在整體(ti)風(feng)險(xian)水(shui)平上(shang)升的背景下，業(ye)風(feng)險(xian)項目數量和規(gui)模也出現(xian)不同程度的增長。面對風(feng)險(xian)，既需(xu)要(yao)加(jia)大(da)對投資領域風(feng)險(xian)形勢(shi)的判斷(duan)，及早(zao)布局投資，也需(xu)要(yao)提升信托公司內部控制及風(feng)險(xian)化解能力，實現(xian)業(ye)務(wu)規(gui)模持(chi)續穩健發展

　　0.66%的(de)不(bu)(bu)良率顯(xian)示信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)風險(xian)(xian)總體(ti)可控(kong)，但信(xin)托(tuo)風險(xian)(xian)項目(mu)數量(liang)和規模(mo)不(bu)(bu)同程度的(de)增長也為信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)敲(qiao)響了警鐘。中國信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)協會的(de)數據顯(xian)示，今年一季度末，信(xin)托(tuo)公司(si)全(quan)行(xing)業(ye)(ye)風險(xian)(xian)項目(mu)規模(mo)為1110.19億元，環比增長14%。業(ye)(ye)內專家表示，風險(xian)(xian)防控(kong)成為信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)發(fa)展主題。在風險(xian)(xian)防控(kong)中，信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)應更注(zhu)重全(quan)面風險(xian)(xian)管理體(ti)系建(jian)設，在大類配置中控(kong)制投資總量(liang)。

　　守住風險(xian)底線(xian)是挑戰

　　“市(shi)場利率明顯下行，而整(zheng)體風險水平上升，投資難度加大是今年投資的(de)主(zhu)(zhu)旋律(lv)。”西南財經(jing)大學信托(tuo)與理(li)財研究所(suo)所(suo)長翟立宏(hong)說(shuo)。與此(ci)同時(shi)，金融(rong)同業競(jing)爭(zheng)持續深化，信托(tuo)業傳(chuan)統業務(wu)出現萎縮，復雜(za)的(de)環境(jing)倒(dao)逼信托(tuo)公(gong)司拓展新業務(wu)，推進轉型發展，整(zheng)體的(de)主(zhu)(zhu)動管理(li)能力(li)及風控能力(li)尤(you)待精(jing)細耕耘(yun)。

　　數據顯示，截至今年一季度末，金融(rong)機構成為資(zi)金信(xin)托的(de)第二(er)大(da)配置(zhi)領域，占比為18.49%，工商企(qi)業繼續保持其資(zi)金信(xin)托的(de)第一大(da)配置(zhi)領域地位，占比為23.74%。

　　“各投(tou)資領(ling)域的風(feng)險形(xing)勢(shi)不(bu)僅與(yu)該領(ling)域本身的風(feng)險狀況(kuang)密不(bu)可(ke)分，還與(yu)信(xin)托(tuo)公司的內部控制以及風(feng)險化解能力(li)息(xi)息(xi)相關(guan)。”翟(zhai)立宏表示，綜合來(lai)看，信(xin)托(tuo)資金投(tou)向基礎(chu)設施、金融機構(gou)的潛在風(feng)險相對較(jiao)小(xiao)，而投(tou)向房地(di)產和證券市場的潛在風(feng)險相對較(jiao)大。

　　翟立宏認為，之所以這兩個(ge)領(ling)域風險相對較小(xiao)，是因為政(zheng)府財(cai)政(zheng)赤字(zi)的(de)適度擴大將拉動信托資金在(zai)基礎(chu)設施領(ling)域的(de)配置。在(zai)金融(rong)混業(ye)競(jing)爭加(jia)劇的(de)市場環(huan)境下，信托公(gong)(gong)司(si)越來越重視金融(rong)同(tong)業(ye)合作(zuo)在(zai)提高資金周轉、提升業(ye)務效率方面發揮的(de)作(zuo)用，并(bing)且整(zheng)體上風險可控(kong)。“隨著信托公(gong)(gong)司(si)主(zhu)動管(guan)理能(neng)力(li)的(de)提升，信托公(gong)(gong)司(si)與金融(rong)同(tong)業(ye)合作(zuo)將不再是簡(jian)單的(de)通道(dao)服務，而是立足于同(tong)業(ye)的(de)具體需求，不斷獲取在(zai)金融(rong)同(tong)業(ye)合作(zuo)中的(de)主(zhu)導權。”

　　此外，業內人(ren)士表示(shi)，房(fang)(fang)地(di)產市(shi)(shi)場(chang)(chang)庫存、杠(gang)桿風險猶存，三四(si)線城(cheng)市(shi)(shi)房(fang)(fang)地(di)產市(shi)(shi)場(chang)(chang)仍(reng)存在價格下行壓力(li)，存量尚(shang)待消(xiao)化(hua)，市(shi)(shi)場(chang)(chang)分化(hua)下的區(qu)域(yu)(yu)性(xing)風險不(bu)(bu)容(rong)小覷，加之各信托(tuo)公司在房(fang)(fang)地(di)產領域(yu)(yu)的風控(kong)能力(li)參差不(bu)(bu)齊，房(fang)(fang)地(di)產領域(yu)(yu)潛(qian)在風險相對較(jiao)大(da)。

　　中信(xin)信(xin)托副總經(jing)理王道遠說(shuo)，現階段企業(ye)(ye)經(jing)營環境(jing)變化給金融機構帶來最(zui)嚴(yan)峻(jun)的挑戰就是資產質量(liang)。實體企業(ye)(ye)出現經(jing)營困(kun)難(nan)，金融機構也(ye)無法獨善其身。未來一段時間，資產質量(liang)將(jiang)承(cheng)受較大壓力(li)，守(shou)住風(feng)險底(di)線(xian)將(jiang)成為信(xin)托公司面臨的一大挑戰。

　　發展(zhan)和風(feng)控雙管齊下

　　“在當前信(xin)托(tuo)風(feng)(feng)險項目(mu)增(zeng)多(duo)，整體信(xin)用(yong)風(feng)(feng)險加大的背景下(xia)，信(xin)托(tuo)公司應在業務規(gui)模(mo)(mo)發展和(he)風(feng)(feng)險防(fang)控上(shang)雙管齊下(xia)、平衡推進。”翟立(li)宏說，信(xin)托(tuo)公司要從(cong)品牌管理(li)、客戶(hu)關(guan)系管理(li)、資產管理(li)、風(feng)(feng)控管理(li)等幾個方(fang)面打(da)造核(he)心(xin)競爭力(li)，創(chuang)新業務模(mo)(mo)式，布局(ju)新興領域，實現業務規(gui)模(mo)(mo)持續(xu)穩健發展。

　　將全(quan)面風險管(guan)(guan)理落(luo)到(dao)實處，公(gong)司不僅要建(jian)立健(jian)全(quan)各(ge)部門風險管(guan)(guan)理協同機制，還需建(jian)立一套(tao)全(quan)面、多維度的風險管(guan)(guan)理體系來識別、計(ji)量(liang)、監控以(yi)及管(guan)(guan)理各(ge)類(lei)風險。

　　翟立(li)宏(hong)說，信托公(gong)司一方(fang)(fang)面(mian)可通(tong)過(guo)建(jian)立(li)更加嚴(yan)格的內(nei)部信用(yong)評級(ji)系統，選擇優質(zhi)的交易對手和項目，在準入端嚴(yan)格把關(guan);另(ling)一方(fang)(fang)面(mian)通(tong)過(guo)風(feng)(feng)險限額、凈資本等指標(biao)體系管理公(gong)司市場風(feng)(feng)險、信用(yong)風(feng)(feng)險、流動(dong)性風(feng)(feng)險、合規風(feng)(feng)險等，并針對項目投前、投中、投后建(jian)立(li)完善的風(feng)(feng)險排查體系來加強風(feng)(feng)險監(jian)控。

　　實踐中，信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)公(gong)司不斷深(shen)化風險(xian)管理體系(xi)建設。王(wang)道遠(yuan)說(shuo)，中信(xin)(xin)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)重(zhong)視與(yu)綜合(he)(he)(he)實力較強的(de)集團(tuan)大(da)客戶(hu)(hu)(hu)合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)，一方(fang)面積極與(yu)大(da)客戶(hu)(hu)(hu)建立“總對(dui)總”的(de)合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)關系(xi)，從整體上控(kong)(kong)制合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)項目質量(liang);另一方(fang)面，嚴(yan)格分析客戶(hu)(hu)(hu)融資(zi)(zi)(zi)集中度(du)(du)，彈性(xing)控(kong)(kong)制總量(liang)，防范系(xi)統性(xing)風險(xian)。同時，注重(zhong)債券和基金等穩健性(xing)投(tou)資(zi)(zi)(zi)品種的(de)開發，嚴(yan)格篩選合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)伙伴(ban)，實時監控(kong)(kong)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業務的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)比例(li)和產品凈值變動，嚴(yan)格執行有關止損措施;為管理股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)面臨的(de)市場風險(xian)，中信(xin)(xin)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)密切跟(gen)蹤(zong)市場，合(he)(he)(he)理控(kong)(kong)制行業集中度(du)(du)，加強對(dui)交易對(dui)手(shou)市場競爭能力分析，制定(ding)風險(xian)處(chu)置預案，提前鎖定(ding)項目退出風險(xian)。

　　普益標準研究員鐘鴻銳認為，信(xin)托公司風控(kong)重點是(shi)對項目的(de)篩選，調查信(xin)托項目融資方是(shi)否(fou)具備(bei)實際還款(kuan)能力(li)。此外，還應(ying)在信(xin)托產品結構(gou)設計上下功夫，通過產品結構(gou)設計如行(xing)之有效(xiao)的(de)擔(dan)保(bao)措施來規(gui)避(bi)可能發生的(de)風險。

　　據了解，目前已有信托計劃不達預(yu)期收益目標，信托產品違約也并非個案(an)。“信托打破(po)剛(gang)性(xing)兌(dui)付是趨勢和必(bi)然。打破(po)剛(gang)性(xing)兌(dui)付有利于(yu)信托公司的市場化(hua)競爭，推動信托產品創(chuang)新和市場化(hua)定價(jia)。”翟立宏認為，打破(po)剛(gang)性(xing)兌(dui)付的具體路徑(jing)是市場力(li)量的結果，需要監管層、行業(ye)協會、信托公司以及市場投資者之間不斷磨(mo)合。

　　同時(shi)，他表示(shi)，解決剛性兌付問題還需要在(zai)一系(xi)列體制(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)建設上系(xi)統地完(wan)善(shan)，如(ru)完(wan)善(shan)信(xin)托(tuo)產(chan)品(pin)(pin)銷售內控機制(zhi)(zhi)、健全信(xin)托(tuo)資產(chan)流(liu)動(dong)機制(zhi)(zhi)、完(wan)善(shan)信(xin)托(tuo)產(chan)品(pin)(pin)風險定價機制(zhi)(zhi)和信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)機制(zhi)(zhi)等。更(geng)多最新數(shu)據分(fen)(fen)析(xi)、市場分(fen)(fen)析(xi)報告、市場調研、行(xing)業分(fen)(fen)析(xi)請訪問《》。