事件:

    根據中國海關總署2013 年9 月8 日公布的數據:2013 年8 月,我國進出口總值3526.98 億美元,同比增長7.1%。其中出口1906.08 億美元,同比增長7.2%;進口1620.90 億美元,同比增長7.0%,錄得貿易順差285.19 億美元。

    評論:

    1、8 月出口同比增長7.2%,我國出口規模首次單月超過1900 億美元。出口增速繼續回升與近期PMI 新出口訂單指數回暖一致。主要原因有兩點:第一,近期外圍形勢好轉。美國上修2 季度經濟增速,8 月ISM PMI 繼續回升,歐洲局勢較為穩定,德國、法國等核心國家經濟增速溫和回升。本月對美國出口增長6%,對歐洲出口增長2.5%。歐美經濟的好轉還有利于我國對其他貿易伙伴的出口。8 月我國對東盟出口增長30.82%。第二,臨近四季度,我國出口進入旺季。

    由于西方傳統節日的原因,我國勞動密集型產品出口增勢良好。其中,8 月服裝出口增長12.7%,玩具出口增長13.6%。整體看,8 月機電產品出口增長6.7%。

    主要勞動密集型產品出口增長8.9%。

    2、8 月進口增速同比增長7%,低于市場預期。石油、鐵礦砂等工業原料的大量進口推升了7 月進口增速。從8 月情況看,鐵礦砂進口增速較上月回落接近16個百分點,石油進口增速雖與7 月相差不大,但由于基數原因,8 月環比有較大回落,顯示8 月石油進口實際也有較大規模的回落。究其原因,主要在于本輪穩增長政策以結構性對策為主,隨著經濟增速的回升和高校畢業生就業形勢的改善,調結構和促改革重要性上升。從8 月以后輿論基調看,穩增長的強調程度較7 月明顯下降。體現內需強弱的一般貿易差額8 月為順差而上月為逆差,.本月進口增速回落。因此,內需改善速度趨緩,本月進口增速回落。

    3、8 月進口不及預期,但出口在外需支持下繼續回升。因此本月貿易順差規模放大,讀數為285.19 億美元。我國貿易順差下半年規模普遍高于上半年。去年-12 月月均貿易順差277 億美元。若今年仍維持去年的趨勢,則2013 年貿易順差規模將會超過2012 年。從貿易順差角度看,人民幣短期內貶值將比升值面臨更大的壓力。

    4、從時間點看,我國已進入傳統出口旺季,而外圍形勢也支持我國出口增速繼續改善。進口方面,出口改善將引致加工貿易進口增速回升,但更為重要的一般貿易進口則取決于國內政策在穩增長與調結構、促改革之間的權衡。目前看,政策重心有回到調結構、促改革的跡象,因此一般貿易進口增速改善將會放緩,整體進口增速的表現將趨于平淡。