今日滬指盤中一度大跌近3%逼近4900點，金融、煤炭板塊啟動護盤，題材股繼續大幅調整，兩市逾2000股下挫。
 

　　截至午間收盤，滬指跌1.34%報4995點，深成指跌1.67%報17406點。盤面上，僅煤炭、證券等板塊小幅上漲;運輸設備、航空、軟件服務、互聯網大多數板塊下跌。
 

　　分析人士認為，滬指在突破5000點之后，必然會迎來區間調整，不過這種調整實屬正常，目前滬指依然站在20日均線之上，上行格局未變。
 

　　上周出爐的經濟數據顯示，當前經濟仍較疲軟。本周一，股指盤中跳水后沒能如往常一樣收復失地，最終滬綜指下破5100點。業內人士認為，短期看，疲弱經濟數據令市場謹慎情緒升溫，加上本周25只新股申購，A股調整時間段大概率被延長，但政府推出更多措施預期在增強，慢牛行情確定性有望進一步被夯實。
 

　　另外，本周是年內第八批新股申購“窗口期”，機構預測凍結資金規模會超過6萬億元。在指數尚未走出調整通道背景下，投資者情緒偏謹慎，周一尾盤階段市場主要指數攜手跳水，滬綜指破位下跌，退守5100點之下。
 

　　目前看本輪牛市主要邏輯是傳統經濟轉型、新經濟崛起和政策寬松依然成立。近期市場的顧慮主要有三方面：一是，房地產市場復蘇對于股市增量資金的影響;二是，監管層態度是否改變;三是，市場的風險偏好是否會顯著下行。民生證券認為，近期市場大幅波動的主要原因是前期瘋漲帶來的壓力，但牛市基調已成為共識，市場整體風險情緒并沒有發生逆轉，反而在每次“大跌跟隨大漲”后形成了“黃金坑”的預期。
 

　　業內人士認為，從5月數據看，當前工業投資處于低位，社會融資總量持續下滑，這表明經濟下行壓力仍未消除，貨幣政策仍需加碼。海通證券預計，6月央行或再次降息降準。此外，在5月財政收入和支出增速均大幅下滑，企業盈利疲弱和外需不佳背景下，對財政支出增長形成制約。這意味著財政政策也存在加碼可能。
 

　　總體來看，受經濟基本面壓制，周期性板塊難以施展，無法拉抬指數指數扛起領漲大旗，同時成長品種普遍遭遇高估值瓶頸，后市行情或以去高估值為主。不過，伴隨新一輪降息窗口打開，調整中的市場弱平衡格局或被打破，從而引發一輪普惠行情。立足金融定價角度，利率對金融市場的估值水平有重要的杠桿作用，資金利率下行趨勢將得到鞏固，再次推動資產向股市轉移，有望為A股帶來更多活水。金融、地產等資金密集型行業將獲益。
 

　　民生證券認為，5000點后的市場風格，短期內將趨于均衡，偽成長股難隨大風再起，而國企改革預期強化下的藍籌股估值有望得到二次修復。再次強調三個轉變：一線藍籌轉二線藍籌，周期行業轉消費行業，傳統行業轉新興行業。下半年重點關注有催化的三條主線：中國制造2025、國企改革、“互聯網+”。