凱鵬華盈投資的主要領域是TMT、IT、消費品、醫療健康、教育,以及環保和清潔能源技術等。在過去10年里,凱鵬華盈對各個領域的投資比例是不斷變化的。
在選擇項目時,汝林琪表示,首先,要看這個企業項目是否擁有巨大的市場空間及其本身的成長空間。第二,就是看這個企業本身的定位和商業模式是否有一些創新的理念,是否具有可持續的生存能力。第三,也是最最重要的,就是要看企業家的素質,投資人對企業家過去的成就以及他的能力非常看重。
整個VC投資實際上分為5個階段,第一個階段是融資;第二個階段是投資;第三個階段是幫公司建設,第四階段是幫公司上市,;第五個階段也是最最重要的階段,就是在幫助公司完成上市進程之后,繼續幫助這家公司打造成一個更偉大的企業。
汝林琪覺得中國的VC行業在過去的兩三年內比較注重的是前4個階段,特別是融資的速度,而往往忽略了第五個階段,對有關企業家的素質和投資家能為這個企業所帶來的長遠價值注重得不夠。
汝林琪個人認為,關注第五個階段,是投資家的責任,投資家應該更加注重投資的專業態度,對企業家的要求,企業家對自己的要求,以及對所投資公司的質量把握。
汝林琪一直很堅信,投資就是投人。投資人會很坦然地去面對過去一些投資失敗的經驗,尤其是在已有的第一支基金和第二支基金投資期間的失敗經驗。盡管企業家已盡其所能,也認可企業運作的商業模式,但由于市場環境或不可控制的外在因素,最終導致投資沒能成功地退出。這種失敗的歷程,對投資人來說是一種寶貴的經驗,而且是做這個行業必須交的學費。
在最近一兩年里,我們開始面對企業誠信方面的問題。我們基金內部現在也在不斷地思考怎樣在未來避免信用風險。特別是當你的投資合作者與你的判斷不一致的時候,能不能彼此很好地溝通達成共識,來幫助這家企業,這是非常重要的。
作為一個投資者,在未來的兩年里,會不斷地比較在私募投資和二級市場上的投資。因為很多在公募市場上市的投資項目,其估值事實上比在私募投資市場上的估值還要低。
實際上,對凱鵬華盈投資而言,沒有什么抄底的概念。投資一家好企業,不一定要在市場最低迷的時候進去。只要這是一家好企業,任何時候投資進入都是一個好決策。投資時間點是相對的,不是一個絕對的概念。只要認為是好的企業、好的企業家、好的商業模式,認為這家企業在未來有很大的成長潛力的話,就會把它作為投資對象。