能約占70%，如果國產鐵精粉價格長期在700元/噸以下運行，將至少限制20%的產能釋放，即3億噸，折合鐵精粉1億噸。另據資料顯示，近幾年，國外新投產礦山平均到岸成本為90美元/噸。預計下半年我國進口鐵礦石(品位62%)價格將總體圍繞100美元/噸的價位上下波動。
此外，我國焦炭市場產能過剩矛盾仍較突出。盡管去年國家取消焦炭出口暫定關稅，今年上半年我國出口焦炭393萬噸，同比增長250.1%，預計全年出口800萬噸左右，僅占2013年我國焦炭產量的1.7%，不足以化解產能過剩矛盾。因此，焦炭市場的供求平衡只能通過限產實現。值得注意的是，今年第三季度澳大利亞主焦煤出口協議價格為120美元/噸(FOB)，與第二季度持平，已經出現止跌趨穩的跡象，并且這一價格比金融危機爆發之后的2009~2010財年協議價格還低9美元/噸，進一步下跌的可能性不大。
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