2016年食品飲料主要子行業景氣度趨于分化，白酒延續復蘇趨勢，未來個位數增長將成為常態;乳制品和液態乳受益于滲透率和人均消費量的提升未來仍將保持增長。

 　　啤酒行業已十分成熟，靈核網預計產量將繼續下降;葡萄酒消費的普及仍任重道遠;生豬定點屠宰量同比下降2.98%，主要是由于上半年豬肉價格較高影響消費，速凍米面受益于生活節奏的加快產量同比增長2.41%;調味品產量有所下滑，未來復合調味品將成為新寵。

 　　歷史數據表明，在物價上漲初期，溫和通貨膨脹會在一定程度上刺激食品需求且食品制造業的利潤增速隨之上升。預計明年仍將保持溫和通脹，食品制造業將因此受益，行業利潤將保持增長。

　　白酒繼續復蘇，市場集中度向名優白酒提升

 　　未來白酒行業的發展趨勢依然是市場集中度向名酒提升。高端酒競爭格局較為穩固，次高端酒市場有向寡頭壟斷發展的趨勢，中低端白酒市場競爭日益加劇，酒企混改也將是大勢所趨，推薦貴州茅臺、五糧液、古井貢酒、沱牌舍得。

 　　二胎全面放開拉動奶粉消費，原奶價格上漲利好上游養殖乳制品的投資邏輯主要基于二胎政策放開帶來的奶粉機會，以及原奶價格上漲對上游養殖企業的利好，推薦貝因美、伊利股份、西部牧業。

　　休閑零食：全渠道擴張，品牌化加速

 　　隨著休閑零食行業的不斷發展，無論是單純走線下模式，還是線上模式，都無法滿足企業的快速擴張需求。未來，將是各休閑零食企業全渠道擴張的階段，其中具有品牌力的企業有足夠的資本支撐全渠道拓展，從而加速發展搶占更多的市場份額，我們推薦來伊份，公司憑借全渠道和多品類策略正處在成長期。

 　　自下而上選個股：調整充分、業績反轉的銷食品公司值得關注相關公司包括三全食品、黑芝麻、洽洽食品等。