歐元/美元

 

　　亞市早盤，歐元/美元開盤后于于隔夜收盤價附近橫盤整理，由于周五公布的非農資料差于預期，導致美指大幅下滑，歐元/美元延續強勢。歐洲盤前，歐元進一步走高，目前已經將時段高點刷新至1.3300高位，日內將公布大量歐美資料，盡管重要性相對上周來說有所減弱，但后市走向依然得看經濟資料的臉色。

 

　　歐元/美元亞市時段小幅震蕩。本周歐元區最大的風險事件為將于明日公布的意大利二季度GDP。目前市場預期季率將連續第八個月收縮，預期數值為-0.4%。符合預期的數據，雖然顯示意大利仍處于衰落泥潭中，但正如上周的西班牙GDP數據一樣，由于市場已經提前有所預期，故而將不大可能對匯市形成明顯影響。不過如果數據明顯好于或者差于預期，歐元/美元有可能突破上周以來狹小的價格波動區間。

 

　　對于歐元區的高失業率問題，國際貨幣基金組織(IMF)周五(8月2日)表示，西班牙面臨長期、艱難的經濟復蘇進程，其失業率在2018年還有可能高達25%。IMF在其年度國家報告中稱，西班牙經濟在年底可能會開始擴張，但是在中期政府債務縮減幅度和疲軟的私人消費增長幅度可能限制在1%以內。如果西班牙政府加速其在勞動力市場和其他領域的改革，并且歐盟和歐洲央行在處理西班牙借貸者成本較高的問題上取得進步的話，西班牙的經濟將會有"更加光明的前景"。

 

　　由于歐債危機已經緩解，西班牙政府的借貸成本已經下降。IMF數據顯示，向西班牙公司借貸的數額正在以年率9%的幅度下降。但是西班牙的銀行們仍然無法大規模的從金融市場融資，或者融資的成本很高。IMF同時預期，西班牙年內經濟將萎縮1.6%，2014年經濟將會持平；而西班牙政府對于經濟增長的預期則是，年內經濟萎縮1.3%，2014年經濟將會增長0.5%。

 

　　美元/日元

 

　　亞市早盤，美元/日元開盤后震蕩走低。日內該貨幣對走勢主要跟隨美元指數，由于上周五非農意外差于預期，導致美指快速回落，該貨幣對沖擊100關口的行動也以失敗告終。近期隨著市場對安培經濟學能否持續推動日本經濟走出低谷的質疑，日元貶值的動力已經不復年初那般強勁，考慮到美日兩國貨幣政策的差異，后市仍然有一定上升空間。

 

　　亞市時段美元/日元震蕩下行。本周四日央行將召開議息會議，這是自從日本議院改選以來的首次議息會議，有可能是本周最為重要的風險事件。最近一期的通脹記錄得自2008年11月以來的最高值，超出了市場分析師以及政策制定者的預期。同時，近來的數據也顯示日本經濟增長強于預期。加上目前能源價格處于今年以來的高點，這對于日本影響重大，因為日本幾乎所有的能源都要進口。如果匯率進一步下跌可能會令能源成本再度增加。接受道瓊斯調查的10位緊密跟蹤日本經濟的經濟學家均認為日央行在本次會議上將按兵不動。在目前情況下，或將對日元形成支撐。

 

　　日本政府官員上周表示，考慮到當前經濟狀況，政府打算按計劃從明年4月份開始上調銷售稅，并且將在考察各項經濟指標后于9月份作出最終決定。日本政府已經采取了一些措施并且作出了政策決定，原則上來說，政府不會改變這一計劃。明年將消費稅稅率上調至8%，當前稅率為5%。該計劃引發了強烈的爭議。支持者認為，提高消費稅率是日本穩定財政的關鍵，日本高債務被視作是發達國家潛在的最大威脅。財務大臣麻生太郎前不久曾力主按計劃上調稅率。日本央行行長黑田東彥也表態支持按計劃提高消費稅，他指出，政府擬推行的上調消費稅計劃不會對日本經濟造成負面影響，相反，此舉還是修復日本公共財政問題的必要舉措。但反對人士擔心，該稅率上調會成為經濟增長的潛在阻礙，有遏制消費和觸怒選民的雙重風險。日本政府最新公布的一份預測報告中指出，如果按照原計劃提升消費稅，將會暫時對消費產生壓制作用，可能使得日本經濟在2014年4月開始的2014/15財年的經濟增速放緩到1.0%，不及此前預期增速的一半。

 

　　澳元/美元

 

　　亞市早盤，澳元/美元自三年低位開始反彈，連續五個交易日大幅走低的澳元今日終于迎來了反彈的曙光。近期由于澳儲行對澳元走弱持正面觀點，澳洲經濟資料持續低迷，中國經濟增速放緩等諸多因素影響，澳元自0.9300反彈高位持續走低。明日將迎來澳聯儲利率決議會議，屆時將公布新一期的利率，目前市場主流觀點認為此次會議上澳儲行進一步減息的可能性很高，因此澳元后市有望進一步走低。

 

　　澳元/美元亞市再度刷新本輪下跌低點。澳儲行將于明日召開利率決議，瑞士信貸隔夜指數掉期顯示澳儲行明天減息25點的幾率為91%。需要注意的是，在如此統一的預期下，即便澳儲行明日確實降息，恐怕也不會對匯市造成太大影響。市場總是向前看的。

 

　　與此同時，中國禁止進口新西蘭乳制品令紐元匯價大幅承壓。新西蘭總理午間表示中國禁止進口新西蘭乳制品毫無疑問對新西蘭經濟造成打擊。紐元今日跳空低開近百個基點，不過午后略有回升。澳元也跟隨紐元脫離時段低點，并成功上破0.9關鍵阻力位置。

 

　　信貸市場交易情況顯示，投資者預計澳洲聯儲將在周二(8月6日)舉行的貨幣政策例會上選擇再次降息，提振總理陸克文的選舉聲勢。陸克文周日宣布9月7日舉行大選。根據信貸市場交易情況，市場料定澳洲聯儲主席史蒂文斯周二將調降隔夜利率25個基點，至2.5%，而且幾乎也確定年底前澳洲聯儲還將再降息一次。史蒂文斯并未因大選而怯于調整利率，史蒂文斯在2007年選舉期間升息，當年前總理霍華德落敗，陸克文勝選。澳洲財長鮑文(上周下修政府經濟成長預估，并預估7月失業率將攀抵11年高點。官員的評估顯示，在商品價格下滑和礦業投資減緩下，過去3個月來澳元13%的貶幅不足以刺激經濟。澳洲聯儲周二一旦降息，將是今年以來2度降息，延續2011年11月開始的降息循環，當時利率自4.75%向下調降。