“現在是人民幣最值錢的時期，出去旅游的人趕緊把人民幣換成美元吧，人民幣現鈔購入價已是6.22以下了。不過，你以為人民幣會一直這么值錢下去么？錯了！一年后的遠期人民幣匯率是跌的，說明市場不看好人民幣的升值預期……”素有美女經濟學家之譽的葉檀[微博]博士，11月17日受中國平安江蘇分公司之邀來寧做“價值論壇”報告，為南京人解析匯市、股市和樓市，其快人快語的風格和大膽預測吸引了報告會現場近千位市民。

 

　　析匯率 談貨幣

 

　　人民幣短期看漲匯率長期不看好 看好美元：既能耍流氓又會惹人愛

 

　　美國推行第三輪量化寬松政策后，拼命印美鈔，而且美國明年還要推第四輪量化寬松政策，但美國為何沒有出現通脹？葉檀解釋：“在美國的沃爾瑪超市，你隨處可以看到，一美元就可以買一個玩具，幾美元可以買一堆玩具，這些玩具都是中國東莞生產的。現在東莞不生產了，產地轉移到東南亞了，為什么呢？因為斯里蘭卡的人工成本只有中國的1/5。所以說，美國有全球資源整合和全球品牌創新能力，而且它的能源自給率已達到85%。”

 

　　“其實，美國是這次金融危機以來最大的受益者。”葉檀認為，美元依然堅挺，但美元價格又高——這樣可以保證其出口的競爭力。同時，美國的創新能力很強，而且它又繼續實行寬松政策，它將通脹的風險轉嫁給了全球。她調侃道：”除了美元，沒有第二種貨幣能這樣——既能耍流氓但人們依然愛它。”

 

　　對于人民幣與美元未來的匯率走勢，葉檀表示，她短期看漲人民幣長期不看好——因為從遠期匯率和套利市場看，市場對人民幣遠期匯率都不看好。“你很難想像一個國家經濟很差，而貨幣匯率很高”，她說，這種情況只有一種可能性解釋——就是美聯儲想讓你匯率走高，這是一種妥協的結果，比如美國選總統或開一個國際性會議，大家心照不宣，形成妥協。

 

　　以日本為例，日本經濟那么差，日元對美元匯率從最高時的160:1，到現在的不到80:1，日元匯率大幅上升，這對日本經濟非常不利。“我認為，全球的貨幣現在就是一個‘貨幣戰爭’。今年一年人民幣匯率才升了0.17%，如果真讓人民幣匯率大幅上升，升個3%、5%，那么中國制造業將會倒掉一大批。”

 

　　話股市 授忠告

 

　　在A股活下去要不聽“妖話”只做熟悉的 所有內幕消息都不要聽，否則可能血本無歸

 

　　談到對中國A股中小投資者有何建議時，葉檀笑稱：在中國A股市場20年如果能活到現在還能有贏利，那真是不死鳥。貓有9條命，在A股市場得有18條命——把地獄都走一遍才行。在A股市場要注意兩點：一不要聽“妖話”。就是不要聽那些不靠譜的話，如預測上浮30%等等的話，這些全不要信，要相信判斷能力和基本的經濟環境。二、不熟的不做。必須是自己熟悉的行業，要真正知道這行業的景氣周期到了哪個節點上，是否到了拐點還是未來還不錯，你再進去，一定要熟了再做，不熟的都被“殺光”了。在A股能留下的有兩類人：一類是國家隊，如匯金，它是“旱澇保收”的；另一類是坐莊的。你要在A股活下來，最老實的方法，就是相信常識、相信你對這個行業的確切了解，所有的內幕消息和“妖話”都不要聽，當這個內幕消息傳到你耳朵里時，就是有意傳給你的。比如最近的中檔白酒股為什么抬升得那么快，非常清楚一開始就是一個局。這時你要有個基本判斷，你做還是不做？如果做，有可能有贏利，贏利還很高，但也有可能突然有一天你血本無歸，因為做局的人會有一天突然全部撤走。這不僅是投資也是基本的做人的判斷。

 

　　論樓市 看房價

 

　　一線城市核心區域房價不會下跌 南京河西奧體房價依然會堅挺

 

　　至于老百姓最關心的房價問題，葉檀發揮了她一貫快人快語的風格：“在我看來，一線城市、城市核心位置的房價不會跌。北京四環內已經看不到空置土地了，而想在四環內找到2萬/平方米的房子也是不可能的。據說連望京的農民拆遷補助也能拿到幾萬/平方米；杭州西湖邊根本找不到低于10萬/平方米的房子；香港就更不用說了，那些豪宅哪一棟不是上千萬上億的。2011年，北京寫字樓的整體租金水平已超過上海，甲級寫字樓的整體租金漲幅增速已居全球第一。”

 

　　為什么北京的房價如此堅挺？她認為有兩點，“因為北京的經濟吸引力——全球500強企業中有400強總部都在北京，連央行也有北京和上海兩個總部。除了經濟吸引力，北京還有行政附著力——比如新三板也設在北京。北京還有兩大商圈——建國門商圈和金融街(5.69,-0.05,-0.87%)商圈，這兩大商圈租金是國內最高的，商圈內的房子哪怕空置也不急。”

 

　　反過來看因為房價大跌而備受關注的鄂爾多斯(8.28,-0.05,-0.60%)。這個只有160萬常住人口的城市每年正有10萬人外遷。以“羊(羊絨)、煤(煤炭)、土(稀土)、氣(天然氣)”立足于市場的鄂爾多斯，靠的是資源溢價，資源價格上升為鄂爾多斯帶來了源源不斷的現金流，這股無法落入低利潤實體經濟的現金流尋找到了宣泄口，那就是房地產。2011年，鄂爾多斯新建住房面積超過2000萬平方米，這意味著每天都有近6萬平方米住房推向市場，而鄂爾多斯市區人口僅有40多萬，下轄各旗縣全部人口也只有160多萬，這意味著僅僅一年的銷售量銷售給所有的人，就能滿足基本生活需求。剩余的那么多房子沒人住。鄂爾多斯現在仍找不到實體經濟的出口，錢在水泥里，當水泥不值錢時，就可能一無所有。

 

　　她說自己有個朋友，上世紀60年代初到了西德，在漢堡大學教了幾十年書，老了以后回國作了項投資，在上海市中心買了一套房。15年來，這套市中心房子的溢價從2000元漲到4萬元。這就像當年的南京奧體中心，當時，奧體的房子每平方米均價在4000元-6000元，很多人還擔心房價會下跌，現在到奧體還能找到均價有低于2萬元/平方米的房子么？所以，大城市房價在漲還是在跌？不言而喻。

 

　　再看日本，東南亞金融危機后，日本整體房價跌了70%。盡管未來20年日本還要在經濟泥淖中掙扎，但去年亞洲商業地王、住宅地王出在哪？出在日本東京——東京銀座商業地塊樓板價折人民幣360萬元/平方米，東京住宅地塊樓板價折35萬元/平方米。日本東京的商業和物業現在仍居亞洲第一，東京、中環、北京目前是亞洲物業商業最貴的地區。葉檀預測，10年后，中國房地產會出現分化，但大城市未來預期好，資產價格不會一落千丈。

 

　　現場互動

 

　　作為央視財經頻道特約評論員和財經專欄作家，葉檀向來以敢于說話而著稱業界。網友“掬一捧江水洗前塵”曾調侃財經界的大老爺們評論員如侯寧、李大霄[微博]之流，他們的話只能“捏著鼻子看”。這不，葉檀在11月17日大膽調侃股市匯市樓市，其辛辣風格不時贏得現場聽眾的掌聲。

 

　　1、南京的房價未來將會是什么走勢？

 

　　葉檀：南京河西城區的房價我相信依然會堅挺。杭州的房價每個月環比來回有波動，這樣的波動拉直看，可忽略不計，仍是穩中略帶上升的走勢，南京的房價走勢類似于杭州。但從房價看，杭州的房價要比南京高。

 

　　2、現在拯救A股有什么好辦法么？

 

　　葉檀：股市死就死了，干嘛要救呢？郭主席上任后，幾乎三天一個新政，其實我了解他，他真想救股市，結果被股民抱怨。市場漲跌如何不是任何人說了算，以前有可能政府說了算或者一篇人民日報的社論說了算，現在人民日報的社論發了十七八篇了，市場也疲掉了，誰也不當回事。所以我認為，中國的股市和中國的宏觀經濟一樣，到了“刮骨療毒”的時候，必須要有一個基礎制度的建立，否則怎么救都是救一口氣之后死掉，救一口氣又死掉了，這樣的救是不行的。

 

　　3、假如孩子5年后去美國留學，那么家長現在是把南京的房子賣了換成美元存起來還是換成澳幣或加元還是持有房子？

 

　　葉檀：很多人都打算送孩子出國讀書，現在換美元是個好時機。我相信未來兩年在金融危機的情況下，人民幣還有個微幅上升的階段，這時換成美元，你的購買力還是比較高的。

 

　　如果你把南京的房子賣掉的話，我希望你是有兩套房子的，要不然你就回不來了，你就會有漂泊感。如果你在南京有房子賣掉，不僅可以換成美元(我建議換成美元)，你還能在美國花20萬美元再買套房子。

 

　　其他話題

 

　　A、智能工業化浪潮來臨 日本淪為美國“打工仔”

 

　　在談及曾經獨霸世界的日本三家巨頭企業時，葉檀語氣不甚惋惜地說：“如果松下、夏普和索尼沒有算錯的話，他們到本財年底合計將虧損37萬億日元 ，相當于此前18年的利潤總和。夏普承認，能否生存面臨實質性疑問，得向政府求助，而松下將實行更多資產“瘦身”和重組，索尼已經連續7個季度虧本，如果哪一季度報表顯示沒有虧損的話，那么他們一定會去喝酒慶祝。”蘋果核心元器件70%是從日本進口，剩余30%從韓國進口，中國只出口鍍膜和塑料套，現在日本有最好的技術卻再也生產不出全球最好的品牌，淪為美國的“打工仔”。

 

　　她認為在這波智能工業化浪潮面前，日本企業仍然癡迷于鉆研硬件領域，把等離子、液晶做到最好、最薄，卻沒有給全球消費者帶來足夠的驚喜。所以，日本的技術可以用在全球大品牌上，卻沒有為自己的品牌增光添彩。日本的家電業可以戰勝中國的家電業，卻沒有辦法阻止全球基于智能技術的新視聽浪潮，蘋果iPod一出，宣布了隨身聽死刑；智能手機一出，宣告了功能手機的死刑。智能化時代競爭之激烈遠遠超出人們的想象。

 

　　B、電子商務是大勢所趨 未來連鎖實體店將收縮

 

　　“光棍節”讓淘寶進賬191億，葉檀認為，商場打折促銷力度不斷加大也無法改變電子商務發展迅猛的事實。

 

　　葉檀大膽預測，未來一些連鎖品牌的實體店或許會相繼關門，只會留一兩家體驗店。“一是房租到期了，現在的房租價格再也不可能是十幾年前那么便宜的價格。第二是高額的人工費。我曾經在一家品牌店呆了2個小時，結果發現除了我和營業員之外只進來一名顧客，我真無法想像這樣的業績怎么去養那么多的人。第三，打品牌的費用也不可小覷。”

 

　　葉檀現場妙語

 

　　A、你買啥都可以，就是不要買股票。玉器、紅木、當代藝術家作品、沉香都經歷了一輪瘋漲。黃金價格現在是345 元/克，但薰香的價格已超過黃金，達到700-800元/克，沉香的拍賣價更是達到1500萬元，茅臺的拍賣價也達到了148萬元/瓶。再看日本，日本央行推貨幣量化寬松政策，日本股市還連漲幾天，這些都是貨幣“催肥”的。

 

　　B、當央行大量發行貨幣時，所有資產價格都在漲。

 

　　當貨幣泡沫出現，所有人都成了房神、股神、基神。當自己感覺投資成功時，一定要告誡自己——臺風來了，豬都能飛。

 

　　我們不是騎著白馬的唐僧，鳥人居多，唐僧極少數。