近期風光無限的創業(ye)板(ban)昨(zuo)天大(da)跌(die)。雖然(ran)還不能確(que)定創業(ye)板(ban)此(ci)走勢是(shi)(shi)大(da)跌(die)的開始，還是(shi)(shi)上(shang)沖過(guo)程中的“歇腳”，但(dan)可以肯定的是(shi)(shi)，在此(ci)前的瘋漲(zhang)行情中，不少創業(ye)板(ban)公(gong)司的重要股東卻是(shi)(shi)乘機大(da)幅套現。據(ju)統計，7月以來多家創業(ye)板(ban)遭減持(chi)184次市值近25億元，創業(ye)板(ban)暴跌(die)先兆或己現。

    創業板再現暴跌 半數個(ge)股(gu)跌幅達5%

    近期風光無限的創業板(ban)再(zai)現大跌(die)(die)。昨天創業板(ban)指數  （399006 股(gu)吧(ba)(ba),行(xing)(xing)情(qing),資(zi)訊(xun),主(zhu)力(li)(li)買(mai)賣(mai)）大跌(die)(die)4.4%，其中，中青寶  （300052 股(gu)吧(ba)(ba),行(xing)(xing)情(qing),資(zi)訊(xun),主(zhu)力(li)(li)買(mai)賣(mai)）、方直科(ke)技(ji)  （300235 股(gu)吧(ba)(ba),行(xing)(xing)情(qing),資(zi)訊(xun),主(zhu)力(li)(li)買(mai)賣(mai)）和三六五(wu)網  （300295 股(gu)吧(ba)(ba),行(xing)(xing)情(qing),資(zi)訊(xun),主(zhu)力(li)(li)買(mai)賣(mai)）等(deng)10只(zhi)個股(gu)跌(die)(die)停(ting)板(ban)；此外(wai)，三五(wu)互(hu)聯  （300051 行(xing)(xing)情(qing),資(zi)訊(xun),）、樂視(shi)網  （300104 股(gu)吧(ba)(ba),行(xing)(xing)情(qing),資(zi)訊(xun),主(zhu)力(li)(li)買(mai)賣(mai)）等(deng)44只(zhi)的個股(gu)的跌(die)(die)幅也超過(guo)8%。168只(zhi)個股(gu)跌(die)(die)幅超過(guo)5%，占(zhan)當天在交易的338只(zhi)創業板(ban)股(gu)比重的49.7%。

    據(ju)了(le)解，昨天創(chuang)(chuang)業(ye)板大跌(die)創(chuang)(chuang)出的跌(die)幅(fu)(fu)，僅次6月24日(ri)的年內第二位。統計(ji)數據(ju)顯(xian)(xian)示(shi)，6月24日(ri)創(chuang)(chuang)業(ye)板的跌(die)幅(fu)(fu)達(da)5.27%，當(dang)天18只(zhi)個股跌(die)停，84只(zhi)個股的跌(die)幅(fu)(fu)超過8%，211只(zhi)個股的跌(die)幅(fu)(fu)超過5%。統計(ji)還顯(xian)(xian)示(shi)，創(chuang)(chuang)業(ye)板指數歷史(shi)上跌(die)幅(fu)(fu)最(zui)大是2010年6月29日(ri)，跌(die)幅(fu)(fu)達(da)7.54%，當(dang)天在(zai)交易的89只(zhi)個股中全線下跌(die)。

    數(shu)據顯示，創業(ye)板指數(shu)2010 年(nian)6 月(yue)1 日開盤(pan)價為(wei)986.02 點(dian)(dian)，2010 年(nian)12 月(yue)20 日達到(dao)高點(dian)(dian)1239 點(dian)(dian)，之后(hou)一(yi)路(lu)回落，在2012 年(nian)1 月(yue)19 日下(xia)探612 點(dian)(dian)后(hou)止(zhi)跌(die)，呈現橫(heng)向震?/礎/?2012 年(nian)12 月(yue)4 日再探低點(dian)(dian)585.44 點(dian)(dian)后(hou)，創業(ye)板指數(shu)便一(yi)路(lu)震蕩上揚，前日盤(pan)中一(yi)度摸高至(zhi)1208.13點(dian)(dian)，漲幅高達1.06倍。其中，截止(zhi)昨天(tian)收盤(pan)，年(nian)內漲幅也(ye)還有61.15%

    與此(ci)形成巨大反(fan)差的(de)是，滬深兩市股指(zhi)年內的(de)跌幅分(fen)別達到了(le)10.93%和13.40%。而反(fan)差更大的(de)是，創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)指(zhi)數前(qian)天創(chuang)(chuang)下(xia)的(de)1208.13點(dian)的(de)高位，較這一(yi)指(zhi)數在(zai)2010年12月20日創(chuang)(chuang)下(xia)的(de)1239.6點(dian)的(de)歷史(shi)高位僅差2.6%；而前(qian)天滬指(zhi)收(shou)盤2033.33點(dian)，僅為2007年創(chuang)(chuang)下(xia)的(de)6124.04點(dian)高位的(de)33.2%。

    隨(sui)著創(chuang)業(ye)(ye)板股價的(de)不斷攀(pan)升(sheng)，近期，不斷有(you)(you)市(shi)場分(fen)析人士指(zhi)出，業(ye)(ye)績(ji)、解禁、IPO 將終結創(chuang)業(ye)(ye)板升(sheng)勢，創(chuang)業(ye)(ye)板已(yi)經拉響了(le)風險(xian)警報。從半(ban)年報分(fen)析，352家(jia)創(chuang)業(ye)(ye)板公(gong)司(si)發布了(le)半(ban)年報業(ye)(ye)績(ji)預警公(gong)告。其中，首(shou)次虧損的(de)18家(jia)，繼續虧損的(de)5家(jia)，繼續盈利的(de)有(you)(you)18家(jia)，業(ye)(ye)績(ji)大(da)(da)幅下(xia)(xia)滑(hua)的(de)有(you)(you)40家(jia)，業(ye)(ye)績(ji)大(da)(da)幅增長的(de)有(you)(you)41家(jia)，有(you)(you)一定(ding)增長的(de)有(you)(you)133家(jia)，有(you)(you)一定(ding)下(xia)(xia)降的(de)92家(jia)，扭(niu)虧的(de)有(you)(you)5家(jia)。

    “創(chuang)業板整體業績基本(ben)維持一季報(bao)(bao)時(shi)的(de)(de)水平(ping)。這意味著(zhu)，創(chuang)業板公(gong)司實際的(de)(de)業績狀況很難支(zhi)撐其(qi)高(gao)成長的(de)(de)神話。”西南(nan)證(zheng)券首(shou)席(xi)策(ce)略分析師張(zhang)剛表示，8月份既是半年報(bao)(bao)大規模披露的(de)(de)時(shi)間，也是創(chuang)業板的(de)(de)解禁最高(gao)峰，很可能還伴隨(sui)著(zhu)新股(gu)首(shou)發(IPO)重啟，無疑，創(chuang)業板將面(mian)臨重大考驗。

    創業(ye)板暴(bao)跌前 重(zhong)要(yao)股東頻(pin)頻(pin)減持

    年初以?/礎/匆(cong)(cong)蛋(dan)遄呤(ling)剖且煥爍吖煥耍徊還孀判星櫚牟歡獻吒(zha)擼(lu)簧(huang)俅匆(cong)(cong)蛋(dan)騫鏡(jing)鬧匾啥詞(ci)淺嘶蠓紫幀Ｈ?7月份(fen)以?/礎/匆(cong)(cong)蛋(dan)逯(lu)剛欠畬蟠?20%，但(dan)月初以?/礎/匆(cong)(cong)蛋(dan)甯齬稍餳醭紙?200次市值近(jin)25億元。

    同(tong)花(hua)順(shun)iFinD統計數據顯(xian)示(shi)，截止7月25日，7月份(fen)以來50家創業板公(gong)司股價遭到重(zhong)要股東通184次，合計凈(jing)減(jian)(jian)持(chi)(chi)股份(fen)13954.86萬股，減(jian)(jian)持(chi)(chi)的(de)股份(fen)參(can)考市值(zhi)(zhi)達24.84億元。而同(tong)期(qi)僅有9家公(gong)司被增持(chi)(chi)，增持(chi)(chi)股份(fen)參(can)考市值(zhi)(zhi)僅1.09億元。

    統(tong)計數據(ju)還顯示，二季度(4月份(fen)(fen))以?/礎(chu)/匆蛋騫競霞圃(pu)獾街匾啥醭?892次，合計凈減持(chi)股份(fen)(fen)67798.35萬(wan)股，減持(chi)的(de)股份(fen)(fen)參(can)考市(shi)值達114.21億元(yuan)。同(tong)期被增持(chi)的(de)股份(fen)(fen)只有3104.36萬(wan)股，增持(chi)股份(fen)(fen)參(can)考市(shi)值也不過4.86億元(yuan)，增持(chi)次數也僅有63。

    事實上，創(chuang)業(ye)板(ban)公(gong)司(si)遭減持(chi)的(de)(de)股(gu)份及市值可能比公(gong)告的(de)(de)還(huan)要(yao)多(duo)。張(zhang)剛表示，多(duo)數創(chuang)業(ye)板(ban)公(gong)司(si)在首(shou)發原股(gu)東的(de)(de)股(gu)權結構(gou)設計上，表現為(wei)股(gu)東家數多(duo)、每家持(chi)股(gu)比例低(di)的(de)(de)特點，使得小非(fei)們(men)在解禁后的(de)(de)減持(chi)可免于(yu)強制(zhi)性信息披露。也就是(shi)說，實際減持(chi)的(de)(de)金額或許(xu)遠(yuan)(yuan)遠(yuan)(yuan)高于(yu)公(gong)告減持(chi)的(de)(de)數據。

    據統計(ji)(ji)數據，4月(yue)份以?/礎/?34家(jia)創業板公司遭(zao)減(jian)(jian)持的市(shi)值的超(chao)過1億(yi)元(yuan)，減(jian)(jian)持股份參(can)考市(shi)值達(da)合計(ji)(ji)81.63億(yi)元(yuan)；其中(zhong)，掌趣科技  （300315 股吧(ba),行情(qing),資(zi)訊(xun),主力買賣）和聚飛光(guang)電  （300303 股吧(ba),行情(qing),資(zi)訊(xun),主力買賣）減(jian)(jian)持的市(shi)值超(chao)過5億(yi)元(yuan)，分別達(da)到了(le)5.42億(yi)元(yuan)和5.14億(yi)元(yuan)。

    而7月(yue)以?/礎/餳醭質兄(xiong)黨?1億(yi)元(yuan)的8家創(chuang)業(ye)板公司，多是公司近(jin)漲(zhang)勢喜人，如7月(yue)份以來(lai)累計遭減持市值達3.39億(yi)元(yuan)有盛運股(gu)份  （300090 股(gu)吧(ba),行(xing)情,資訊,主力買賣(mai)）。數據顯示，該股(gu)7月(yue)份以來(lai)漲(zhang)幅達13.81%(最(zui)大漲(zhang)幅近(jin)20%)，期(qi)間新(xin)高迭?/礎/輝謖(su)餛詡洌臼導士刂迫恕⒍魯たは群笤?7月(yue)15、17和(he)19日，通(tong)過大宗交易減持300萬(wan)股(gu)、200萬(wan)股(gu)和(he)300萬(wan)股(gu)，合計套現2.68億(yi)元(yuan)，而在7月(yue)4日，開曉勝的千金開琴(qin)(qin)琴(qin)(qin)率(lv)先(xian)7019.11萬(wan)元(yuan)。

    又(you)如，昨(zuo)天跌(die)停板的(de)三六五網  （300295 股(gu)(gu)吧(ba)(ba),行(xing)(xing)情,資訊(xun)(xun),主(zhu)(zhu)力買賣）。該(gai)股(gu)(gu)7月(yue)份以(yi)來最高漲幅(fu)一度(du)超過50%，而(er)在股(gu)(gu)價大漲期間(jian)公司大股(gu)(gu)東華商(shang)傳(chuan)媒在7月(yue)11和(he)16通過大宗交易減持(chi)、36.75萬(wan)股(gu)(gu)和(he)266萬(wan)股(gu)(gu)，套現1.81億(yi)元，其后(hou)的(de)7月(yue)22日，華聞傳(chuan)媒清(qing)倉三六五網，落袋為安5322.14萬(wan)元。類以(yi)的(de)還有(you)紅日藥業  （300026 股(gu)(gu)吧(ba)(ba),行(xing)(xing)情,資訊(xun)(xun),主(zhu)(zhu)力買賣）、津膜(mo)科技  （300334 股(gu)(gu)吧(ba)(ba),行(xing)(xing)情,資訊(xun)(xun),主(zhu)(zhu)力買賣）等。

    “根(gen)據我們的(de)(de)研究，一(yi)家公(gong)司遭重(zhong)要(yao)股(gu)(gu)東(dong)的(de)(de)減(jian)持(chi)(chi)，原(yuan)因之一(yi)就是持(chi)(chi)股(gu)(gu)高管擔心(xin)自己(ji)的(de)(de)持(chi)(chi)股(gu)(gu)終將價值回歸，那(nei)時的(de)(de)股(gu)(gu)價市(shi)值可能(neng)將大幅縮(suo)水，因此做出了(le)最符合眼前(qian)利益的(de)(de)選(xuan)擇(ze)(ze)。”分(fen)析(xi)人士指(zhi)出，創(chuang)業板這些迅速致富的(de)(de)重(zhong)要(yao)股(gu)(gu)東(dong)，面對的(de)(de)是一(yi)只只價格虛高的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)，了(le)解公(gong)司實際情(qing)況的(de)(de)他們自然會(hui)第(di)一(yi)時間選(xuan)擇(ze)(ze)減(jian)持(chi)(chi)。

    7月份以來累計遭減持市值前20名創業板個股一覽表

     更(geng)大的套現(xian)潮或將出現(xian)

    今年二季(ji)度以?/礎/淙淮(huai)匆蛋宓納險歉齬稍餳醭值氖吭讜黽櫻(ying)菹(zu)允荊酉呂吹?8月(yue)份(fen)或許創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)會迎更大(da)的套現潮，統(tong)計數據顯示，8月(yue)、9月(yue)不僅是年內的第一、第二大(da)解禁(jin)高峰，也是創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)成(cheng)立以來最(zui)大(da)的兩個解禁(jin)月(yue)份(fen)。

    據統計，今年(nian)8月份，創業板將有(you)逾27.07億股(gu)(gu)限售股(gu)(gu)解禁(jin)，流(liu)通市值達到493.89億元，均為史(shi)上(shang)最高。隨后的(de)9月份，盡管解禁(jin)股(gu)(gu)份數量降至約16.09億股(gu)(gu)，僅低于8月份，為今年(nian)創業板解禁(jin)的(de)次高峰。

    資料顯(xian)示，創業(ye)板(ban)成立以?/礎/?2010年(nian)2月開(kai)始有限(xian)售股解禁。而(er)由于IPO暫停(ting)，2012年(nian)11月以來再無新公司在創業(ye)板(ban)上市，2015年(nian)11月份(fen)之后也再無限(xian)售股解禁。因(yin)而(er)，掐頭去尾后，2013年(nian)和2014年(nian)將(jiang)成為(wei)創業(ye)板(ban)減持的(de)高峰(feng)(feng)期。其中(zhong)，2013年(nian)的(de)解禁股份(fen)數量為(wei)154.97億股，為(wei)高峰(feng)(feng)期的(de)峰(feng)(feng)值。

    張(zhang)剛表(biao)示，2013年創業板將開始迎來(lai)大量限(xian)售期為(wei)36個月的(de)首發原(yuan)股(gu)東限(xian)售股(gu)解(jie)禁(jin)，解(jie)禁(jin)市值(zhi)將出現暴增，超過了前(qian)三年的(de)總和(he)。而且，今年下半年創業板的(de)解(jie)禁(jin)市值(zhi)將接近(jin)上(shang)半年的(de)2倍(bei)。市場人士對此稱(cheng)是“老鼠拉木锨(xian)，大頭(tou)在后邊(bian)”。

    分(fen)析人士指出，即便按2013年的(de)(de)(de)盈利(li)來計(ji)算的(de)(de)(de)話，很多創業板公(gong)司(si)(si)目(mu)前的(de)(de)(de)市盈率(lv)已經(jing)超過100倍。面對不少股(gu)價持續飆升的(de)(de)(de)創業板公(gong)司(si)(si)，目(mu)面對此(ci)高額的(de)(de)(de)收益，獲得解禁的(de)(de)(de)重(zhong)要股(gu)東們會不拋嗎？

    “昨天之前(qian)，整個(ge)創業(ye)板人氣(qi)高(gao)漲，減持(chi)(chi)的(de)(de)壓力沒有顯(xian)現(xian)得非常強烈，但(dan)是并不意(yi)味著未來不反(fan)應。”券商(shang)分析(xi)師告(gao)訴《投資快報(bao)》記者，目前(qian)創業(ye)板減持(chi)(chi)大多(duo)是通(tong)過(guo)大宗交易平(ping)臺(tai)，對(dui)于接盤(pan)方來說，賣出的(de)(de)時間可能是在未來一段時間內，而且隨著相(xiang)關個(ge)股繼續上漲，這一周期(qi)還會被拉(la)長。但(dan)如(ru)果(guo)市場出現(xian)明顯(xian)波動，這部分接盤(pan)資金可能就會馬(ma)上選擇賣出，以(yi)達(da)到鎖定利潤的(de)(de)目的(de)(de)。

    業內資深人(ren)士指出，歷史研究表明(ming)，產(chan)業資本行為指數(shu)(shu)的(de)(de)(de)(de)高點(dian)預(yu)(yu)示著市(shi)場(chang)底部(bu)的(de)(de)(de)(de)確立，該指數(shu)(shu)在去年11月(yue)底出現凈增(zeng)持，預(yu)(yu)示市(shi)場(chang)反彈(dan)的(de)(de)(de)(de)開始。而產(chan)業資本的(de)(de)(de)(de)密集減持預(yu)(yu)示市(shi)場(chang)頂部(bu)的(de)(de)(de)(de)形成，建(jian)議近期先行回避(bi)創業板的(de)(de)(de)(de)風險。

 8月份解禁市值前20名創業板個股一覽表