一方面以低門(men)檻(jian)、高收益為誘餌，并在最初給予投(tou)資(zi)者(zhe)一些(xie)“甜(tian)頭”，吸引(yin)投(tou)資(zi)者(zhe)。同時，在當(dang)地招募代(dai)(dai)理(li)人，代(dai)(dai)理(li)人再(zai)發(fa)展下線代(dai)(dai)理(li)人，并輔以高比例(li)提成(cheng)，讓代(dai)(dai)理(li)人去發(fa)展更多投(tou)資(zi)者(zhe)，提供更多出資(zi)。

　　另一(yi)方面，向投資(zi)(zi)者虛(xu)假宣傳，展(zhan)示工商注冊或備案等相關材料、夸大(da)政府特惠條件等自(zi)我“增(zeng)信”，帶投資(zi)(zi)者去PE公司、投資(zi)(zi)項目公司實地“考察”，舉辦(ban)高級(ji)會議，讓投資(zi)(zi)者打消顧慮。

 　　就是這(zhe)樣“旁(pang)氏(shi)騙局”式地(di)環環嵌套，使得以(yi)高風險著稱的PE產品，以(yi)畸形的方(fang)式走進了尋常(chang)百(bai)姓家。

　　2010年至2011年，這類(lei)涉(she)(she)嫌非(fei)法集資(zi)的PE案(an)件被紛紛立案(an)處理，涉(she)(she)案(an)公(gong)司人去樓空，投(tou)資(zi)者則走(zou)上(shang)維(wei)權之路。

　　但是兩年過去(qu)了，很多(duo)投資者(zhe)仍在苦苦等(deng)待回款。

　　收益率130%之誘?

　　“注冊有限合伙，對實繳資(zi)本(ben)無(wu)要求，監管(guan)也(ye)較少，但有限合伙制(zhi)基金的投(tou)資(zi)人數不(bu)能(neng)超過50人，且PE的投(tou)資(zi)退出期(qi)限一般(ban)是5-7年”，某(mou)第三方理(li)財(cai)公司PE研究員告訴記者。

　　然(ran)而記者調查發(fa)現，根據投資者提供的(de)投資協(xie)議，門(men)檻低、期限短、收(shou)益高是這種“類(lei)非(fei)法(fa)集(ji)資”PE產品的(de)主要特(te)點。

　　以天津權釋股(gu)(gu)權投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)管理合(he)伙企業(下(xia)稱“權釋投(tou)資(zi)(zi)”)的(de)《天津濱海一(yi)號股(gu)(gu)權投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)合(he)伙企業有限合(he)伙協(xie)(xie)議(yi)(yi)》為例，協(xie)(xie)議(yi)(yi)稱總(zong)認繳出資(zi)(zi)額(e)是(shi)50億元(yuan)(yuan)，每個LP最低出資(zi)(zi)5萬元(yuan)(yuan);投(tou)資(zi)(zi)期(qi)限分3個月、6個月、12個月。

　　在實際收益(yi)分(fen)(fen)(fen)配上，與傳統(tong)到期分(fen)(fen)(fen)配收益(yi)不同(tong)，這類PE都采用“斬(zhan)頭息”方(fang)式，即(ji)提前“分(fen)(fen)(fen)紅”，或每月(yue)固定時間“分(fen)(fen)(fen)紅”，如(ru)若(ruo)投資(zi)(zi)者三個月(yue)后(hou)可以收回(hui)10000元，目(mu)前只需出(chu)資(zi)(zi)8200元。

 　　但這些僅(jin)為(wei)口頭承諾(nuo)，并(bing)未出現在合同(tong)中(zhong)。

　　根據多份投(tou)資(zi)(zi)協議和投(tou)資(zi)(zi)者口述，3個月(yue)(yue)期(qi)產品的月(yue)(yue)固定收(shou)益是3%-6%，6個月(yue)(yue)期(qi)、1年期(qi)的月(yue)(yue)固定收(shou)益為7%-8%、9%-10%，換算下來，一年期(qi)的年化收(shou)益就是108%-120%，因公司及投(tou)資(zi)(zi)金額稍有差異。

　　“最開(kai)始大家多是做三(san)個月期的(de)(de)(de)，想早點(dian)落(luo)袋為安。”據河北石家莊的(de)(de)(de)竇女士(shi)介紹，2010年(nian)，她購買(mai)的(de)(de)(de)天津卓遠天澤(ze)股權投資(zi)基(ji)金公司一款產品，一年(nian)后拿到的(de)(de)(de)收益率是130%。“最初都能(neng)按時(shi)拿到分紅，后面投資(zi)的(de)(de)(de)500多萬元至今未收回。”

　　不僅如此，層級密切的熟人代理，也是這(zhe)個鏈(lian)條得以(yi)貫穿的關鍵。

　　多(duo)(duo)是熟人(ren)介紹去(qu)買(mai)的，也去(qu)公司實地看了，權釋投資此前就(jiu)在新鄉市普(pu)利大(da)廈A座19層，有(you)營業執照(zhao)等(deng)相關證件，基(ji)金經理(li)多(duo)(duo)是本地人(ren)，“上(shang)面至少有(you)三(san)層代(dai)理(li)”，河南王女士稱。

　　發展下線(xian)代理人的動力來(lai)自(zi)高(gao)額提成。

　　“整個中間(jian)環節的提成比例(li)在20%-30%之間(jian)，后(hou)端(duan)代理人(ren)比例(li)很小。”一位(wei)曾在權釋(shi)工作過的人(ren)士稱(cheng)。

　　“一般基金的(de)(de)管(guan)理(li)費是總出資額的(de)(de)1%-2%。后端超(chao)過預(yu)期收益率的(de)(de)部分PE會得20%，而第三方(fang)中(zhong)介也(ye)只會分20%中(zhong)的(de)(de)20%-25%。”上(shang)述(shu)PE研究員稱。

　　“權釋投資”大起底

　　除了(le)利益誘(you)餌，還慣用的一著(zhu)即“拉大旗做虎(hu)皮”。這(zhe)些PE機構(gou)通過(guo)虛(xu)假資料、大肆鼓吹(chui)政(zheng)府的注冊優惠政(zheng)策等來(lai)增信(xin)。

　　根據投資(zi)(zi)者提供的權釋投資(zi)(zi)的濱(bin)海發展一號(hao)、二號(hao)宣傳資(zi)(zi)料(liao)，公(gong)司于2010年10月(yue)初成立，資(zi)(zi)產多(duo)達(da)50億，注(zhu)冊(ce)資(zi)(zi)金1500萬(wan)。據天津市工商局(ju)公(gong)司注(zhu)冊(ce)資(zi)(zi)料(liao)顯示，權釋成立于2010年8月(yue)，注(zhu)冊(ce)資(zi)(zi)本5000萬(wan)元。二者并不相符。

　　而(er)細(xi)心(xin)的投資人發現(xian)，宣傳資料(liao)中包(bao)括的公司(si)介(jie)紹、經(jing)營項目、濱(bin)海發展一(yi)、二號介(jie)紹等，與天津天凱股權投資有限公司(si)的宣傳資料(liao)一(yi)字不差。

 　　另(ling)據天津市處非辦提供的信(xin)息顯示，2011年10月5日，河(he)南省安陽市殷蒙(meng)分局對(dui)權(quan)釋股權(quan)投(tou)資進行立(li)案(an)偵查，并(bing)于10月17日將權(quan)釋負(fu)責人王(wang)傳生(sheng)等抓捕歸案(an)。經了解(jie)，王(wang)傳生(sheng)系刑滿釋放人員(yuan)，其通(tong)過互聯網(wang)對(dui)權(quan)釋基(ji)金大(da)肆進行虛(xu)假宣傳。權(quan)釋基(ji)金注冊后，并(bing)未(wei)在天津于家(jia)堡金融(rong)區(qu)開展任何業(ye)務，也未(wei)曾與政府職能(neng)部門有過任何聯系。

　　如果宣傳資料沒有用，那實地考察則幾乎騙過了所有的(de)投(tou)資者。

　　盛(sheng)世(shi)重光國際(ji)控股(北(bei)京)集團有(you)限公(gong)司(si)注冊成立于2010年11月(yue)，主(zhu)要(yao)(yao)負責人為劉廣(guang)林(lin)、劉重光、孫洪生、方蘭、張盼，旗下控制了多家 “子公(gong)司(si)”，盛(sheng)世(shi)富邦(天津)股權投資基(ji)金股份(fen)有(you)限公(gong)司(si)(下稱“盛(sheng)世(shi)富邦”)是主(zhu)要(yao)(yao)運(yun)作平臺。

　　“現場特(te)別(bie)激動人心，集團正準備上市，趕緊借來錢(qian)共投(tou)資了300多萬。”來自河北石家莊的李先生至今(jin)都無法相信那(nei)只是(shi)一場騙局。

　　2011年，盛世富邦法定代表人孫(sun)洪生親(qin)自接待了李先生等40多(duo)位投資者(zhe)，并介紹(shao)和(he)考察了四個項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)和(he)一個房地產項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)，即天津(jin)(jin)恒(heng)通電器、天津(jin)(jin)泰豐(feng)德(de)旺(wang)電子公司(si)、天津(jin)(jin)市中(zhong)藝(yi)玩具公司(si)、天津(jin)(jin)富山物流公司(si)和(he)薊縣某高檔(dang)生態(tai)別墅項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)。

　　根(gen)據工商注冊(ce)資(zi)料(liao)，這四個項目(mu)中，前三家(jia)的法定(ding)代表人就(jiu)是孫洪生本人，另一家(jia)則是劉廣(guang)林，這并不能(neng)作為(wei)PE基(ji)金的投資(zi)項目(mu)。

　　李先生也承(cheng)認，“有(you)兩家沒進去(qu)，因為不是上班(ban)時間;另外兩家進去(qu)了，有(you)工人在作業，但只(zhi)是轉了一圈，沒有(you)和(he)工人交(jiao)流。”

　　據一位長期跟蹤盛世(shi)重光(guang)的(de)投(tou)資(zi)者介紹，四家(jia)公司(si)基本都(dou)是(shi)空(kong)殼，現在已經人去樓空(kong)。而投(tou)資(zi)者看到的(de)地產項目(mu)是(shi)天津市圣光(guang)房(fang)地產公司(si)的(de)“薊縣·圣世(shi)宮”別墅項目(mu)，與盛世(shi)富(fu)邦并無(wu)關(guan)系。

　　2012年3月(yue)，劉廣林、方蘭等先后被警方控制。

　　10億投資誰買單?

　　目(mu)前，投資者自發(fa)對全國(guo)各地的有類似經歷的投資者進行了粗(cu)略統計(ji)，包(bao)括姓名、電(dian)話、身份證、投資公司(si)及金額等。

　　據石家(jia)莊(zhuang)雙依維權團隊(dui)負責人介紹(shao)，四個多月來，共統(tong)計了涉及23個省市(主要是河(he)南(nan)、河(he)北、山東三省)，包括30多家(jia)PE機構(gou)的4593份合同，投資者人數超(chao)過1萬(wan)人，投資金額近(jin)10億(98992.59萬(wan)元)。

　　但上述數據尚未(wei)得(de)到(dao)官方核實(shi)。

　　目前該(gai)統計已(yi)暫停，“雖(sui)然沒有官方權(quan)威數(shu)據，但(dan)大(da)家都是自(zi)愿畫押、實名登記(ji)。”該(gai)負(fu)責人稱。

　　從其他媒(mei)體(ti)的(de)公開(kai)報道來看(kan)，包括文中提及的(de)PE機構等(deng)十多家機構已被立案調查。但記(ji)者(zhe)從多位投資(zi)者(zhe)處核實，目前僅有2010年(nian)3月最早(zao)被調查的(de)天凱(kai)投資(zi)返還了投資(zi)者(zhe)部分本(ben)金。

　　多(duo)位(wei)天(tian)凱投(tou)資者告訴記者，天(tian)凱投(tou)資分兩次返還，2011年下(xia)半年返還本金的20%，2012年6月(yue)再返40.02%，合計60.02%，“但(dan)其他公司的本金都至(zhi)今未見返還”。

　　本(ben)報記(ji)者多次致電(dian)上述案(an)件的兩(liang)位專案(an)組負(fu)責人(ren)，詢問目前案(an)件進展(zhan)情況，但(dan)均(jun)表(biao)示不(bu)方便(bian)透露，并將記(ji)者的采訪問題提交至(zhi)天津市(shi)處(chu)置非法集資辦公室(下稱“天津處(chu)非辦”)宣(xuan)傳部(bu)，但(dan)截至(zhi)記(ji)者發稿(gao)尚未接到回復。

　　本報記(ji)者致電天津(jin)市銀監會(hui)公布的天津(jin)處非辦主要負責人(ren)電話，但一直無人(ren)接聽。

　　而(er)據一位(wei)接近天津處非辦(ban)(ban)的人(ren)士介(jie)紹(shao)，案件推進很(hen)難主(zhu)要有(you)五個方面(mian)的原因：首先涉及(ji)人(ren)員比(bi)較多，很(hen)多仍在統計(ji)中，立案調(diao)查也需要時(shi)間，如此(ci)前已經(jing)解決的天凱投資最近仍不斷有(you)投資者來找;其(qi)次(ci)，處非辦(ban)(ban)公(gong)室人(ren)員不足，部分還是(shi)從其(qi)他部門抽調(diao)過來的，甚至包括行業(ye)協會。

　　此(ci)外，很多中間代(dai)理(li)人都(dou)曾獲利，這(zhe)(zhe)部分收益如何(he)處理(li)目前(qian)尚(shang)難(nan)確定;即(ji)使追繳回來資(zi)金，但是(shi)(shi)肯(ken)定是(shi)(shi)有缺口的，如何(he)向(xiang)投資(zi)人分配(pei)同樣(yang)是(shi)(shi)個難(nan)題;而最艱難(nan)的環節(jie)是(shi)(shi)，這(zhe)(zhe)類PE活動大(da)部分在天津(jin)外，跨地調查取(qu)證實際操(cao)作難(nan)度很大(da)。

　　而(er)一(yi)位(wei)不愿意透(tou)露姓(xing)名的專案組人士表示(shi)，“相(xiang)關部(bu)門正(zheng)在(zai)努力偵(zhen)查案件，難度確實很(hen)大，追繳回來的資(zi)金計劃將(jiang)按比例(li)返還給(gei)投資(zi)人。”

　　日(ri)前，處(chu)置非法集(ji)(ji)資(zi)(zi)部際聯席會議負責人杜金富曾表示，防(fang)范(fan)、打(da)(da)擊和處(chu)置非法集(ji)(ji)資(zi)(zi)工(gong)作是要標本兼(jian)治，一方面(mian)要靠嚴厲打(da)(da)擊，另一方面(mian)要加強防(fang)范(fan)，強化(hua)日(ri)常(chang)監(jian)測預警，特別是加強宣(xuan)傳教育引導(dao)，使社會公眾形成“理性投資(zi)(zi)、風險自擔”的理念。