市場策略觀點:
市場在9-10月份將在短暫整固后繼續尋頂,并于3季度末或4季度初創出下半年甚至年內的高點(預計恒生指數高點在23500-24500之間,國企指數高點在11500-12500之間)。
我們將投資策略由此前的中性重新調高至買入,建議于22500-23000點逢低吸納低估值的周期行業龍頭(主要是金融、地產、鐵路和城市基建、自主品牌和新能源汽車、智能家電),以及受益于改革預期、有良好業績支撐的新興行業(主要是TMT、電子、旅游娛樂、節日消費、節能環保、醫藥等)。
密切留意經濟基本面(中美經濟數據)、風險事件(美聯儲削減QE規模、美國債務上限、德國大選、新興市場和地緣危機等)和流動性的變化(重點關注美元指數、港元匯率)。
重點數據&事件:
9月17-18日美聯儲議息會決議及會后記者會,是否采取行動,如啟動削減QE行動,規模和強度如何及對未來貨幣政策節奏和取向的前瞻性指引(Forwardguidance);
9月22日德國大選,默克爾是否可以連任并獲得議會的多數支持,以及歐洲是否會出現新的不穩定因素,例如意大利政局動蕩、西班牙地區獨立、希臘是否需要尋求第三輪援助等;
10月份的美聯儲主席繼任人選、美國債務上限談判、三季度中國經濟數據、中共十八屆三中全會、地方債務審計結果發布、城鎮化發展規劃等政策因素。
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