就7月食品價格而言,估算各品種的環比價格,是跌多漲少。但在上漲品種中,蔬菜漲幅在2%左右;在下跌品種中,豬肉、雞蛋和水果價格有2-3%的跌幅。而就7月工業品出廠價格而言,漲多跌少,其中化工、鐵礦石和有色金屬價格的漲幅較大。
今年下半年以來CPI同比與PPI同比之差持續收窄,6月CPI同比與PPI同比之差為4.5%,較2015年8月7.9%的最高點,下降3.4個百分點。
我們預計,年底時CPI同比與PPI同比之差將收窄至2%以內。
在去年7-8月,豬肉價格都出現明顯的上漲,環比漲幅超過往年同期水平。今年6月以來由于豬肉價格出現見頂回落現象,這將使今年CPI同比在7-8月繼續有所回落。
7月以來由于暴雨原因,各地蔬菜價格出現一定程度的上漲,但暴雨的影響是短暫和區域性的,使7月蔬菜價格的漲幅受到了限制,且并未超過去年同期的水平。由于對供給影響較小,夏季的暴雨對蔬菜價格的影響遠不及冬季的下雪和冰凍天氣。
去年7-8月PPI環比分別為-0.7%和-0.8%,跌幅為近年來最高水平。
2016年至今隨著人民幣匯率的貶值和大宗商品價格的止跌回升,會通過主要原材料的購進價格,進而傳導到進口價格,然后通過工業生產者購進價格(PPIRM),最后影響到PPI。
我們預測PPI同比會在今年的剩余月份繼續回升,至年底達到甚至超過我們在1月物價報告中預測的零左右的水平。而從CPI同比來看,8月CPI同比會回落到接近1.5%的水平,然后逐步回升至2%之上,到12月估計接近2.5%的水平。而從年度的角度看,2016年CPI同比在2%左右,PPI同比在-2%左右。
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