在(zai)不久前結(jie)束的(de)全國兩會上，“十三五(wu)”規劃(hua)綱(gang)要獲得高票通(tong)過，這將對(dui)政府和社會資(zi)(zi)本合(he)作(PPP)發(fa)展給予引導。那么，“十三五(wu)”期間我國PPP投(tou)資(zi)(zi)趨勢如何(he)，有哪些重點項目和投(tou)資(zi)(zi)機會?

　　“十三五”國內PPP投資發展趨勢

　　從中央部(bu)署以及2014年以來(lai)國家就推進PPP出臺的一系列(lie)舉措(cuo)，并結合社(she)會資(zi)本的訴求來(lai)看(kan)，“十三五”期(qi)間我國PPP投資(zi)的趨勢大致如下：

　　一(yi)是制(zhi)度更加(jia)完善，管(guan)理更加(jia)規范(fan)透明，PPP投資環境更加(jia)良好。特(te)許(xu)經營立(li)法(fa)(fa)已進(jin)入全國人大的(de)立(li)法(fa)(fa)計劃，有(you)關部(bu)門分別就特(te)許(xu)經營、PPP開(kai)展(zhan)立(li)法(fa)(fa)調研，并取得(de)了階段性(xing)進(jin)展(zhan)。最終法(fa)(fa)律的(de)出(chu)臺，要看(kan)全國人大立(li)法(fa)(fa)機構(gou)、國務院法(fa)(fa)制(zhi)部(bu)門的(de)協調結果(guo)。但可(ke)以(yi)肯定的(de)是，PPP相關的(de)法(fa)(fa)律制(zhi)度在“十三(san)五(wu)”期(qi)間出(chu)臺的(de)可(ke)能(neng)性(xing)極大，這將(jiang)會進(jin)一(yi)步(bu)引導和規范(fan)PPP項目的(de)發展(zhan)。

　　二是(shi)PPP投資范圍更加廣(guang)泛(fan)，社會發展領域(yu)將是(shi)關(guan)注點和難點。過(guo)去國內特許經營(ying)項目(mu)主要(yao)集中在有收(shou)費機制的(de)高速公(gong)路、供水(shui)、供熱、污水(shui)處理(li)、垃圾處理(li)等市政基(ji)礎設(she)施領域(yu)，運作模(mo)式和管理(li)制度(du)相(xiang)對較為(wei)成熟。隨著居民(min)生活水(shui)平的(de)提高，他們對文化(hua)、體育、養老、醫療等公(gong)共服務提出(chu)了(le)更高需求，客(ke)觀上(shang)需要(yao)加快相(xiang)關(guan)設(she)施投資建(jian)設(she)。“十三(san)五”規劃明確(que)了(le)公(gong)共服務供給的(de)改(gai)革方向，即能(neng)由(you)政府和社會資本合作提供的(de)，則廣(guang)泛(fan)吸引社會資本參與。

 　　三是金融(rong)支(zhi)持舉(ju)措更加接地氣，PPP投資退出渠道更加豐富(fu)。PPP項目與傳統政府融(rong)資平臺項目的(de)投融(rong)資方式不同(tong)，除了政策性(xing)金融(rong)機構要加大支(zhi)持力度外，商業銀行的(de)貸款審核方式、貸款條件也需(xu)相應改革。

　　四是政府監(jian)管能(neng)力將大大提高，PPP投資(zi)(zi)(zi)行(xing)為(wei)更加(jia)理性(xing)和(he)(he)規范(fan)。推(tui)廣(guang)PPP模(mo)式，不僅僅是解決融資(zi)(zi)(zi)問(wen)題，更重(zhong)要的(de)是要促進政府加(jia)快職能(neng)轉變，加(jia)強事中事后(hou)監(jian)管。“十(shi)三(san)五”期間將有大量PPP項目建成運(yun)營(ying)，如果政府對相關(guan)設施運(yun)營(ying)行(xing)為(wei)、績效的(de)考核(he)和(he)(he)監(jian)管能(neng)力不足，社(she)會資(zi)(zi)(zi)本基于其逐利的(de)本性(xing)，將可能(neng)在提供公共服務的(de)過(guo)程中為(wei)降(jiang)低成本而忽視服務質(zhi)量。為(wei)此，政府需要加(jia)強自身的(de)監(jian)管能(neng)力建設，引導(dao)和(he)(he)規范(fan)社(she)會資(zi)(zi)(zi)本的(de)投資(zi)(zi)(zi)行(xing)為(wei)，促進理性(xing)投資(zi)(zi)(zi)和(he)(he)良性(xing)運(yun)營(ying)管理。

　　五是(shi)政(zheng)企雙方履約能(neng)力將受(shou)到(dao)更多(duo)重視，PPP投資的誠信(xin)體系更加完善。目(mu)(mu)前，財(cai)政(zheng)部已經建(jian)(jian)立完善PPP項(xiang)目(mu)(mu)的大(da)數據庫，擬對PPP項(xiang)目(mu)(mu)進行全(quan)生(sheng)命周期管(guan)理，這在客觀(guan)上有(you)利于促進政(zheng)企雙方加強(qiang)履約。同(tong)時，國(guo)家發改委也在大(da)力推進全(quan)社會誠信(xin)體系建(jian)(jian)設(she)，并(bing)建(jian)(jian)立了全(quan)國(guo)公共信(xin)用信(xin)息交換平臺(tai)，PPP項(xiang)目(mu)(mu)如果出現違約，這些信(xin)息也將會納(na)入到(dao)此平臺(tai)中，將會影(ying)響(xiang)相關政(zheng)府、社會資本的信(xin)用評級，進而影(ying)響(xiang)后續發展。

　　重點關注(zhu)生態(tai)環保等五大領域

　　截至(zhi)目前(qian)，財政部、國(guo)家發(fa)改委已公布(bu)了近萬(wan)個擬實(shi)施(shi)的(de)PPP項目，投資總需求達到12萬(wan)億元規模(mo)。“十(shi)三五”中國(guo)要上的(de)100個大(da)項目當中(下稱(cheng)“《大(da)項目規劃》”)，有(you)很多可以通過(guo)PPP模(mo)式推進，這其(qi)中有(you)不少投資機會。

　　一是鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)領域，投(tou)(tou)(tou)資需(xu)求達3萬(wan)億元(yuan)(yuan)。《大項目規(gui)劃》提出：未來(lai)5年我國(guo)高(gao)(gao)速鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)營(ying)業(ye)里(li)(li)程達到3萬(wan)公(gong)里(li)(li)(目前高(gao)(gao)鐵(tie)(tie)(tie)總里(li)(li)程1.9萬(wan)公(gong)里(li)(li))，覆(fu)蓋80%以上的(de)大城市;建(jian)(jian)設(she)川藏(zang)鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)等(deng)沿邊鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)。投(tou)(tou)(tou)資測(ce)算：未來(lai)5年需(xu)要新(xin)建(jian)(jian)成(cheng)高(gao)(gao)鐵(tie)(tie)(tie)1.1萬(wan)公(gong)里(li)(li)，再加上在建(jian)(jian)的(de)高(gao)(gao)鐵(tie)(tie)(tie)、新(xin)建(jian)(jian)的(de)普(pu)通(tong)鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)(1.2萬(wan)公(gong)里(li)(li))以及傳統鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)改造升(sheng)級，根據目前平均成(cheng)本1億元(yuan)(yuan)/公(gong)里(li)(li)測(ce)算，未來(lai)5年鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)的(de)投(tou)(tou)(tou)資需(xu)求將高(gao)(gao)達3萬(wan)億元(yuan)(yuan)以上，并可(ke)帶動鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)車輛等(deng)相關設(she)備產業(ye)3800億元(yuan)(yuan)的(de)產值。鐵(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)(lu)(lu)的(de)建(jian)(jian)設(she)運營(ying)均可(ke)采用PPP模式，但(dan)目前社會資本進入的(de)“彈簧(huang)門(men)”“玻璃門(men)”不少，相關行(xing)業(ye)管(guan)理的(de)法律(lv)法規(gui)還要完善，未來(lai)對社會資本開放的(de)力度將一步加大。

　　二(er)是高(gao)速(su)公(gong)路領(ling)域，投資需求達2.3萬億元。《大項目規劃》提出(chu)：加快推進(jin)國(guo)家(jia)高(gao)速(su)公(gong)路網建設，新建改建高(gao)速(su)公(gong)路通(tong)車里程約(yue)3萬公(gong)里。2015年(nian)交通(tong)部的收費公(gong)路統(tong)計公(gong)報顯示，2014年(nian)我國(guo)高(gao)速(su)公(gong)路的平均造價為7700萬/公(gong)里，據此(ci)測算(suan)未來5年(nian)國(guo)內高(gao)速(su)公(gong)路的投資需求約(yue)2.3萬億元。高(gao)速(su)公(gong)路也可(ke)以采用PPP模式投資、建設和運(yun)營(ying)，此(ci)領(ling)域的投資機會(hui)很多，社會(hui)資本可(ke)以積極(ji)進(jin)入。

　　三是軌(gui)道交(jiao)通(tong)領(ling)域，投(tou)資(zi)(zi)需求可達2.1萬(wan)億元(yuan)(yuan)。《大(da)項目規劃》提出：新增城(cheng)市(shi)軌(gui)道交(jiao)通(tong)運(yun)(yun)營里程約(yue)(yue)(yue)3000公里。投(tou)資(zi)(zi)測算：北上(shang)廣深等(deng)城(cheng)市(shi)的(de)地(di)鐵建(jian)造(zao)成本(ben)都在每公里10億元(yuan)(yuan)以(yi)上(shang)，其(qi)他城(cheng)市(shi)的(de)建(jian)造(zao)成本(ben)也在5億元(yuan)(yuan)以(yi)上(shang)，按照平均7億元(yuan)(yuan)/公里的(de)投(tou)資(zi)(zi)強(qiang)度計算，未來5年我國地(di)鐵的(de)投(tou)資(zi)(zi)總(zong)需求可達2.1萬(wan)億元(yuan)(yuan)。在地(di)鐵建(jian)造(zao)成本(ben)構(gou)成中(zhong)，土建(jian)約(yue)(yue)(yue)占36%(其(qi)中(zhong)材料成本(ben)約(yue)(yue)(yue)60%)，車(che)(che)輛(liang)及其(qi)他設(she)備約(yue)(yue)(yue)占30%。由此可以(yi)大(da)量消耗鋼鐵、水泥(ni)等(deng)建(jian)設(she)材料，帶動車(che)(che)輛(liang)及運(yun)(yun)營控(kong)制設(she)備產(chan)值(zhi)約(yue)(yue)(yue)為6000億元(yuan)(yuan)。地(di)鐵的(de)建(jian)設(she)運(yun)(yun)營也可以(yi)采用PPP模式投(tou)資(zi)(zi)、建(jian)設(she)和(he)運(yun)(yun)營，有資(zi)(zi)質的(de)社會(hui)資(zi)(zi)本(ben)可以(yi)作為財(cai)務投(tou)資(zi)(zi)人參(can)與投(tou)資(zi)(zi)。

　　四是海(hai)綿城市、地(di)下管(guan)廊等現代市政(zheng)設(she)(she)施領(ling)域，投資需(xu)求(qiu)高達3.5萬億元。《大(da)項目規(gui)劃》提(ti)出：建(jian)設(she)(she)海(hai)綿城市，建(jian)設(she)(she)地(di)下管(guan)廊(網)。據(ju)業內專家測算，未來5年我國海(hai)綿城市建(jian)設(she)(she)的投資需(xu)求(qiu)可達到(dao)2萬億元，地(di)下管(guan)廊建(jian)設(she)(she)的投資需(xu)求(qiu)可達1.5萬億元。此(ci)(ci)領(ling)域的建(jian)設(she)(she)運營也可以采(cai)用PPP模式投資、建(jian)設(she)(she)和運營，此(ci)(ci)領(ling)域的投資機會較多，但有嚴格的資質要求(qiu)，社會資本可與有資質的建(jian)設(she)(she)企業一起(qi)聯合投資。

 　　五是生態(tai)環保領(ling)(ling)域(yu)，投(tou)資(zi)需求高(gao)達數萬(wan)億元。《大(da)項(xiang)目規劃》提出(chu)的重大(da)項(xiang)目有不少屬于綠(lv)色(se)生態(tai)環保領(ling)(ling)域(yu)，具體(ti)包括：建(jian)(jian)設(she)引(yin)(yin)黃(huang)(huang)入冀補淀、引(yin)(yin)江(jiang)濟(ji)淮、引(yin)(yin)漢濟(ji)渭、滇(dian)中引(yin)(yin)水、引(yin)(yin)大(da)濟(ji)湟、引(yin)(yin)綽濟(ji)遼等多項(xiang)重大(da)引(yin)(yin)調(diao)水工(gong)程;推進南水北調(diao)東中線后續工(gong)程建(jian)(jian)設(she);建(jian)(jian)設(she)西藏(zang)拉洛、浙江(jiang)朱溪、福建(jian)(jian)霍口(kou)、黑龍江(jiang)奮斗、湖南莽山、云南阿(a)崗等大(da)型水庫;開(kai)展1000萬(wan)畝受(shou)(shou)污染耕(geng)地治理修復(fu)和4000萬(wan)畝受(shou)(shou)污染耕(geng)地風(feng)險管控;建(jian)(jian)設(she)西江(jiang)大(da)藤峽、淮河出(chu)山店、新疆阿(a)爾塔什等流(liu)域(yu)控制性樞紐(niu)工(gong)程;基(ji)本完成流(liu)域(yu)面(mian)積3000平(ping)方公里及以上的244條重要(yao)河流(liu)治理;推進青藏(zang)高(gao)原(yuan)、黃(huang)(huang)土(tu)(tu)高(gao)原(yuan)等關系國(guo)(guo)家生態(tai)安全核心(xin)地區生態(tai)修復(fu)治理;建(jian)(jian)設(she)大(da)尺度綠(lv)色(se)生態(tai)保護(hu)空間和連接各生態(tai)空間的綠(lv)色(se)廊道;推進邊疆地區國(guo)(guo)土(tu)(tu)綜合開(kai)發、防護(hu)和整治;新增(zeng)水土(tu)(tu)流(liu)失治理面(mian)積27萬(wan)平(ping)方公里，全國(guo)(guo)濕地面(mian)積不低于8億畝等。上述領(ling)(ling)域(yu)都(dou)可以探索PPP模式，總(zong)投(tou)資(zi)將高(gao)達數萬(wan)億元，社會資(zi)本可積極關注和投(tou)資(zi)這(zhe)些領(ling)(ling)域(yu)的PPP項(xiang)目。

　　PPP投資(zi)的難點與建議

　　在目前(qian)的(de)(de)PPP項(xiang)目中，國有企(qi)業仍占(zhan)主(zhu)導地(di)位(wei)，民(min)企(qi)獲得的(de)(de)PPP項(xiang)目相對較少(shao)。究其原因，除了民(min)企(qi)自(zi)身的(de)(de)融資(zi)能力等(deng)因素處于劣勢外，還與目前(qian)PPP的(de)(de)制度不夠(gou)完善有關。

　　因此，一是制(zhi)定(ding)更(geng)高標(biao)準，加強監管。建議(yi)盡(jin)快(kuai)出臺PPP(特許經營)的法(fa)律(lv)法(fa)規，修訂(ding)鐵路法(fa)、公路法(fa)等PPP領域的行業管理法(fa)律(lv)法(fa)規，以適應PPP的發展需要。要對PPP項目的建設和運(yun)營服務制(zhi)定(ding)更(geng)高的標(biao)準。

　　二是不斷豐富(fu)投資(zi)(zi)退出渠道。政府可以考慮(lv)設立PPP資(zi)(zi)產交易(yi)中心(xin)，方便社會資(zi)(zi)本(ben)的(de)投資(zi)(zi)退出，同(tong)時(shi)可以通過市場化(hua)的(de)機制約(yue)(yue)束(shu)社會資(zi)(zi)本(ben)嚴格履約(yue)(yue)，提高(gao)建(jian)設運營質量。

　　在政(zheng)府帶頭履約的(de)(de)前提下，一(yi)旦社(she)會(hui)資(zi)本偷(tou)工減料或管理(li)不(bu)善，造成服務質(zhi)量不(bu)佳，政(zheng)府可以通過行政(zheng)處(chu)罰(fa)等(deng)手段進行監(jian)管，如(ru)(ru)果還是不(bu)達標，可要求社(she)會(hui)資(zi)本通過交易中(zhong)心轉讓股權、收益權等(deng)方式退(tui)出。對(dui)企業(ye)而言，如(ru)(ru)果建設和(he)運營質(zhi)量不(bu)好，其(qi)轉讓的(de)(de)價格(ge)肯(ken)定不(bu)高(gao)，最(zui)終的(de)(de)損失還是由社(she)會(hui)投資(zi)者(zhe)承擔。一(yi)旦這樣(yang)的(de)(de)規則建立，社(she)會(hui)資(zi)本對(dui)其(qi)建設和(he)運營質(zhi)量會(hui)自覺地加強自我管理(li)。

　　三是加強投(tou)(tou)資(zi)前(qian)的(de)(de)(de)調查(cha)論證(zheng)。社(she)會資(zi)本(ben)(ben)參與PPP項(xiang)目投(tou)(tou)資(zi)，要(yao)對(dui)(dui)項(xiang)目所在地的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)環境、政府財力和(he)信用等做(zuo)詳細的(de)(de)(de)盡(jin)職調查(cha)，為投(tou)(tou)資(zi)決策提供(gong)科學依據。當然政府也應對(dui)(dui)社(she)會資(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)背景做(zuo)深入(ru)了解，包(bao)括(kuo)其融(rong)資(zi)能力、專業水平(ping)、誠信程度(du)等。“婚前(qian)”充(chong)分了解對(dui)(dui)方的(de)(de)(de)特性(xing)，“婚姻”持久的(de)(de)(de)可能性(xing)更大一些。否則就(jiu)是“閃婚”，政府和(he)社(she)會資(zi)本(ben)(ben)都會受到傷(shang)害，更重要(yao)的(de)(de)(de)是還(huan)會影響(xiang)社(she)會公眾的(de)(de)(de)利益。更多最新行業調查(cha)，，可行性(xing)分析報告請(qing)訪問。