兩會帶來新熱點

　　中國證券報：兩會是否重新為市場打開反彈窗口?哪些板塊將受益?

 　　胡旭陽：這些年來，證券市場對兩會的關注度越來越高，行情往往在兩會前后發生變化或轉折。但兩會后是漲還是跌，并不是一個概率問題，而是市場本身的趨勢問題。2016年以來的市場走勢，已經反映了最糟的預期，而兩會帶來的將是信心和暖意，兩會后的股市走勢值得期待。在熱點方面，有一些板塊值得關注，比如與民生息息相關的醫療、養老、二胎，與地緣局勢相關的軍工，與供給側改革相關的周期性行業等。

 　　呂長順：兩會期間，大盤或以震蕩為主，但有一個主題是確定的，即中國的老齡化與促進養老健康產業發展。大健康產業目前已經成為全球最大的新興產業。美國的健康產業占GDP比重是18%，加拿大、日本等國健康產業占GDP比重超過10%，而中國的健康產業僅占GDP的4%至5%。隨著中國進入到中等發達國家行列，人口進入老齡化社會，中國的大健康產業必將爆發。十萬億元級產業投資盛宴將隨之開啟，整個醫療衛生行業以及大健康產業將進入黃金發展期。生物醫藥、醫療設備及互聯網醫療等三大領域的上市公司有望率先受益。

　　中國證券報：如何判斷今年的宏觀環境?

 　　胡旭陽：總體而言，2016年頭兩個月，股市跌去四分之一，并不反映真實的宏觀預期，而是在經濟結構調整過程中市場的過激反應。當前，中國面臨的是結構性轉型，去庫存、去杠桿、去產能，需要一個過程，短期的代價和壓力換來的將是結構升級。而供給側改革的良方讓我們對中國經濟中遠期前景堅定看好。相信兩會中明確的具體措施，將讓我們確定這種信心。

 　　呂長順：中國改革開放30多年取得了非凡成就，特別是房地產行業的興旺帶動了鋼鐵、建材水泥等行業繁榮。不過，隨著傳統產能過剩，現在到了重啟新一輪改革的時刻，而這次是轉變經濟增長方式的問題。目前中國經濟一半是海水，一半是火焰，一方面是傳統的煤炭、鋼鐵、水泥、建材等國企為主的周期性行業產能過剩;另一方面是醫療、教育、金融、網絡、新技術等各方面供給不足。今年將會陸續出臺政策措施，厘清其中關系，促進供給側改革。新興產業面臨的機會更多，醫療、教育、金融、網絡科技、工業4.0、機器人等新技術存在投資機會。