[今年廣義貨幣M2預期增長13%左右，社會融資規模余額增長13%左右，社會規模成為貨幣政策調控目標。]

 　　[豐富機構體系健全商業性金融、開發性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構體系。]

　　[健全金融市場體系積極培育公開透明、健康發展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。]

 　　[改革金融監管框架加強金融宏觀審慎管理制度建設，加強統籌協調，改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架，明確監管職責和風險防范處置責任，構建貨幣政策與審慎管理相協調的金融管理體制。]

 　　一年一度的兩會終于圓滿落下帷幕，政府工作報告和"十三五"規劃綱要隨即發布。2016年，金融毫無疑問依舊是重頭戲。

 　　2016年中國的金融市場目前面臨哪些主要問題和挑戰中國政府對金融市場未來的發展和加強監管有什么計劃

 　　"加強金融宏觀審慎管理制度建設，加強統籌協調，改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架，明確監管職責和風險防范處置責任，構建貨幣政策與審慎管理相協調的金融管理體制"被明確寫進了"十三五"規劃綱要。

 　　李克強總理在答記者問時表示，許多金融問題的表現往往早于經濟問題的發生。但是金融的首要任務還是要支持實體經濟發展，實體經濟不發展，是金融最大的風險。"去年我們采取了一系列像降息、降準、定向降準等措施，這不是量化寬松，我們始終注意把握貨幣供應量的松緊適度，主要還是為了降低實體經濟融資成本。所以金融機構還是要著力支持實體經濟，特別是小微企業的健康發展，絕不能脫實向虛。"

 　　"當然金融也有其自身的規律，要防范風險。我更關注的是金融機構本身，去年由于一些行業產能過剩、企業經營困難，金融機構不良貸款比例是在上升的。但是我們有抵御風險的能力，不管市場發生怎樣的波動，我們還是要堅定不移地發展多層次的資本市場，而且也可以通過市場化債轉股的方式來逐步降低企業的杠桿率。"李克強表示。

 　　今年政府工作報告重點工作第一條提出，穩定和完善宏觀經濟政策，保持經濟運行在合理區間。并預計，今年廣義貨幣M2預期增長13%左右，社會融資規模余額增長13%左右，社會融資規模成為貨幣政策調控目標。同時還提出，"我們宏觀調控還有創新手段和政策儲備"，"繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策"，"深化利率市場化改革。繼續完善人民幣匯率市場化形成機制。"此外，政府工作報告重點工作第二條指出，加強供給側結構性改革，增強持續增長動力。

　　如何理解貨幣政策"靈活適度"

 　　深化金融體制改革被提到今年政府工作清單的前列。李克強在政府工作報告中指明了2016年金融體制改革的方向，并且在工作報告里首次提出"金融風險監管全覆蓋，加快改革完善現代金融監管體制"。今年政府工作報告對貨幣政策的表述有新意--"穩健的貨幣政策要靈活適度"，相對于此前的"松緊適度"，"靈活適度"是個新提法。

 　　"央行還是實行穩健的貨幣政策，但要注意貨幣政策的靈活適度，要保持流動性的合理充裕。"談到如何解讀"貨幣政策靈活適度"，央行行長周小川談到了自己的理解，"貨幣政策有數量界定和語言界定，語言是模糊數學的概念，從模糊的表達來講，貨幣政策總共分五個段：一個叫寬松的貨幣政策，一個叫適度寬松的貨幣政策，中間是叫穩健的貨幣政策，再就是適度從緊的貨幣政策，還有從緊的貨幣政策。常規上我們分五個段來表達。"他稱，歷史上都有類似的表達，比如通貨膨脹比較厲害的時候就會施行"適度從緊"或者"從緊"的貨幣政策。

 　　周小川說，現在比較注重強調經濟有下行的壓力，面臨的困難和挑戰比較多，所以在穩健的貨幣政策中，國務院的文件正式說法是強調"靈活適度"。

 　　實際上，今年2月26日，周小川在央行上海總部舉行的記者會上也曾說過"穩健的貨幣政策略偏寬松"。針對當前的表述，周小川認為這也是符合從2015年下半年到現在的實際狀況。同時他強調，貨幣政策歷來是需要動態調整的，是需要根據經濟形勢的研究判斷，根據情況實時地、動態地進行調整，所以這也就是適度的含義。

　　金融管理體制改革重點發力

 　　2016年，金融體制改革將是重頭戲。今年的政府工作報告重點工作之一即是深化金融體制改革，加快改革完善現代金融監管體制，提高金融服務實體經濟效率，實現金融風險監管全覆蓋。

 　　"十三五"規劃綱要指出，加強金融宏觀審慎管理制度建設，加強統籌協調，改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架，明確監管職責和風險防范處置責任，構建貨幣政策與審慎管理相協調的金融管理體制。

 　　"隨著金融深化的推進，金融體系變得越來越復雜，監管的難度也隨之上升。特別金融市場是受到宏觀經濟和政策的影響也越來越大，最近的出現的A股市場和人民幣匯率的共振又是一個新的例證。而且中國目前正處在經濟轉型期，宏觀調控方式和具體政策發生根本性的變化，與此同時，金融市場也處在高速發展期，如二者不能有效協調，發生系統性金融風險的概率就會上升。因此之前把貨幣政策和金融行業監管割裂的體系已經不符合當前形勢的要求，有必要加以統籌協調安排。"針對"十三五規劃"中金融監管框架的內容，摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對《第一財經日報》記者表示。

 　　應該如何理解"金融風險監管全覆蓋""現代金融監管體制"應當包括什么

 　　中國人民大學重陽金融研究院宏觀研究部副主任胡玉瑋對《第一財經日報》記者表示，"金融風險全覆蓋"主要針對由于當前金融市場的快速發展，所暴露出的"監管盲區"問題而提出的。政府希望建立一個無縫隙的金融體制安全網以確保金融風險都置于監管之下。"現代金融監管體制"應包括主體、客體和機制三方面。主體指誰應該是監管者，是現在的"一行三會"還是合并，或其他模式客體指監管對象應包括哪些，又可細分為金融機構、金融產品、金融服務等。機制指主體和客體的聯系模式，即主體如何可以高效、便捷地監管客體。

 　　從政府工作報告的"改革完善現代金融監管體制"，到十三五規劃的"構建貨幣政策與審慎管理相協調的金融管理體制"，2016年是金融監管體制改革發力之年。這與此前的監管體制有何不同?

 　　"之前宏觀政策(貨幣政策)的制定和執行更多的是關注經濟增長，金融體系在這個過程中更多的是實現目標的手段。"章俊對本報記者表示，而在新的體系下，就是在貨幣政策制定和執行的過程中更多地關注到金融市場的反饋并實時調整政策，這樣金融市場的穩定和健康發展也會成為宏觀政策的考量因素。反過來，金融市場監管和宏觀政策的協調也會推動宏觀政策的有效性。"歐美都建立了自己相對成熟的宏觀審慎監管體系，但鑒于中國依然是一個發展中國家，宏觀經濟基本面和金融市場的發展程度不具有完全可比性，因此不能完全模仿和照搬。"章俊稱。

　　理想中的金融監管體制是怎樣的央行在其中應該擔當怎樣的角色

 　　周小川表示，金融監管體制目前還沒有明確的認識，還在討論和研究中。他提出了研究的兩個基本方向：一個是過去出了什么問題。金融市場出了問題，哪些地方監管不足，哪些地方有漏洞，提出這些問題，覺得應該朝哪個方向改進，能夠克服解決這個問題，也包括提高效率，加強協調;再一個主要方向是從國際經驗看，目前出現了新的傾向，就是如何搞好宏觀管理、宏觀審慎政策、金融監管、金融消費者保護、金融穩定等等，也包括金融基礎設施，這些怎么處理也在探索之中。

 　　"全球的央行比較強調價格穩定，就是保持低通貨膨脹，但有時候價格很穩定，經濟照樣出別的問題，比如出現次貸危機，以及出現問題以后，金融穩定的職能在運行過程中也不見得做得很好，所以這都是需要改進的重要方面。"周小川說。

　　保持人民幣匯率合理均衡水平上基本穩定

 　　政府工作報告指出，深化利率市場化改革。繼續完善人民幣匯率市場化形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

 　　劉東亮認為："匯率政策，完善人民幣匯率市場化形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平基本穩定"這一表述沒有新提法，顯示維穩仍是政策應有之義，開弓沒有回頭箭，CFETS指數推出后，市場化機制對匯率定價的影響已經不能忽視。

 　　針對今年的利率市場化重點，全國政協委員、中國人民銀行副行長易綱在3月6日下午全國政協舉行的記者會上表示，當前利率市場化的重點是要健全利率傳導機制和中央銀行調控市場利率的有效性。

 　　易綱稱，一要健全和完善央行的政策利率體系，這樣就能夠加強對市場利率的引導;二要逐步地做好央行控制短期利率向中長期傳導的機制，這個機制需要市場的建設，也需要金融機構的定價能力;三要完善利率市場風險定價的機制;四要在利率市場化的新階段，通過宏觀審慎的評估機制來激勵和約束市場定價行為。更多最新數據分析、市場分析報告、市場調研、行業分析，請訪問。