所謂風(feng)(feng)險(xian)投資(zi)(zi)(zi)(zi)，是指投資(zi)(zi)(zi)(zi)者出資(zi)(zi)(zi)(zi)協(xie)助具有專(zhuan)門科(ke)技(ji)知(zhi)識而沒有自有資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)創(chuang)(chuang)業者進行創(chuang)(chuang)業，并承擔創(chuang)(chuang)業階段的(de)失敗風(feng)(feng)險(xian)。投資(zi)(zi)(zi)(zi)者以獲取股(gu)利(li)與資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)收益為目的(de)，其特(te)點(dian)在于甘冒風(feng)(feng)險(xian)來(lai)追求較大(da)的(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)回(hui)報(bao)，并將回(hui)收的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)循環投入(ru)高風(feng)(feng)險(xian)事業。投資(zi)(zi)(zi)(zi)者通(tong)過籌組風(feng)(feng)險(xian)投資(zi)(zi)(zi)(zi)公司(si)，招募專(zhuan)業經理(li)人(ren)，從事評估并協(xie)助被投資(zi)(zi)(zi)(zi)企業的(de)經營與管(guan)理(li)，以促進早日(ri)實現投資(zi)(zi)(zi)(zi)收益，降低(di)整體。風(feng)(feng)險(xian)投資(zi)(zi)(zi)(zi)是融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)與投資(zi)(zi)(zi)(zi)相結(jie)合的(de)，并與國(guo)家高科(ke)技(ji)產(chan)業戰略(lve)密不可分。

　　二戰后，風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資事(shi)業首先在美國(guo)(guo)蓬(peng)勃發(fa)(fa)展。美國(guo)(guo)商學院教授(shou)與一(yi)群新英格蘭地區的(de)企業家(jia)在1964年籌(chou)組的(de)“美國(guo)(guo)研(yan)究開(kai)發(fa)(fa)公(gong)司”，可以視為投(tou)(tou)資的(de)始祖(zu)。60年代以后，許多資金逐漸(jian)流向(xiang)(xiang)高新技術的(de)風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資領域(yu)。70年代初建(jian)立了(le)風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資企業交易(yi)系統（NASDAQ），極大地刺(ci)激了(le)風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資事(shi)業的(de)發(fa)(fa)展。到1997年，風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資一(yi)共向(xiang)(xiang)1848家(jia)公(gong)司投(tou)(tou)入(ru)114億美元的(de)風(feng)(feng)險(xian)資本，其巨大的(de)催(cui)化作用令人鼓舞(wu)。

 　　雖然每一個公司都有(you)自己(ji)的動作程序(xu)，但總的來說包括以下(xia)步驟：

　　一、初審

　　拿到經營計劃(hua)摘要(yao)后，用很短的時間(jian)走馬觀花地看一遍(bian)，以決定在(zai)這件事上花時間(jian)是否(fou)值得。

　　二、風險(xian)投資家之間的交(jiao)流

　　相關的風險投資商(shang)定(ding)期在一起(qi)，對通過初(chu)審(shen)的項目建議(yi)書進行研究，決定(ding)是否需要進行面談，或回絕。

　　三、面談

　　如果(guo)風險(xian)投(tou)資(zi)家對創(chuang)(chuang)業(ye)者的(de)項(xiang)目感興(xing)趣(qu)，會邀(yao)請創(chuang)(chuang)業(ye)者面談，這是(shi)整(zheng)個過程最(zui)重要的(de)一次(ci)會面。

　　四、責任審查

　　如(ru)果初次面談(tan)成功，風險投資家(jia)將通過嚴格的(de)審查程(cheng)序對意向中企業技術(shu)、市場(chang)潛力和規(gui)模以及管理部(bu)門(men)進(jin)行仔細的(de)評(ping)估，這一程(cheng)序包括與潛在(zai)的(de)客戶接觸，進(jin)行技術(shu)咨詢并與管理部(bu)門(men)舉行幾輪會談(tan)。

　　五、條款(kuan)清單

　　如(ru)果風險投資家認為所申請(qing)的(de)(de)項(xiang)目前景看好，那么便可(ke)以開始(shi)進行投資形式(shi)和(he)估(gu)計的(de)(de)談判(pan)。通常創業者會(hui)得到一(yi)個條款(kuan)清(qing)單，概括出(chu)涉及的(de)(de)內容，這(zhe)個過(guo)程要持續幾個月。

　　六、簽訂合(he)同

　　總的(de)(de)來說，早期(qi)投資(zi)(zi)(zi)風險大(da)(da)，潛在利潤高，晚期(qi)小，獲(huo)利少。風險家力(li)圖使他們(men)的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)回報與所承擔的(de)(de)風險相適應，根據(ju)具體情況，風險投資(zi)(zi)(zi)家對(dui)未(wei)來3－5年的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)價值分析，首(shou)先計算其現(xian)(xian)金流入(ru)或收入(ru)預測，而后根據(ju)對(dui)技(ji)術、管理部(bu)門、技(ji)能、經驗、經營(ying)計劃(hua)、知識產權及(ji)工作進展(zhan)的(de)(de)評估，決定(ding)風險大(da)(da)小，選取適當的(de)(de)折(zhe)現(xian)(xian)率(lv)，計算出其所認為的(de)(de)風險企業的(de)(de)凈現(xian)(xian)值。

　　通過討論后(hou)，進入簽訂(ding)協議(yi)的(de)階段。一旦(dan)最后(hou)協議(yi)簽訂(ding)完成，創業者(zhe)便能得到資金。在多(duo)數協議(yi)中，還包括退(tui)出計劃(hua)。

　　七、投資生效后的監管

　　投資生效后，風(feng)(feng)險(xian)投資家便有了(le)(le)風(feng)(feng)險(xian)企業(ye)股(gu)份(fen)，并在董事會中占有席位。多(duo)數(shu)風(feng)(feng)險(xian)投資家在董事會中扮演咨(zi)詢(xun)的角色(se)。作為咨(zi)詢(xun)者，他們主要(yao)就(jiu)改善經(jing)營機制以獲取更多(duo)的利潤提出建(jian)議(yi)，定(ding)期(qi)與創(chuang)業(ye)者接觸以跟蹤經(jing)營的進(jin)展狀況，定(ding)期(qi)審查(cha)會計師事務所提交(jiao)的財務分析報(bao)告。由于風(feng)(feng)險(xian)投資家對其(qi)所投資的業(ye)務領域了(le)(le)如(ru)指掌(zhang)，所以其(qi)建(jian)議(yi)會很有參考價值。

　　為了(le)減少(shao)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)，風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投資(zi)家(jia)們經常聯手(shou)投資(zi)某一(yi)(yi)(yi)項目，這樣一(yi)(yi)(yi)來(lai)每(mei)個風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投資(zi)家(jia)在同一(yi)(yi)(yi)企業(ye)(ye)(ye)股(gu)份(fen)額20％～30％之間，一(yi)(yi)(yi)方面減少(shao)了(le)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)，另一(yi)(yi)(yi)方面也為風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)企業(ye)(ye)(ye)帶來(lai)了(le)更多的管理(li)咨詢(xun)資(zi)源，而且為企業(ye)(ye)(ye)提供了(le)多個評(ping)估結果，降(jiang)低(di)了(le)評(ping)估誤差。