政策力推，中國已成為鋰電材料大國。經過多年發展，中國負極、電解液占全球份額超過60%，正極和隔膜占比接近50%，具備發展電動汽車的產業鏈基礎。行業快速發展得益于政策大力推動，14 年起電動汽車銷量大幅增長，行業從理想走向現實。展望未來，根據政府規劃2025 年銷量300 萬輛，以40 度電/輛測算，正負極產量將在2015 年基礎上增長3 倍，隔膜增長4 倍，電解液增長2 倍。隨著鋰電池性能提升和成本下降，替代鉛酸市場空間同樣巨大，尤其是在儲能和電動自行車市場。

 　　下半年需求將爆發，行業未來分化。近期查騙補事件有望結束，后續補貼政策將陸續出臺。上半年積壓的電動汽車訂單下半年將會釋放，疊加明年補貼退坡導致的提前購置，下半年電動汽車需求有望爆發，帶動鋰電材料進入高景氣。鋰電池行業集中度極高，消費類電池CR5 超過60%，未來動力電池也將趨于集中，進入大廠供應鏈尤為重要，政府電池目錄將強化行業分化的趨勢。從行業競爭格局看，隔膜最優，其次是電解液和負極，正極競爭最為激烈。

 　　看好。憑借能量密度等多方面優勢，已經成為動力電池未來主流路線。目前中國三元正極電芯已經可以實現200 瓦時/公斤，而特斯拉model3 的新一代NCA 電芯據報道已經可以達到300 瓦時/公斤。據賽迪顧問預測，采用三元正極的動力電池占比將從目前14%提高至2020 年的43%。以此測算，2017 年中國高端三元正極材料需求有望突破3 萬噸，而實際產能僅2 萬噸，供給存在不足。看好當升科技(國內高端622 三元正極龍頭)和杉杉股份(三元材料份額第一)，關注金鷹股份(與湖南瑞翔合資建設高端三元正極)。

 　　看好高端濕法隔膜。三元正極安全性低于此前的磷酸鐵鋰，因此三元動力電池對隔膜安全性要求更甚以往，高端濕法涂瓷隔膜需求將大幅增長。隔膜屬于資金和技術密集型行業，對開工率和良品率要求較高，天然趨于集中。消費類電池隔膜CR5 超過50%，對安全性要求更高的動力電池隔膜會更加集中。據高工鋰電統計，2015 年中國進口高端隔膜1.5 億平，占比約20%，行業開工率卻不足4 成，存在大量低端和無效隔膜產能。看好滄州明珠(干法隔膜龍頭，濕法隔膜量產)。更多最新投資分析報告，市場分析報告，市場調查報告，市場調研報告請訪問。