教科書式產業發展規律 美國三十年危廢產業發展簡史

　　三十年來美國危廢產業經歷了“藍海-紅海-沙漠之花”三個階段

　　藍海階段—十年大繁榮

 　　美國危廢產業起步于1980年代初，美國政府《資源保護與回收法》)等多個法案的頒布和危廢名錄的劃定，直接推動了危廢行業產生與發展。這一時期，有廢物處置經驗的大型企業占據先機，大量專業化處置公司起步，迅速實現了地理擴張和業務擴張。

　　紅海階段—十年蕭條、調整期

 　　十年大發展之后，美國危廢業逐漸成熟，轉入了調整時期。政府政策轉向對前端污染源防止造成危廢減量、對危廢企業監管審批更加嚴格，危廢處置行業飽和、產能過剩，以及社會公眾輿論壓力三大因素，造成危廢企業發展遭遇紅海，同業競爭相當激烈。原先處置設施廣布的傳統巨頭企業遭受重創，走向衰弱，新的行業巨頭通過行業整合借機而起。

　　沙漠之花—新黃金時期

 　　進入20世紀以后，危廢產業又漸入新的、成熟的黃金時期。政府不再通過新的設施審批，危廢市場規模穩定在90億美元左右。危廢行業不斷合并集中，形成了僅存幾個超大型危廢企業瓜分存量市場的寡頭格局。危廢業務穩固后巨頭企業繼續尋求新的業務拓展。

 　　需要指出的是專業化公司危廢處置整體市場是18億元，占全市場的15%左右。美國危廢處置的主體是排污企業，其次才是專業處置公司。2012年北美專業化危廢公司焚燒能力達72.71萬噸，實際焚燒量65萬噸，占全部危廢焚燒量30%左右;專業化公司填埋設施庫容9227萬立方米，實際填埋量約200萬噸，占據主導地位。

　　三十年來美國危廢產業量與處置方式的變化

　　產生量、處置量趨勢——增長-減量-穩中有升

 　　80年代初危廢名錄出臺后，美國危廢統計開始。第一階段，伴隨經濟的發展，危廢產生量持續上升，年均上升1.8%，相應的處置量也保持增長。第二階段，危廢政策轉向源頭控制，危廢減量化成為必然趨勢;同時由于危廢統計更加精確，大量減少了普通廢液的統計，危廢量大幅下降。第三階段從21世紀初開始，危廢量整體趨穩，穩中略有增長;該階段的另一個變化是，隨著危廢產業的成熟，處置量開始超過產生量，危廢得到更好的控制。

 　　危廢量統計口徑的變化：1995年之前危廢統計中，危險廢液與普通廢液摻雜，廢液統計量極大，有些年份甚至占90%以上。1997、1999年的危廢統計去除了廢液這一項，統計量大幅下降。2001年之后的危廢統計又恢復了廢液這一項，保留了危廢廢液的統計，去除了普通廢液的統計，統計量更為科學。

　　處置結構的變化

 　　80年代初危廢處置、排放監管較為粗放，隨意填埋現象普遍存在，填埋量極大;隨著80年代后期、90年代初的規范整頓，不合格的填埋、焚燒設施關停，危廢中廢液產生量最大，故廢液處置方式占比大。

 　　21世紀初以來，深井處置維持了2000萬噸/年以上，占比50%左右;其他廢液處置方式占比10%以上;焚燒、填埋合占比10-15%的處置結構，2013年焚燒量為257萬噸，填埋量為131萬噸。

　　影響美國危廢產業發展的關鍵因素

　　政府環保政策對危廢產業產生直接行政影響

 　　1970-1980年代，美國政府危廢法案的頒布“創造出”危廢產業。危廢產業發展初期，政府采取鼓勵態度，進行粗放管理，危廢業迅速發展，并產生了一大批危廢處置企業和處置設施。80年代末之后，隨著政府減量化政策的實施和多個排放標準的變嚴，危廢業進入一輪調整期，不合規設施淘汰，危廢業走向集中，規模化程度極大提高。21世紀以來，由于行業飽和與政府審批的收緊，沒有發出新的填埋、焚燒設施牌照，危廢業成為存量市場，僅剩幾個巨頭玩家。

　　危廢產業分布有明顯的行業性、地域性，尤其與化工業密切相關

 　　美國危廢產業與化工產業具有高相關度，一半以上危廢來自化工行業。結果是：危廢產業分布與化工產業分布一致，如石油煉制與化學工業使得克薩斯一直是危廢最多的州;大型化工公司自身處置率很高，專業化危廢公司只負責處置15%的危廢;深井填埋成為美國特有的處置方式。

　　超級大牛股的搖籃

 　　危廢行業是超級大牛股的搖籃。無論是危廢業快速興起的時代，危廢業走向高度整合的階段、還是目前存量市場的成熟階段，美國危廢產業都出現了多支超級大牛股。

 　　危廢業發展初期，WasteManagement憑借最早進入行業的先發優勢，和大規模的擴張，發展成為廢物處置的超級公司;Safety-Kleen公司由廢油處置起家，發展危廢業務，近20年保持了20%以上的增長，這兩個公司股票都是80年代美國股市的黃金股。

 　　危廢業整合、成熟階段，CleanHarbors公司通過多次并購，成為目前最大的危廢處置公司，2002-2013年間公司收入翻了10倍，股價翻了100倍，該公司目前繼續擴展多元業務，保持增長。USEcology公司通過整合、控制多個優質處置設施，發展成為巨頭企業，股價持續增長。