IPO開閘已投資機構寢食難安。
股權投資機構，風險投資機構，以及其他財富基金，是IPO堰塞湖背后的大老虎。
股票市場低迷，從去年年底實際暫停IPO，堵住了溢價最高的退出通道，對直投等利益輸送嫌疑較大的嚴查，使賺快錢者失去了興趣。原有的模式喪失，并購重組方式興起，私募股權投資與股權投資走向低谷，是大浪淘沙的機會。
受此打擊，股權投資與風險投資疲弱。據清科的數據，2012年中國私募股權投資市場的投資交易中披露金額的606起投資，涉及金額197.85億美元，金額同比大幅下降28.31%。而40家券商直投公司，無論是直投項目還是投資金額，不足2011年的十分之一。券商直投退出案例平均賬面回報率也大幅下降至2.67倍，相對于前三年的5.68倍、3.34倍及4.01倍大幅縮水。
目前上游投資市場的堰塞湖搖搖欲墜，據披露，2000年以來的9000個項目仍有7500個左右未實現退出，新進入資金依然源源不斷。
還是清科的調查顯示，截至今年第一季度，中國創業投資暨私募股權市場LP數量增長至7867家，其中富有家族及個人LP數量增長明顯，可投 中國資本量方面，其中披露投資金額的LP共6477家，共計8114.07億美元。有如此之多對IPO虎視眈眈的投資，所以A股市場上市壓力徘徊不去。
機構與個人富豪資金聚集于股權與風險投資市場，它們需要在低迷景氣下，開辟出新的能夠獲得平均回報率的正常路徑。
只盯著IPO是不正常的，成熟市場主流的退出渠道是股權轉讓，大股東或者管理層收購，最后的手段是破產清算。并購是主渠道，2012年，美國PE通過IPO退出只占總體退出案例的6%，2009年通過并購退出的高達63%，2012年股票市場上升時，占比仍高達48%。
陜煤集團榆林化學二期項目取
國家電投集團印發水、火、風
