對沖基金曾在2008年金融危機時，憑借收益率跑贏一眾投資產品而吸引大量資金涌入。今年以來，受宏觀經濟形勢的影響以及自身投資策略乏善可陳，對沖基金日現頹勢，“金主”的撤資更使其雪上加霜。
“金主”逃離對沖基金
10月21日，有外媒指出，全美各州的養老保險基金正重新考慮在對沖基金行業的投資。
舊金山養老保險基金暫停了對于是否將15%的資產用于投資對沖基金的表決；得克薩斯州某退休儲蓄基金正在討論是否撤出全部的對沖基金投資；賓夕法尼亞州某退休金系統也在重新考慮是否繼續將76億美元資金投資于對沖基金。
引發全美各州養老基金投資對沖基金顧慮的“導火索”是在9月中旬，美國最大規模的公務員退休系統——加州公務員退休基金宣布退出投資對沖基金。該退休基金管理規模高達2980億美元，其中有40億美元用于投資對沖基金。
加州公務員退休基金官方表示，投資于對沖基金的40億美元在其2980億美元的投資組合中占比很小，但這項投資成本過高同時十分復雜，回報卻不足以平衡在對沖基金上耗費的精力，因此決定撤出此前投資的24只對沖基金。
雖然截至目前，并沒有出現大規模的投資撤離對沖基金，但從近期的舉動不難發現，公共養老基金正在重新考慮在過去10年間依靠對沖基金作為提升長期回報率、補貼融資缺口的策略。
近10年間，美國養老保險基金逐漸將資金撤離股票和債券，轉投向對沖基金。但在截至今年3月31日的三年中，資產規模超過10億美元的美國公共部門養老保險基金在對沖基金行業獲得的平均回報率只有3.6%，而同期私募股權基金的回報率為10.9%，股票的回報率是10.6%，固定收益產品投資的收益也有5.7%。
行業數據提供商Preqin的數據顯示，目前近一半的美國公共部門養老保險基金投資于對沖基金，如果失去養老保險基金這一“金主”，對沖基金行業或將損失數百億美元。
風光不再
今年來，對沖基金的表現節節潰敗，上周受到美債收益率驟跌的影響，對沖基金更是出現了2011年以來的最差表現，該行業中最具實力的幾家對沖基金也沒能幸免，部分基金經理被迫采取措施限制損失。
10月15日，美債收益率出現“閃電崩盤”，使得很多押注利率上升和宏觀經濟復蘇的對沖基金損失慘重。
此外，全球石油價格自今年6月份以來持續下跌，由于能源類的股票及債權一直是對沖基金的“重倉區”，因此油價的下跌對那些此前因看好油價上漲而大量買入能源類股票和債券的對沖基金造成嚴重損失。
傳統的對沖基金是用來防止風險和保障收益的，但近年來隨著對沖基金運用大量資金對股票、債券或者其他證券的漲跌進行投注，逐漸變為一種以營利為目的投資手段，但它同時具有大規模放大收益或是造成加倍損失的風險。
掌管1130億美元資產的AQR資產管理公司(AQRCapitalManagement創始人阿斯內斯日前在接受采訪時表示：“很多對沖基金并沒有做好對沖的策略，這導致了基金多元化程度較低，基金收益也因此較差。而其收取2%的管理費以及20%的收益分成在我看來實在太貴了。”
對沖基金行業研究商HFR提供的數據顯示，今年三季度，只有159億美元新的資金流入對沖基金行業，遠低于第二季度的305億美元。
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