投資路上，總有(you)一(yi)些(xie)基(ji)金(jin)經(jing)理(li)，持倉奇葩，或(huo)是(shi)讓(rang)人(ren)迷惑(huo)不解，或(huo)是(shi)讓(rang)人(ren)眼(yan)前一(yi)亮(liang)。2015年四季度，有(you)的基(ji)金(jin)經(jing)理(li)仍(reng)堅守創(chuang)業(ye)板(ban)、中(zhong)小板(ban)，穩(wen)坐(zuo)投資中(zhong)小創(chuang)先鋒之位;有(you)的基(ji)金(jin)經(jing)理(li)調倉大(da)量銀行股，從中(zhong)小創(chuang)中(zhong)轉身變身。當(dang)然，還有(you)基(ji)金(jin)經(jing)理(li)迅速(su)布(bu)局供(gong)給側改革等熱點主題……雖然方向(xiang)各(ge)有(you)不同，但這些(xie)基(ji)金(jin)經(jing)理(li)旗(qi)幟鮮明，布(bu)局相關個股大(da)幅超越(yue)同類偏股基(ji)金(jin)。他們(men)是(shi)誰?他們(men)是(shi)怎么做的，又是(shi)如(ru)何(he)說的?

　　3只基(ji)金重倉(cang)創業(ye)板股倉(cang)位(wei)達六成

　　國泰(tai)基(ji)金楊飛：傍(bang)上中(zhong)小(xiao)創(chuang)讓業績再(zai)飛一會(hui)

　　提到創業板，人們總是(shi)想起中郵基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)旗(qi)下(xia)的任(ren)澤松(song)。“享受泡沫(mo)”的震(zhen)撼性說(shuo)辭和重倉持股(gu)中大膽的配(pei)置。然而連(lian)續(xu)多(duo)個季(ji)(ji)度，持創業板股(gu)占基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)凈值(zhi)比最高的并(bing)不是(shi)中郵基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)經理任(ren)澤松(song)，而是(shi)國泰(tai)(tai)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)旗(qi)下(xia)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)經理楊(yang)飛。楊(yang)飛管理的國泰(tai)(tai)中小盤成長混合、國泰(tai)(tai)估值(zhi)優(you)勢混合、國泰(tai)(tai)金(jin)龍行業混合這3只基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)，四季(ji)(ji)報顯示(shi)其(qi)持創業板股(gu)市值(zhi)占基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)凈值(zhi)比分(fen)別為61.38%、61.06%和55.34%。

　　值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)得注意(yi)的是(shi)，在(zai)2015年三季(ji)度末(mo)，持(chi)(chi)(chi)創(chuang)業板股市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)占(zhan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)比(bi)(bi)最高(gao)的基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)也是(shi)楊飛。2015年三季(ji)度末(mo)，國泰(tai)估值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)優(you)勢、國泰(tai)金(jin)(jin)(jin)龍行業精選(xuan)、國泰(tai)中(zhong)小盤成(cheng)(cheng)長三只(zhi)(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)，三季(ji)度末(mo)分別持(chi)(chi)(chi)有(you)10只(zhi)(zhi)(zhi)、10只(zhi)(zhi)(zhi)、9只(zhi)(zhi)(zhi)中(zhong)小創(chuang)個(ge)股，中(zhong)小創(chuang)個(ge)股合(he)計占(zhan)其凈(jing)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)比(bi)(bi)分別為70.20%、66.87%和66.07%，是(shi)持(chi)(chi)(chi)有(you)持(chi)(chi)(chi)有(you)中(zhong)小創(chuang)占(zhan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)比(bi)(bi)最高(gao)的股票(piao)，且這3只(zhi)(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)持(chi)(chi)(chi)有(you)中(zhong)小創(chuang)個(ge)股市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)合(he)計占(zhan)其股票(piao)投資市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)比(bi)(bi)均超過八成(cheng)(cheng)。

　　值得注意的(de)(de)是，雖然滬指(zhi)在1月份寬(kuan)幅震蕩(dang)，重倉創(chuang)業板的(de)(de)楊(yang)飛(fei)管理的(de)(de)基金，其收(shou)益并未隨著震蕩(dang)“飛(fei)流直下”，而是相對較為(wei)穩定。

　　國泰金(jin)龍(long)行(xing)業混合(he)2015年(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)凈值增長率為(wei)81.46%、2016年(nian)(nian)(nian)以來(lai)截至上周收盤(pan)，凈值下跌(die)9.05%，在(zai)可比1345只偏(pian)股(gu)基(ji)金(jin)中排(pai)名(ming)465位。國泰小盤(pan)、國泰估(gu)值2015年(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)凈值增長率分別為(wei)88.53%和(he)104.31%。2016年(nian)(nian)(nian)以來(lai)截至上周收盤(pan)，2只基(ji)金(jin)分別下跌(die)了12.49%和(he)12.50%，在(zai)可比1345只偏(pian)股(gu)基(ji)金(jin)中分別排(pai)名(ming)530位和(he)531位。3只收益表現均排(pai)名(ming)靠前。

　　楊飛此(ci)前在接受(shou)《證券日報》基金(jin)新聞部記(ji)者(zhe)采(cai)訪時曾(ceng)表示其風格，的(de)確是布(bu)(bu)局(ju)中(zhong)小盤成(cheng)長股(gu)。而布(bu)(bu)局(ju)中(zhong)小創，要規避風險鎖定收益，最重要的(de)的(de)2個指標是業績和估值。

　　楊飛坦言，他(ta)(ta)很少投(tou)資市(shi)(shi)值(zhi)在(zai)三百億(yi)元(yuan)以上的(de)個(ge)股(gu)。他(ta)(ta)認(ren)為成長股(gu)最重要的(de)是空間(jian)，而空間(jian)會(hui)反應在(zai)市(shi)(shi)值(zhi)上。如果(guo)一(yi)(yi)(yi)個(ge)行(xing)業，有一(yi)(yi)(yi)千億(yi)的(de)市(shi)(shi)場(chang)空間(jian)，一(yi)(yi)(yi)家處于這個(ge)行(xing)業的(de)上市(shi)(shi)公(gong)司市(shi)(shi)值(zhi)已經500億(yi)元(yuan)了，其(qi)發(fa)展空間(jian)就會(hui)相對(dui)較小。而如果(guo)一(yi)(yi)(yi)家公(gong)司，面對(dui)一(yi)(yi)(yi)千億(yi)的(de)藍海市(shi)(shi)場(chang)，市(shi)(shi)值(zhi)只有50億(yi)元(yuan)時，其(qi)成長性就不言而喻了。

　　而(er)面對中小盤成長股的(de)的(de)高風(feng)險(xian)，他主要(yao)以兩個指標來規(gui)避風(feng)險(xian)，鎖(suo)定(ding)收益。公司(si)業(ye)(ye)績(ji)是鎖(suo)定(ding)安全邊際(ji)非(fei)常關鍵的(de)因素。有一定(ding)虧(kui)損(sun)，但聲稱“我今年業(ye)(ye)績(ji)不好，明年后年業(ye)(ye)績(ji)會好”的(de)上(shang)市公司(si)，是足不信的(de)。但對于上(shang)半年業(ye)(ye)績(ji)不好，三季度(du)利(li)潤(run)上(shang)漲，出現(xian)經營拐(guai)點，而(er)又在調研后發現(xian)這種增(zeng)長是可持續(xu)的(de)，或是上(shang)市公司(si)剝(bo)離(li)虧(kui)損(sun)，輕(qing)裝上(shang)陣的(de)，印證邏輯判。由(you)于股價一定(ding)會反(fan)應出公司(si)的(de)經營狀況，投資于出現(xian)拐(guai)點的(de)公司(si)，可以享(xiang)受(shou)預期差的(de)過(guo)成。

　　而(er)除了(le)業(ye)績(ji)之外(wai)，楊飛(fei)認為，他(ta)鎖定(ding)收益，主要(yao)依據是(shi)合理估(gu)值。在(zai)今年前(qian)5個月，楊飛(fei)成功逃頂計算機。楊飛(fei)曾重(zhong)倉計算機類股票。而(er)當股價由(you)業(ye)績(ji)驅動(dong)型的上漲，逐(zhu)漸漲至即使流動(dong)性非常好，也是(shi)有(you)泡沫的估(gu)值時，他(ta)認為這(zhe)一估(gu)值，已經非常高估(gu)了(le)。于是(shi)成功逃頂，鎖定(ding)了(le)非常高的收益。

　　十大重(zhong)倉股拿穩4只(zhi)銀行股

　　上銀基金趙治燁：謀求股(gu)價回歸價值帶來的收益

　　銀行(xing)(xing)股(gu)(gu)是公認的避險資(zi)金(jin)(jin)“圣地”，2015年(nian)三季度(du)滬指寬幅(fu)震蕩期間，富(fu)國基(ji)金(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理王(wang)海軍管理的富(fu)國高新技術(shu)產業基(ji)金(jin)(jin)十(shi)大(da)重倉(cang)(cang)股(gu)(gu)中有(you)9只(zhi)為銀行(xing)(xing)股(gu)(gu)，且十(shi)大(da)重倉(cang)(cang)股(gu)(gu)均為金(jin)(jin)融行(xing)(xing)業股(gu)(gu)票，在7月份成(cheng)績優異。然而在一(yi)片“歌舞升(sheng)平”的四季度(du)，亦(yi)有(you)個性經(jing)理大(da)幅(fu)重倉(cang)(cang)銀行(xing)(xing)股(gu)(gu)。

　　據(ju)(ju)同花順數據(ju)(ju)統計顯(xian)示，2015年四季度末，共202只基(ji)(ji)金(jin)重倉銀行股，這(zhe)202只基(ji)(ji)金(jin)平均持有銀行股占基(ji)(ji)金(jin)凈值比(bi)5.09%。

　　據基(ji)(ji)(ji)金(jin)2015年四(si)季(ji)報顯示，主動偏股(gu)(gu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)中，持有銀(yin)行股(gu)(gu)占基(ji)(ji)(ji)金(jin)凈(jing)值(zhi)(zhi)比(bi)比(bi)例最高的(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)是上銀(yin)新(xin)興價值(zhi)(zhi)成(cheng)長混合(he)。數據顯示，該基(ji)(ji)(ji)金(jin)屬于偏股(gu)(gu)混合(he)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)，持有銀(yin)行股(gu)(gu)4只，占基(ji)(ji)(ji)金(jin)凈(jing)值(zhi)(zhi)比(bi)達(da)39.53%，占該基(ji)(ji)(ji)金(jin)股(gu)(gu)票(piao)投(tou)資(zi)市值(zhi)(zhi)比(bi)達(da)46.13%。超出可比(bi)偏股(gu)(gu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)中持銀(yin)行股(gu)(gu)占基(ji)(ji)(ji)金(jin)凈(jing)值(zhi)(zhi)比(bi)排名第二的(de)華(hua)融新(xin)銳(rui)靈活配置混合(he)(持銀(yin)行股(gu)(gu)5只，持股(gu)(gu)市值(zhi)(zhi)占基(ji)(ji)(ji)金(jin)凈(jing)值(zhi)(zhi)比(bi)28.4%)逾10個百分點。

　　上銀(yin)新興價(jia)值成(cheng)長(chang)(chang)混(hun)合，2016年以(yi)來截至上周收盤(pan)，基(ji)金凈值下(xia)跌了(le)7.40%，高于(yu)-11.93%的偏股基(ji)金平(ping)均凈值增長(chang)(chang)率。在(zai)可比偏股基(ji)金中排(pai)名第443位(wei)。但(dan)在(zai)2015年全年，該基(ji)金凈值增長(chang)(chang)率僅19.51%，低(di)于(yu)44.90%的偏股基(ji)金平(ping)均值。

　　該基(ji)金(jin)基(ji)金(jin)經理(li)(li)為趙治燁(ye)。據上(shang)銀(yin)基(ji)金(jin)官網數據顯示，趙治燁(ye)是(shi)一(yi)位(wei)較(jiao)為年(nian)(nian)(nian)輕的(de)基(ji)金(jin)經理(li)(li)。趙治燁(ye)大(da)學本科學士學位(wei),3.5年(nian)(nian)(nian)證(zheng)券從業(ye)(ye)年(nian)(nian)(nian)限,2011年(nian)(nian)(nian)7月份(fen)至(zhi)2014年(nian)(nian)(nian)2月份(fen)擔(dan)任(ren)中國(guo)銀(yin)河證(zheng)券北(bei)京中關村大(da)街(jie)營業(ye)(ye)部理(li)(li)財分析(xi)師,2014年(nian)(nian)(nian)3月份(fen)加入上(shang)銀(yin)基(ji)金(jin)管理(li)(li)有(you)限公司,擔(dan)任(ren)投資研究(jiu)部總監助理(li)(li)職務。2015年(nian)(nian)(nian)6月15日至(zhi)今，趙治燁(ye)單獨(du)管理(li)(li)銀(yin)新興價值成長混(hun)合(he)基(ji)金(jin)，且目前僅管理(li)(li)這(zhe)1只基(ji)金(jin)。

　　觀(guan)察該(gai)基金(jin)調倉(cang)歷(li)史可(ke)知，2015年三(san)季度(du)，該(gai)基金(jin)三(san)季度(du)重(zhong)倉(cang)多只(zhi)創業板、中小(xiao)(xiao)板股(gu)票，如明家科技、合縱科技、大(da)(da)禹節水等，中小(xiao)(xiao)創股(gu)在十大(da)(da)重(zhong)倉(cang)股(gu)中占6只(zhi)。而(er)去年四季度(du)，該(gai)基金(jin)十大(da)(da)重(zhong)倉(cang)股(gu)中，銀行(xing)股(gu)占四席，此外，還重(zhong)倉(cang)持有券商(shang)股(gu)中信證(zheng)券。

　　在該(gai)基金(jin)2015年(nian)(nian)(nian)(nian)四季(ji)報策略中，可見該(gai)基金(jin)經理(li)認為(wei) 2015年(nian)(nian)(nian)(nian)四季(ji)度(du)(du)，國(guo)內宏觀(guan)經濟數據未現改善，人民幣(bi)持(chi)(chi)續(xu)貶(bian)值(zhi)，外匯占款持(chi)(chi)續(xu)降(jiang)低(di)，中國(guo)宏觀(guan)經濟數據未現改善，穩增(zeng)長壓(ya)力加大(da)，央行(xing)維持(chi)(chi)流動性寬松(song)的(de)意圖(tu)明顯(xian)。雖然經濟基本(ben)面(mian)沒有明顯(xian)改善，但正如該(gai)基金(jin)去年(nian)(nian)(nian)(nian)二季(ji)報所述，他認為(wei)A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)的(de)當年(nian)(nian)(nian)(nian)二季(ji)度(du)(du)暴跌行(xing)情并不會(hui)(hui)是常態，在市(shi)(shi)場(chang)信心降(jiang)至新低(di)的(de)情況(kuang)下(xia)，管理(li)層有意的(de)對(dui)A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)進行(xing)維穩操作(zuo)，該(gai)基金(jin)經理(li)也逐漸持(chi)(chi)謹慎樂觀(guan)的(de)態度(du)(du)。從(cong)更長的(de)周期看，部分好(hao)公司(si)在此(ci)輪市(shi)(shi)場(chang)暴跌中迎來較好(hao)的(de)價(jia)值(zhi)投(tou)資(zi)買點。因(yin)此(ci)在去年(nian)(nian)(nian)(nian)四季(ji)度(du)(du)的(de)投(tou)資(zi)過程中，本(ben)基金(jin)把握了(le)(le)市(shi)(shi)場(chang)在底部區(qu)間震(zhen)蕩的(de)機會(hui)(hui)，重(zhong)點布(bu)局了(le)(le)那些估值(zhi)合理(li)、從(cong)長期來看凸(tu)顯(xian)投(tou)資(zi)價(jia)值(zhi)的(de)個(ge)股(gu)，謀求股(gu)票價(jia)格向(xiang)價(jia)值(zhi)回歸帶來的(de)收益，并獲得了(le)(le)較豐(feng)厚的(de)回報。

　　大比例重倉文化娛樂股票

　　國聯(lian)安(an)基金潘明：互聯(lian)網時代(dai)加倉科技(ji)“小鮮(xian)肉”

　　今年的春節檔必將載入中國電(dian)影的史冊(ce)，而周星馳(chi)的《美人(ren)魚》更是刷(shua)(shua)新(xin)(xin)了商業(ye)電(dian)影的新(xin)(xin)高(gao)度(du)。電(dian)影以(yi)超四(si)成的排(pai)片率和一致的好口碑一路領跑春節檔期，上(shang)映8天以(yi)來票房破20億元的驚人(ren)消(xiao)息，和從去(qu)年下(xia)半年開始，《大圣歸來》、《捉妖記(ji)》、《港囧(jiong)》等內(nei)地電(dian)影接連刷(shua)(shua)新(xin)(xin)票房;A、B站陸續得到資(zi)本(ben)青睞等現象，讓文化娛樂產業(ye)愈發受到投資(zi)者關注(zhu)。

　　同花順(shun)數據顯(xian)示，2015年四季度，共(gong)412只(zhi)基(ji)金持有(you)文化、體(ti)育(yu)和娛(yu)樂業個(ge)股，這412只(zhi)基(ji)金平均持股市值占基(ji)金凈值比(bi)為3.58%。

　　在文(wen)化(hua)、體(ti)育和娛樂(le)業中尋(xun)找投資機會的(de)基金中，國聯安基金基金經理潘(pan)明算得上是個(ge)性鮮明。

　　2015年四季報重倉股(gu)(gu)(gu)數據顯(xian)示(shi)，國(guo)聯(lian)(lian)安基(ji)金(jin)基(ji)金(jin)經理潘明所管(guan)理的(de)國(guo)聯(lian)(lian)安優選(xuan)行業混(hun)(hun)合、國(guo)聯(lian)(lian)安主題(ti)驅動混(hun)(hun)合均以較(jiao)大比(bi)(bi)例(li)持(chi)有文化、體育和娛(yu)樂業個股(gu)(gu)(gu)。其中，國(guo)聯(lian)(lian)安優選(xuan)行業混(hun)(hun)合基(ji)金(jin)，持(chi)股(gu)(gu)(gu)市值占(zhan)基(ji)金(jin)凈(jing)(jing)值比(bi)(bi)為23.55%,共持(chi)有5只相(xiang)關個股(gu)(gu)(gu)。此外其管(guan)理的(de)國(guo)聯(lian)(lian)安主題(ti)驅動混(hun)(hun)合持(chi)有文化、體育和娛(yu)樂業股(gu)(gu)(gu)票(piao)3只，占(zhan)基(ji)金(jin)凈(jing)(jing)值比(bi)(bi)17.17%，在可比(bi)(bi)偏股(gu)(gu)(gu)基(ji)金(jin)中排名第3位。

　　該基(ji)金在(zai)2015年(nian)(nian)四季(ji)(ji)(ji)度(du)(du)的(de)表現可圈可點(dian)。2015年(nian)(nian)四季(ji)(ji)(ji)度(du)(du)，該基(ji)金在(zai)一(yi)個季(ji)(ji)(ji)度(du)(du)內上(shang)漲了(le)52.92%，在(zai)四季(ji)(ji)(ji)度(du)(du)偏(pian)股(gu)基(ji)金凈值增長(chang)率(lv)排名(ming)(ming)中位(wei)(wei)列第10位(wei)(wei)。據(ju)2015年(nian)(nian)基(ji)金三(san)季(ji)(ji)(ji)報顯示，該股(gu)三(san)季(ji)(ji)(ji)度(du)(du)末即重倉萬達院線、萊茵體育(yu)、中文(wen)在(zai)線等多(duo)只文(wen)化(hua)、體育(yu)和娛樂(le)業個股(gu)。然(ran)(ran)而值得注意的(de)是，雖然(ran)(ran)該只基(ji)金在(zai)2015年(nian)(nian)全年(nian)(nian)收益率(lv)高達94.55%。但2016年(nian)(nian)以來(lai)截至(zhi)上(shang)周收盤(pan)，該基(ji)金下(xia)跌了(le)19.42%，在(zai)可比偏(pian)股(gu)基(ji)金中排名(ming)(ming)1044位(wei)(wei)。

　　在(zai)《國聯安優選行(xing)(xing)業(ye)(ye)混合型證券投資基金(jin)2015年(nian)(nian)第(di)四(si)季(ji)(ji)度(du)(du)(du)報(bao)告》中(zhong)(zhong)，潘明表示(shi)，經歷了(le)(le)去年(nian)(nian)三(san)季(ji)(ji)度(du)(du)(du)的(de)大風大浪后(hou)，2015年(nian)(nian)四(si)季(ji)(ji)度(du)(du)(du)的(de)市場呈(cheng)現反彈行(xing)(xing)情(qing)。以傳(chuan)媒、計算(suan)機(ji)、電子和(he)通信為核心的(de)科(ke)(ke)技板(ban)塊(kuai)表現靚麗，但跑(pao)贏滬深300的(de)相(xiang)對(dui)幅(fu)(fu)度(du)(du)(du)逐月下降，從當年(nian)(nian)10月份(fen)的(de)大幅(fu)(fu)跑(pao)贏到當年(nian)(nian)12月份(fen)的(de)小(xiao)幅(fu)(fu)跑(pao)輸。去年(nian)(nian)四(si)季(ji)(ji)度(du)(du)(du)中(zhong)(zhong)計算(suan)機(ji)和(he)電子行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)表現優于(yu)通信和(he)傳(chuan)媒行(xing)(xing)業(ye)(ye)。該(gai)基金(jin)把握(wo)住了(le)(le)科(ke)(ke)技股的(de)四(si)季(ji)(ji)度(du)(du)(du)牛市行(xing)(xing)情(qing)，在(zai)順風順水的(de)環境(jing)下繼(ji)續精選順應(ying)科(ke)(ke)技行(xing)(xing)業(ye)(ye)長期發展(zhan)和(he)90后(hou)亞文(wen)化潮流(liu)的(de)優質個(ge)股。

　　在去(qu)年四季度，該(gai)基(ji)金(jin)增加了計算機行業的(de)配(pei)(pei)置，降低了電(dian)子和(he)傳媒行業的(de)配(pei)(pei)置，但增加了轉型科(ke)(ke)技領域(yu)的(de)企業的(de)配(pei)(pei)置。在廝殺(sha)和(he)求生(sheng)不(bu)斷的(de)殘酷科(ke)(ke)技世界中，每(mei)一家企業都難逃淪為(wei)老炮兒(er)的(de)命運(yun)，因(yin)此該(gai)基(ji)金(jin)加大(da)了對(dui)科(ke)(ke)技小(xiao)鮮肉企業比如(ru)次新(xin)股(gu)的(de)研究和(he)投資。以水電(dian)煤為(wei)基(ji)礎設施的(de)時代(dai)已(yi)經過去(qu)，以大(da)數據、云計算和(he)互聯網為(wei)信息基(ji)礎設施的(de)新(xin)時代(dai)已(yi)到來，該(gai)基(ji)金(jin)的(de)投資策略還是持續聚焦于(yu)受益于(yu)這個新(xin)時代(dai)的(de)成長(chang)型科(ke)(ke)技企業。

　　南方基金張旭：瞄準(zhun)改(gai)革(ge)紅利　布局供(gong)給側改(gai)革(ge)

　　隨著(zhu)中(zhong)(zhong)央經(jing)(jing)濟工作會(hui)議去年年末在北(bei)京落下帷幕，“供給側(ce)結構性(xing)改(gai)革”成為當(dang)下中(zhong)(zhong)國政(zheng)經(jing)(jing)語(yu)境中(zhong)(zhong)最熱的詞匯。供給側(ce)改(gai)革從提出(chu)到成為投資概念，迅速上升(sheng)為投資熱點。公募基(ji)金(jin)卻似乎對供給側(ce)改(gai)革布(bu)局(ju)慎(shen)之又慎(shen)，但仍有基(ji)金(jin)經(jing)(jing)理(li)重兵布(bu)局(ju)供給側(ce)改(gai)革。

　　據(ju)同花順數據(ju)統計(ji)，2015年四季度，重(zhong)倉(cang)股中(zhong)，含(han)有(you)供(gong)給側改(gai)革(ge)(ge)的偏股基金(jin)共(gong)36只，其(qi)中(zhong)南方(fang)基金(jin)旗下南方(fang)盛元紅利(li)混(hun)合(he)、南方(fang)產業活力2只基金(jin)，持有(you)供(gong)給側改(gai)革(ge)(ge)概(gai)念股占(zhan)基金(jin)凈值比均超過5%。

　　2015年(nian)四季(ji)報顯示，面對供給側(ce)改革(ge)概念股(gu)(gu)，各基(ji)金(jin)(jin)均表現得較為(wei)謹(jin)慎。2015年(nian)四季(ji)度，共36只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)重(zhong)倉(cang)(cang)了(le)供給側(ce)改革(ge)概念股(gu)(gu)，除華寶興(xing)業資源優選配備2只(zhi)外，其他(ta)基(ji)金(jin)(jin)均僅(jin)重(zhong)倉(cang)(cang)1只(zhi)。且重(zhong)倉(cang)(cang)占(zhan)凈(jing)值(zhi)比(bi)平均為(wei)2.86%。南(nan)方(fang)基(ji)金(jin)(jin)旗下南(nan)方(fang)盛元紅利混(hun)合持(chi)股(gu)(gu)占(zhan)基(ji)金(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)比(bi)最高，達5.59%，此外同一基(ji)金(jin)(jin)經理(li)管理(li)的南(nan)方(fang)產業活力持(chi)股(gu)(gu)市(shi)值(zhi)占(zhan)基(ji)金(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)比(bi)為(wei)5.36%，均位列供給側(ce)改革(ge)占(zhan)比(bi)榜前三。

　　據去年四季報數據可知，南方產業活力和南方盛元紅(hong)利(li)混合均重倉(cang)巨(ju)化(hua)股(gu)份這1只供給側改革概念(nian)股(gu)，分別持(chi)股(gu)580萬(wan)股(gu)和420萬(wan)股(gu)。

　　從(cong)基金(jin)盈利表現(xian)來看，南(nan)方盛元紅利混合(he)去(qu)年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)增長了(le)72.06%。而(er)南(nan)方產業獲利成(cheng)立(li)于(yu)去(qu)年(nian)(nian)一季度，年(nian)(nian)盈利尚不(bu)便統計。2015年(nian)(nian)四季度，2只基金(jin)凈值分(fen)別增長了(le)51.63%和53.23%，排名均(jun)位(wei)于(yu)同(tong)類可比千(qian)余只偏股基金(jin)前(qian)20位(wei)。但2016年(nian)(nian)以來截至上周，2只基金(jin)均(jun)跌逾21個百分(fen)點，屬于(yu)墊底行列。

　　據南(nan)(nan)方(fang)基(ji)(ji)金官網顯示，這2只基(ji)(ji)金的現任(ren)基(ji)(ji)金經(jing)理(li)均是張旭(xu)，且張旭(xu)目(mu)前僅管理(li)這2只公募(mu)基(ji)(ji)金。張旭(xu)畢業(ye)于中央財經(jing)大學,2008年(nian)加(jia)入南(nan)(nan)方(fang)基(ji)(ji)金,曾任(ren)金融及(ji)地產行業(ye)研(yan)究員(yuan)、高級策略(lve)研(yan)究員(yuan)、南(nan)(nan)方(fang)盛元基(ji)(ji)金經(jing)理(li)助理(li);2012年(nian)3月份至今,任(ren)南(nan)(nan)方(fang)消費基(ji)(ji)金經(jing)理(li);2012年(nian)11月份至今,任(ren)南(nan)(nan)方(fang)盛元基(ji)(ji)金經(jing)理(li)。

　　基(ji)金經理在(zai)(zai)(zai)南方產業活力基(ji)金去年四(si)季報(bao)中認為：去年四(si)季度，市(shi)場(chang)(chang)在(zai)(zai)(zai)經歷了(le)迅速下(xia)調之(zhi)后，整體走出了(le)較為強勁的(de)超(chao)跌反彈(dan)行情。本基(ji)金在(zai)(zai)(zai)市(shi)場(chang)(chang)快(kuai)速下(xia)跌時(shi)(shi)對(dui)基(ji)本面良好且顯著超(chao)跌的(de)板塊和個股(gu)加強了(le)研(yan)究和布局(ju)，在(zai)(zai)(zai)報(bao)告期(qi)內，市(shi)場(chang)(chang)企穩(wen)反彈(dan)時(shi)(shi)取(qu)得了(le)一定的(de)效果。

　　去年(nian)四季度該基(ji)金繼續圍繞改革(ge)紅利(li)、轉型創新(xin)的(de)投資主線布(bu)局。在中(zhong)國大國崛(jue)起的(de)歷史背景下，深化改革(ge)帶來的(de)政策紅利(li)提高了經濟效率，激發了企(qi)(qi)業活力(li)，該基(ji)金會自(zi)上而下配置受益(yi)于改革(ge)紅利(li)的(de)優勢產業，在這些產業中(zhong)自(zi)下而上精選富有活力(li)和格局遠大的(de)企(qi)(qi)業，努力(li)為廣大投資者(zhe)創造回報。

　　此外，該基金經(jing)(jing)理展望未來(lai)認為(wei)(wei)：中國經(jing)(jing)濟(ji)在改革(ge)開放以來(lai)保持了三十余年(nian)的(de)高(gao)(gao)速(su)增長，創造(zao)了舉(ju)世矚目的(de)成(cheng)就，經(jing)(jing)濟(ji)增長由高(gao)(gao)速(su)轉為(wei)(wei)中高(gao)(gao)速(su)是符(fu)合經(jing)(jing)濟(ji)發(fa)展客(ke)觀(guan)規(gui)律的(de)。在深化(hua)改革(ge)和積極有(you)效(xiao)的(de)宏(hong)觀(guan)經(jing)(jing)濟(ji)政策的(de)推動(dong)下，改革(ge)紅利為(wei)(wei)中國實體經(jing)(jing)濟(ji)和資(zi)本市場注入(ru)了活力。經(jing)(jing)濟(ji)的(de)轉型升級為(wei)(wei)中國經(jing)(jing)濟(ji)未來(lai)發(fa)展指明了方向，也為(wei)(wei)資(zi)本市場提供了許(xu)多結構性投資(zi)機遇。