一、OLED產業概況(kuang)

　　1、OLED處于產業(ye)風口

　　從整體(ti)上來(lai)看(kan)，OLED產業是處在一個快速發(fa)展階段。預計2016年AMOLED面板市場將達(da)150億美元，比2015年的100億美元增(zeng)長約(yue)50%。到2020年底AMOLED市場額將達(da)670億美元，年復合(he)增(zeng)長率約(yue)為46%。

　　據靈核(he)網數據顯示，2015-2018 年(nian)，全(quan)球 OLED 有(you)機電(dian)視出貨量(liang)(liang)將持(chi)續(xu)大幅(fu)攀升，僅在 2016 年(nian)就將從(cong) 40 萬臺猛(meng)增(zeng)到(dao)(dao)130 萬臺。OLED 在中(zhong)小領域(yu)的(de)(de)應用更是(shi)呈現高速增(zeng)長，預計(ji)17 年(nian) OLED 市(shi)(shi)場(chang)將呈現翻倍增(zeng)長。到(dao)(dao) 2018 年(nian)三星、LG、夏普三家有(you)望同時放量(liang)(liang)，以電(dian)視為(wei)核(he)心的(de)(de)大尺寸 OLED 屏(ping)幕市(shi)(shi)場(chang)也將全(quan)面(mian)啟動(dong)，未來(lai)十(shi)年(nian) OLED 有(you)望占(zhan)到(dao)(dao)整個顯示屏(ping)市(shi)(shi)場(chang)總比例的(de)(de) 30%-40%。

　　我們可以從(cong)下(xia)圖看到OLED無論是(shi)在面(mian)板的(de)出貨量(liang)和(he)市場(chang)(chang)空(kong)間來看，2014-2015年(nian)都是(shi)一(yi)個(ge)爆(bao)發式的(de)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。從(cong)2016年(nian)開(kai)始(shi)，增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)會有一(yi)定程度的(de)下(xia)滑(hua)由于(yu)基數的(de)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，但是(shi)出貨量(liang)和(he)市場(chang)(chang)空(kong)間仍舊會以穩健的(de)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)率(lv)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，預計未來2016~2020 年(nian)行(xing)業產值的(de)平均復合增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)率(lv)將(jiang)在46%左右(you)。

　　OLED 面板出貨(huo)量

　　2015-2020 AMOLED面板(ban)市場規模(單位：百萬(wan)美(mei)元(yuan))

　　2、OLED可使用領(ling)域較廣(guang)

　　AMOLED主要應(ying)(ying)用領域涵蓋(gai)家用電(dian)器、可穿戴設(she)備(bei)、汽車應(ying)(ying)用、手(shou)(shou)(shou)機(ji)(ji)電(dian)腦(nao)和(he)VR/AR。其中手(shou)(shou)(shou)機(ji)(ji)的(de)(de)占有率(lv)最大，2015年(nian)出貨(huo)量(liang)占比高(gao)達71.1%，5年(nian)CAGR為22.2%。目前市(shi)場一直(zhi)關注著OLED 以(yi)iPhone 為首的(de)(de)智能手(shou)(shou)(shou)機(ji)(ji)上的(de)(de)應(ying)(ying)用，但是(shi)OLED 在電(dian)視、VR、智能穿戴，甚(shen)至照明等領域的(de)(de)應(ying)(ying)用，都有可能超(chao)(chao)越市(shi)場的(de)(de)預期。拿OLED電(dian)視來說，2015 年(nian)國內OLED 電(dian)視銷(xiao)量(liang)超(chao)(chao)過4萬(wan)(wan)臺，AVC預計2016 年(nian)銷(xiao)量(liang)將達到30 萬(wan)(wan)臺，單臺消耗的(de)(de)OLED 面積是(shi)智能手(shou)(shou)(shou)機(ji)(ji)的(de)(de)好幾十(shi)倍。同時，OLED 顯(xian)示設(she)備(bei)的(de)(de)使(shi)用是(shi)解決VR 頭盔(kui)眩暈問題(ti)的(de)(de)關鍵所在，目前主流的(de)(de)智能手(shou)(shou)(shou)表都是(shi)采用更(geng)加(jia)省(sheng)電(dian)和(he)輕薄(bo)的(de)(de)OLED 屏幕(mu)。從(cong)增(zeng)速來看，OLED電(dian)視5年(nian)CAGR高(gao)達86.3%，其次是(shi)AR/VR為31.7%。

　　OLED終(zhong)端產品出(chu)貨量

　　當(dang)前AMOLED面板產量(liang)提高和成本降低吸引(yin)著(zhu)越(yue)來越(yue)多的(de)設備商(shang)使用(yong)，AMOLED面板應(ying)用(yong)范圍不斷拓(tuo)寬。在(zai)OLED所涉(she)及的(de)終(zhong)端領域，手機(ji)、AR/VR和OLED電視都在(zai)面板單(dan)價(jia)上(shang)有較大幅(fu)度(du)的(de)下(xia)降，分別為14.01%、19.61%、10.47%。

　　2016年(nian)第(di)(di)一(yi)季(ji)(ji)(ji)度全(quan)球智(zhi)(zhi)能(neng)手機(ji)(ji)(ji)面板合(he)計出(chu)貨(huo)約 4.4 億片，同比(bi)增(zeng)(zeng)長7.0%。其中韓國三星顯示(shi)的(de)(de) AMOLED 發展勢頭迅猛，第(di)(di)一(yi)季(ji)(ji)(ji)度出(chu)貨(huo)規模超 8000 萬片，全(quan)球排名(ming)第(di)(di)一(yi)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長超 50%，目前在(zai)OLED智(zhi)(zhi)能(neng)手機(ji)(ji)(ji)市(shi)場(chang)占有率達到95%。在(zai)第(di)(di)一(yi)季(ji)(ji)(ji)度公布的(de)(de) 50 多款智(zhi)(zhi)能(neng)手機(ji)(ji)(ji)新機(ji)(ji)(ji)中，接近 1/3 的(de)(de)采用(yong)了 AMOLED 屏幕，伴隨柔性 OLED 的(de)(de)資源釋放，越來越多的(de)(de)品牌將(jiang)導入 OLED 資源。蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)手機(ji)(ji)(ji)則還是一(yi)直采用(yong)LCD技(ji)術，高盛(sheng)預計蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)將(jiang)在(zai)2017年(nian)三季(ji)(ji)(ji)度時有一(yi)款蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)手機(ji)(ji)(ji)采用(yong)OLED，2018年(nian)三季(ji)(ji)(ji)度將(jiang)有兩款蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)手機(ji)(ji)(ji)采用(yong)OLED，屆時蘋(pin)(pin)果(guo)(guo)手機(ji)(ji)(ji)的(de)(de)OLED的(de)(de)覆(fu)蓋率將(jiang)達到將(jiang)近70%。

　　OLED面板單價每年對比(bi)圖

　　3、OLED產(chan)業(ye)鏈上下游(you)

　　與LCD產(chan)業(ye)鏈一樣(yang)，OLED面(mian)(mian)板產(chan)業(ye)鏈較長，設(she)計零部件、產(chan)品多，技術路線多元。OLED 產(chan)業(ye)鏈包括上(shang)游原材(cai)(cai)料(liao)(liao)(ITO 玻璃、有(you)(you)機(ji)發(fa)光材(cai)(cai)料(liao)(liao)、驅動IC 等)、中(zhong)游OLED 面(mian)(mian)板制造和模組(zu)組(zu)裝(zhuang)、下(xia)游的顯示應用領(ling)域。目前(qian)國內大量LCD 面(mian)(mian)板廠(chang)商(shang)轉型OLED，但主要集中(zhong)在面(mian)(mian)板制造環(huan)節，需要進口昂貴的設(she)備(bei)和原材(cai)(cai)料(liao)(liao)。其(qi)中(zhong)有(you)(you)機(ji)發(fa)光層材(cai)(cai)料(liao)(liao)是提升AMOLED性能(neng)和穩定成(cheng)本。目前(qian)僅日本出(chu)光興產(chan)、堡土谷(gu)化學、美國UDC 公司以(yi)及一些(xie)韓國公司可以(yi)批量供(gong)貨(huo)有(you)(you)機(ji)發(fa)光材(cai)(cai)料(liao)(liao)。

　　OLED在材料制(zhi)備、鍍(du)膜、背板選(xuan)擇(ze)、彩色顯(xian)示等方面均存在多元(yuan)化的技術實現方式。2015年(nian)全(quan)球OLED 市場(chang)總規模130億(yi)美(mei)元(yuan)，OLED有機材料約(yue)(yue)占(zhan)據(ju)8%左(zuo)右份額，約(yue)(yue)10億(yi)美(mei)元(yuan)，OLED中(zhong)間體占(zhan)據(ju)約(yue)(yue)15%份額對應約(yue)(yue)1.5億(yi)美(mei)元(yuan)，單體及粗單體8.5億(yi)美(mei)元(yuan)左(zuo)右規模。

　　OLED整體產業鏈概況

　　OLED上游材料細分領域

　　由于技術門檻更高，玻(bo)璃基板、偏(pian)光片(pian)、液晶(混(hun)晶)、光學模片(pian)等(deng)上(shang)游(you)原材料(liao)的(de)(de)供(gong)應權基本(ben)(ben)掌(zhang)握(wo)在(zai)海外(wai)廠商(shang)手(shou)上(shang)，國(guo)內(nei)能實現(xian)規模量(liang)產(chan)的(de)(de)原材料(liao)不多。日本(ben)(ben)廠商(shang)Tokki 和(he)Ulvac 在(zai)蒸鍍等(deng)關鍵設備領(ling)域絕(jue)對領(ling)先，材料(liao)方面(mian)出光興產(chan)、默克、UDC、陶氏等(deng)都是日、韓(han)、德(de)、美等(deng)國(guo)的(de)(de)企業掌(zhang)控著各自的(de)(de)專利。在(zai)國(guo)內(nei)，當下OLED 主題投(tou)資的(de)(de)熱點集中于上(shang)游(you)，主要是發(fa)光材料(liao)的(de)(de)萬(wan)潤股份(fen)、IC 驅動的(de)(de)中穎電子(zi);中游(you)面(mian)板制造京東方、深(shen)(shen)天馬(ma);柔性屏3D 曲面(mian)玻(bo)璃藍思(si)科(ke)技和(he)OLED 觸控film-sensor 方案歐(ou)菲光。目(mu)前中游(you)的(de)(de)OLED 面(mian)板產(chan)能基本(ben)(ben)掌(zhang)握(wo)在(zai)三星(xing)、LG、夏(xia)普、JDI 等(deng)傳(chuan)統LCD 廠商(shang)手(shou)中，國(guo)內(nei)的(de)(de)京東方、深(shen)(shen)天馬(ma)、華星(xing)光電等(deng)傳(chuan)統LCD 廠雖然已開(kai)始布局OLED 產(chan)線，但估計產(chan)能大規模投(tou)放最早也要到2018 年前后。

　　OLED產業鏈上(shang)階段劃(hua)分及相關企業

　　3.1 上游原材料(liao)市場基本壟斷

　　OLED 產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈的(de)上游包括材(cai)料制造、設備制造、零件組(zu)，中游包括面板制造、模組(zu)、驅(qu)動芯片(pian)等，下游包括各類終端應用。其中OLED 材(cai)料只占OLED 產(chan)(chan)品總(zong)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)的(de)30%，而LCD 產(chan)(chan)品中，材(cai)料占據總(zong)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)的(de)70%。在克服OLED 產(chan)(chan)品良率低(di)下的(de)問題后，OLED 有足夠的(de)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)下降(jiang)空間，使之(zhi)低(di)于液晶顯示設備。目(mu)前，國(guo)內還沒有面向產(chan)(chan)業(ye)(ye)化的(de)成(cheng)(cheng)(cheng)套(tao)OLED 生產(chan)(chan)設備制造廠商(shang)，關鍵設備以(yi)及整套(tao)設備的(de)系統化技術等都掌握在日(ri)本(ben)、韓國(guo)和歐洲企業(ye)(ye)手中。

　　日(ri)韓(han)(han)歐美廠(chang)商占據上游市場霸(ba)主(zhu)(zhu)地位。OLED上游材料(liao)領(ling)域是日(ri)韓(han)(han)歐美的天下，主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)掌握(wo)在(zai)日(ri)本(ben)出光興(xing)產(chan)、堡(bao)土谷化(hua)(hua)學(xue)、美國(guo)UDC 公司以及(ji)一(yi)些韓(han)(han)國(guo)公司的手中(zhong)。日(ri)韓(han)(han)廠(chang)商主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)生(sheng)產(chan)小(xiao)分子發光材料(liao)，歐美廠(chang)商主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)生(sheng)產(chan)高分子發光材料(liao)，其(qi)(qi)中(zhong)日(ri)韓(han)(han)系(xi)廠(chang)商約占80%的市場份額。日(ri)本(ben)是重要(yao)(yao)(yao)的OLED 材料(liao)供應(ying)國(guo)家(jia)，其(qi)(qi)中(zhong)住友(you)化(hua)(hua)學(xue)和昭(zhao)和電工生(sheng)產(chan)的聚合物為OLED 的基礎，出光興(xing)產(chan)和三井化(hua)(hua)學(xue)則主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)在(zai)小(xiao)分子材料(liao)陣營。上游設備(bei)制造(zao)領(ling)域日(ri)本(ben)廠(chang)商Tokki和Ulvac 兩家(jia)技術實力雄厚，在(zai)OLED 產(chan)線配套設備(bei)領(ling)域具有絕對(dui)地位。

　　有機發(fa)(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)通常(chang)分(fen)(fen)為三類(lei)：小分(fen)(fen)子(zi)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)、高分(fen)(fen)子(zi)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)和稀土(tu)類(lei)發(fa)(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)。目前，有機發(fa)(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)大致上(shang)可(ke)以分(fen)(fen)為以美國(guo)柯(ke)達、美國(guo)環宇顯示技(ji)(ji)術公司、日(ri)(ri)本出光(guang)(guang)興(xing)產(chan)等為首(shou)的小分(fen)(fen)子(zi)發(fa)(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)，和以英(ying)國(guo)劍(jian)橋顯示技(ji)(ji)術(CDT)、日(ri)(ri)本住(zhu)友化學(xue)等為首(shou)的高分(fen)(fen)子(zi)發(fa)(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)兩大類(lei)。小分(fen)(fen)子(zi)與高分(fen)(fen)子(zi)發(fa)(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)在(zai)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)特性(xing)(xing)上(shang)各有千秋，但以現有技(ji)(ji)術發(fa)(fa)展來(lai)看，如考(kao)慮顯示器的可(ke)靠(kao)性(xing)(xing)、電(dian)氣特性(xing)(xing)以及生(sheng)產(chan)穩定性(xing)(xing)，小分(fen)(fen)子(zi)發(fa)(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)仍處于(yu)領先地(di)位，是目前最主要的有機發(fa)(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)(liao)應(ying)用體。

　　3.2中游(you)市場(chang)空間較大

　　在中(zhong)游領域，三星(xing)、LG 等巨(ju)頭把持(chi)中(zhong)端(duan)面板方向(xiang)。全球量(liang)產的OLED 顯示(shi)面板地區主(zhu)要(yao)以韓國為(wei)主(zhu)，其中(zhong)三星(xing)是(shi)目(mu)前全球最大的中(zhong)小型OLED 屏幕(mu)生產商。LGD最先(xian)主(zhu)攻方向(xiang)為(wei)大尺寸OLED，鑒于小屏電子產品的發(fa)展(zhan)態勢，LGD 逐步加碼中(zhong)小尺寸OLED，中(zhong)小屏將從(cong)本年二季度(du)開始量(liang)產,并將逐步擴大產能。

　　韓(han)國先驅報近日報道(dao)(dao)稱，三星(xing)獲得了一份為(wei)期3 年總值25.9 億(yi)美元的(de)(de)合同(tong)，該廠(chang)(chang)(chang)商(shang)將自(zi)2017 年起(qi)向蘋(pin)果供應5.5 英寸的(de)(de)OLED面(mian)板(ban)，如果未來蘋(pin)果公司在(zai)其智能設備上廣泛使(shi)用(yong)，OLED將超(chao)越LCD首次成為(wei)智能設備上使(shi)用(yong)最廣的(de)(de)面(mian)板(ban)，OLED 的(de)(de)需(xu)求量有(you)望大幅提(ti)升。目(mu)前市場上，AMOLED面(mian)板(ban)產(chan)能基本掌握在(zai)三星(xing)、LG、夏普(pu)、JDI等(deng)(deng)傳統歐(ou)美日韓(han)LCD廠(chang)(chang)(chang)商(shang)手(shou)中(zhong)。然而近兩年國內廠(chang)(chang)(chang)商(shang)產(chan)能占(zhan)比逐漸上升，未來有(you)望持續擴大占(zhan)比。中(zhong)國廠(chang)(chang)(chang)商(shang)京東(dong)方(fang)、天(tian)馬(ma)、華星(xing)光電等(deng)(deng)廠(chang)(chang)(chang)商(shang)紛紛加碼OLED 建(jian)設，有(you)望在(zai)OLED 時代獲得領(ling)先于(yu)臺灣廠(chang)(chang)(chang)商(shang)的(de)(de)彎道(dao)(dao)超(chao)車(che)機(ji)遇。Wits View預估2018年韓(han)系面(mian)板(ban)廠(chang)(chang)(chang)的(de)(de)AMOLED產(chan)能占(zhan)比將由(you)今(jin)年的(de)(de)95%下(xia)滑至(zhi)76%，中(zhong)國面(mian)板(ban)廠(chang)(chang)(chang)則在(zai)資(zi)金充沛的(de)(de)優勢下(xia)，有(you)機(ji)會(hui)將產(chan)能占(zhan)比由(you)4%一舉拉升至(zhi)19%。

　　主要(yao)產(chan)區顯示面(mian)板產(chan)能面(mian)積預測

　　3.3 中(zhong)國(guo)企業(ye)在(zai)中(zhong)上游市場值得期待

　　基于(yu)我(wo)國(guo)(guo)(guo)在LCD產業長期的(de)技術(shu)(shu)和經驗積(ji)累，在新一代顯示技術(shu)(shu)的(de)時間和資金投入上我(wo)們相對(dui)于(yu)發達國(guo)(guo)(guo)家的(de)落后(hou)程度較(jiao)(jiao)小(xiao)，從(cong)專利(li)層面來(lai)看，OLED的(de)專利(li)技術(shu)(shu)大部分是在2003年以(yi)后(hou)申請的(de)，中國(guo)(guo)(guo)企業通(tong)過購(gou)買(mai)、自主研發等方(fang)式，在器件(jian)結構、工藝、材料等領域(yu)已擁有(you)關鍵(jian)技術(shu)(shu)。統計(ji)資料顯示，當前OLED技術(shu)(shu)相關專利(li)約(yue)1.6萬件(jian)，其(qi)中，日(ri)本約(yue)占(zhan)(zhan)(zhan)63%，韓國(guo)(guo)(guo)約(yue)占(zhan)(zhan)(zhan)12.8%，美國(guo)(guo)(guo)約(yue)占(zhan)(zhan)(zhan)12.2%，中國(guo)(guo)(guo)約(yue)占(zhan)(zhan)(zhan)7.7%，德國(guo)(guo)(guo)約(yue)占(zhan)(zhan)(zhan)2%，技術(shu)(shu)的(de)分散度較(jiao)(jiao)高，各國(guo)(guo)(guo)的(de)參與(yu)度較(jiao)(jiao)高。

　　根(gen)據行(xing)業數(shu)據，OLED有(you)(you)機(ji)材料約(yue)占OLED市場(chang)規(gui)模(mo)的(de)13%左(zuo)右(you)，2015年OLED終(zhong)端有(you)(you)機(ji)材料的(de)市場(chang)份額(e)(e)約(yue)為39億(yi)美(mei)元(yuan)，對應的(de)中間體市場(chang)份額(e)(e)約(yue)為4億(yi)美(mei)元(yuan)，接(jie)近25億(yi)元(yuan)，2020年OLED有(you)(you)機(ji)材料中間體的(de)市場(chang)規(gui)模(mo)有(you)(you)望增長(chang)至60億(yi)元(yuan)。

　　從產業(ye)(ye)鏈的(de)(de)(de)角度(du)看(kan)，我國(guo)相關的(de)(de)(de)材料(liao)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)主要(yao)供應OLED材料(liao)的(de)(de)(de)中間(jian)體(ti)和單(dan)體(ti)粗品，主要(yao)銷往歐(ou)、美、日、韓等地的(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，這些企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)進一步合成或升華成單(dan)體(ti)，而面(mian)板(ban)的(de)(de)(de)生(sheng)產企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)將(jiang)多種單(dan)體(ti)蒸(zheng)鍍到基板(ban)上(shang)面(mian)，形成OLED材料(liao)層。在OLED市(shi)場空(kong)間(jian)逐步打開的(de)(de)(de)過(guo)程(cheng)中，由于國(guo)內面(mian)板(ban)產能的(de)(de)(de)建設仍需時間(jian)，但三星(xing)、LG等領先面(mian)板(ban)大廠(chang)的(de)(de)(de)已具備量產能力，對原(yuan)材料(liao)的(de)(de)(de)需求量加(jia)大，國(guo)內發(fa)展勢頭良(liang)好的(de)(de)(de)OLED中間(jian)體(ti)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)已經切入全球產業(ye)(ye)鏈，將(jiang)顯著受益于OLED面(mian)板(ban)市(shi)場的(de)(de)(de)爆發(fa)。

　　3.4下游終端(duan)產品競爭激烈

　　OLED技術逐漸成為(wei)下游終端流(liu)行趨勢，市場增速巨大。蘋果(guo)公(gong)司或將在2017 年應用AMOLED 曲面(mian)屏于(yu)自(zi)家產(chan)品，這一消息將會給(gei)整個智能(neng)手機(ji)板塊帶(dai)強大的示范效(xiao)應。而(er)LG、三星、華為(wei)、OPPO、TCL 等國內外電子產(chan)品廠(chang)商都(dou)在2016 年加(jia)緊布(bu)局OLED 相關產(chan)業。除此(ci)之(zhi)外，OLED 在電視、汽車和(he)航天、可穿戴(dai)設備以(yi)及工(gong)業應用等方面(mian)依然有較大的增長潛力，其中IDTechEx預(yu)測， 2015 年至2025 年之(zhi)間汽車航天領域OLED 年復合增長率達45%，發展前景(jing)廣闊。

　　新一代顯(xian)示OLED 前景(jing)廣闊(kuo)，國(guo)(guo)(guo)內國(guo)(guo)(guo)際機會(hui)眾多(duo)。中國(guo)(guo)(guo)目(mu)前是全(quan)球(qiu)最大的(de)OLED 應用市場，其中45%以(yi)上的(de)IT 產(chan)(chan)品(pin)與(yu)顯(xian)示器件(jian)有關(guan);中國(guo)(guo)(guo)內地的(de)手機產(chan)(chan)量(liang)占全(quan)球(qiu)產(chan)(chan)量(liang)的(de)50%以(yi)上，而(er)其他消費電子產(chan)(chan)品(pin)的(de)產(chan)(chan)量(liang)占全(quan)球(qiu)產(chan)(chan)量(liang)的(de)一半(ban)以(yi)上。另外，絕大部分的(de)上游(you)材料配件(jian)如驅(qu)動IC、導電玻璃(li)、封裝玻璃(li)、有機材料、精密掩(yan)模板等都(dou)需要從日(ri)本、韓國(guo)(guo)(guo)等國(guo)(guo)(guo)購(gou)買。相(xiang)對來說我(wo)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)內廠(chang)商多(duo)集(ji)中于中下游(you)面(mian)板、模組等領(ling)域。

　　2015-2025 年OLED 細分(fen)市(shi)場年復合增長率預測

　　二、OLED原(yuan)理

　　1、OLED結構與原理

　　OLED技術具有自發光的特性，采(cai)用非常薄有機材料涂層(ceng)和玻(bo)璃基板(ban)，可(ke)以(yi)應用于顯(xian)示和照明領(ling)域。OLED的制造流程(cheng)大致可(ke)以(yi)分為三大部(bu)分：制備玻(bo)璃基板(ban)、涂敷有機薄膜、封裝測試。

　　Ø 制(zhi)備玻(bo)璃基板(ban)：采用導電和透(tou)光(guang)(guang)性(xing)良好的ITO玻(bo)璃，進行光(guang)(guang)刻工藝(yi);

　　Ø 涂敷有(you)機薄膜：完成這一流程的方法真空熱蒸鍍(VTE)、有(you)機氣(qi)相(xiang)沉(chen)淀(OPVD )和噴墨打印;

　　Ø; 封裝測(ce)試：進行多個(ge)面(mian)板(ban)測(ce)試以確保其穩定性和(he)精確度。

　　其中第二部分涂敷有(you)機薄膜是整個制造過程中最重要(yao)的(de)環節，目前(qian)市(shi)面上最主要(yao)的(de)方法(fa)(fa)有(you)兩種(zhong)：真空(kong)熱(re)蒸鍍法(fa)(fa)和噴墨(mo)打印法(fa)(fa)。

　　Ø 真(zhen)(zhen)空(kong)熱(re)蒸鍍：是(shi)目前使用壽命(ming)最長的(de)OLED，通常都是(shi)使用真(zhen)(zhen)空(kong)熱(re)蒸鍍工藝(yi)制成(cheng)的(de)。該(gai)工藝(yi)是(shi)將位于真(zhen)(zhen)空(kong)腔體內的(de)有機物分子輕微加熱(re)，然后這(zhe)些分子以薄膜的(de)形式(shi)凝(ning)聚在溫度(du)(du)較(jiao)低(di)的(de)基(ji)(ji)層(ceng)上，由(you)于有機分子在向基(ji)(ji)層(ceng)運動過程中(zhong)可(ke)能發生碰撞，改變原來的(de)運動軌(gui)跡，因此(ci)在基(ji)(ji)層(ceng)上的(de)沉積(ji)速度(du)(du)不(bu)均勻，可(ke)能形成(cheng)不(bu)規則排(pai)列(lie)，導致缺(que)陷或(huo)真(zhen)(zhen)空(kong)，因此(ci)該(gai)工藝(yi)相對成(cheng)本高(gao)，效率低(di);

　　Ø 噴(pen)(pen)(pen)墨打印法：該工藝利用噴(pen)(pen)(pen)墨技(ji)術(shu)將OLED噴(pen)(pen)(pen)灑到(dao)基(ji)層(ceng)上(shang)，大大降低(di)了(le)生產成本(ben)，還能將OLED打印到(dao)面積非常(chang)大的薄膜上(shang)，用以生產大型顯示(shi)器，如80in大屏幕電(dian)(dian)視(shi)或電(dian)(dian)子看板(ban)。

　　OLED在種類上可分(fen)為(wei)AMOLED和PMOLED。其(qi)中(zhong)AMOLED為(wei)主(zhu)動(dong)型(xing)OLED，PMOLED為(wei)被動(dong)型(xing)OLED。AMOLED技術應用廣泛，為(wei)目前LG、三星等眾(zhong)多OLED 屏(ping)幕(mu)制造(zao)商所(suo)采，目前我們所(suo)接(jie)觸到(dao)的OLED 屏(ping)幕(mu)絕大(da)多數指的是AMOLED。PMOLED 技術僅少量應用于車(che)載面板、早期行動(dong)電話熒幕(mu)以及(ji)部分(fen)小尺寸產品上，受制于驅動(dong)方式、耗電量、分(fen)辨率等問題，大(da)尺寸化(hua)有(you)困難。

　　Ø AMOLED具有完整的陰極(ji)層(ceng)、有機分子(zi)層(ceng)和陽極(ji)層(ceng)，但是在(zai)陽極(ji)層(ceng)覆蓋著TFT陣列，這一(yi)點與TFT LCD結構類似，該(gai)TFT陣列作為開(kai)關(guan)控制著每(mei)個像素點的發光情(qing)況。

　　Ø PMOLED由于(yu)不具有TFT開關，因(yin)此需要外部電路控(kong)制(zhi)像素(su)點的(de)發光，由于(yu)無法實現對(dui)(dui)單個像素(su)點的(de)精確控(kong)制(zhi)顯示的(de)對(dui)(dui)比度(du)、刷新頻(pin)率(lv)等指(zhi)標(biao)均有明顯劣勢，但(dan)是其制(zhi)造難(nan)度(du)小(xiao)，成本低(di)，用來顯示文本和圖標(biao)時效率(lv)較高，適合做小(xiao)屏幕。

　　2、OLED優勢及特點明顯(xian)

　　OLED與LCD最大的(de)區別，即(ji)OLED 的(de)是自發光的(de)，與 LCD 需要(yao)背(bei)光源(yuan)的(de)成像機理不同，使得OLED 屏幕厚度更(geng)薄(bo)、柔性(xing)化更(geng)好。此外(wai)，OLED 與LCD 相比，OLED在四(si)個方面(mian)有明顯(xian)優(you)勢，即(ji)優(you)秀的(de)圖像顯(xian)示(shi)效果(guo)、豐富的(de)色彩表(biao)現(xian)、耗(hao)電(dian)量低、超薄(bo)設(she)計。以上特(te)征非常符合新(xin)一代柔性(xing)可彎曲的(de)電(dian)子產品(pin)顯(xian)示(shi)發展需求。柔性(xing)AMOLED 顯(xian)示(shi)器(qi)2015 年出貨量約(yue)2500萬臺(tai)，2020 年約(yue)擴大到8 億臺(tai)的(de)規模(mo)，約(yue)占整體顯(xian)示(shi)器(qi)市場的(de)13%。

　　Ø 優秀(xiu)的(de)圖像顯示效(xiao)果： 根據(ju)三(san)星電(dian)子(zi)發(fa)布的(de)數據(ju)，由于OLED的(de)自發(fa)光屬性以及對單個像素的(de)精(jing)確控制程度(du)(du)，AMOLED顯示屏(ping)的(de)對比度(du)(du)可以達到一(yi)般TFT LCD的(de)1300倍，在細節和暗色部分的(de)顯示效(xiao)果上更為清晰、自然;

　　Ø 豐富的(de)色(se)彩(cai)表(biao)現：在色(se)彩(cai)表(biao)現方面，AMOLED的(de)色(se)域是一般TFT LCD的(de)1.3倍，即(ji)顯(xian)示顏色(se)的(de)精細度(du)、對比(bi)度(du)更(geng)高，顯(xian)示效果更(geng)接(jie)近真實;

　　Ø 耗電量低：根據LCD和(he)AMOLED的結構可見，LCD是(shi)(shi)(shi)靠背(bei)光(guang)(guang)(guang)源顯(xian)(xian)示(shi)，需(xu)要照亮全部(bu)顯(xian)(xian)示(shi)屏，而(er)AMOLED是(shi)(shi)(shi)自(zi)發(fa)光(guang)(guang)(guang)，只在需(xu)要的部(bu)分發(fa)光(guang)(guang)(guang)，尤其是(shi)(shi)(shi)對(dui)(dui)(dui)于(yu)黑色(se)(se)(se)區(qu)域顯(xian)(xian)示(shi)的處理上(shang)(shang)，LCD的背(bei)光(guang)(guang)(guang)依舊(jiu)是(shi)(shi)(shi)點亮的，只是(shi)(shi)(shi)通(tong)過(guo)(guo)液晶分子調節(jie)通(tong)過(guo)(guo)黑色(se)(se)(se)區(qu)域對(dui)(dui)(dui)應像素點的光(guang)(guang)(guang)照通(tong)過(guo)(guo)率，而(er)AMOLED則可以通(tong)過(guo)(guo)不點亮對(dui)(dui)(dui)應像素點而(er)實(shi)現(xian)純黑色(se)(se)(se)，因此在顯(xian)(xian)示(shi)的效果(guo)上(shang)(shang)和(he)能(neng)(neng)耗上(shang)(shang)要更為優秀，AMOLED作為智(zhi)能(neng)(neng)手機顯(xian)(xian)示(shi)時的耗電量只是(shi)(shi)(shi)LCD耗電量的70%，可有效延(yan)長(chang)移動終端的待電時間，這一點對(dui)(dui)(dui)于(yu)電池容量有限且頻繁使用的智(zhi)能(neng)(neng)手機和(he)可穿戴設備而(er)言尤為重(zhong)要。

　　Ø 超薄設計(ji)：LCD和(he)AMOLED顯示屏(ping)(ping)在(zai)智能手機(ji)端應用的(de)產(chan)品結構(gou)，LCD顯示屏(ping)(ping)自下而(er)上(shang)(shang)主要(yao)由(you)(you)背光(guang)(guang)模組、偏(pian)光(guang)(guang)片、TFT、濾光(guang)(guang)片、偏(pian)光(guang)(guang)片、蓋板(ban)構(gou)成，而(er)AMOLED顯示屏(ping)(ping)則(ze)分別由(you)(you)基板(ban)玻(bo)璃、上(shang)(shang)板(ban)玻(bo)璃、偏(pian)光(guang)(guang)片和(he)蓋板(ban)構(gou)成，在(zai)結構(gou)的(de)復雜程度(du)上(shang)(shang)明(ming)顯具有(you)優勢，且由(you)(you)于背光(guang)(guang)模組的(de)厚度(du)較大，通(tong)常在(zai)1.5~2.5mm之間，會限制LCD屏(ping)(ping)的(de)進一步輕(qing)薄化(hua)設計(ji)，而(er)通(tong)過使(shi)用AMOLED屏(ping)(ping)可(ke)以比LCD薄30%左(zuo)右。

　　OLED技術(shu)除了(le)優(you)秀(xiu)的圖像顯示效果、豐富的色彩表現(xian)、耗電(dian)量(liang)低、超薄(bo)設(she)計(ji)這四(si)個主要的優(you)點之外，由于其(qi)可以在不同的基(ji)板(ban)材料(liao)上(shang)實(shi)現(xian)有機材料(liao)的涂敷因而具有可彎曲(qu)的特性。可彎曲(qu)的特性賦予(yu)了(le)市場許多可挖(wa)掘的空間，特別是在可穿戴設(she)備、VR/AR、以及電(dian)視上(shang)使用。

　　三、國內外企業情況

　　1、國內(nei)企業技術核心尚有差距

　　從上游材料的(de)制(zhi)(zhi)作過程(cheng)來看，首先由(you)材料廠商將(jiang)化工原料合(he)成(cheng)制(zhi)(zhi)成(cheng)OLED中間體，再進(jin)一步合(he)成(cheng)升華前材料，將(jiang)其(qi)銷(xiao)售給OLED終端(duan)材料廠商，由(you)OLED終端(duan)廠商進(jin)行升華處理后最(zui)終形成(cheng)OLED終端(duan)材料用(yong)于OLED面板的(de)生產(chan)。

　　目前(qian)OLED終端材料(liao)(liao)的(de)(de)生產主要(yao)還集(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)在韓(han)國(guo)(guo)、日本、德(de)國(guo)(guo)及美國(guo)(guo)廠(chang)(chang)商(shang)手中(zhong)(zhong)(zhong)。升華材料(liao)(liao)的(de)(de)核(he)心是(shi)(shi)專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)，像日本有(you)2000多(duo)個專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)，三星收(shou)購(gou)了很(hen)(hen)多(duo)專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)，不同意出(chu)(chu)售專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)的(de)(de)小(xiao)企業就很(hen)(hen)難(nan)進入三星材料(liao)(liao)供應(ying)商(shang)里。國(guo)(guo)內(nei)材料(liao)(liao)廠(chang)(chang)商(shang)的(de)(de)積(ji)(ji)累(lei)(lei)與(yu)上(shang)述國(guo)(guo)家相比仍然有(you)很(hen)(hen)大(da)(da)差距，例如(ru)西安瑞聯目前(qian)在一些小(xiao)的(de)(de)品種上(shang)有(you)專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)，面(mian)向(xiang)國(guo)(guo)內(nei)面(mian)板廠(chang)(chang)商(shang)，但(dan)首先還是(shi)(shi)基于模仿，大(da)(da)部分專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)還是(shi)(shi)集(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)在美、日、德(de)、韓(han)手中(zhong)(zhong)(zhong)。以美國(guo)(guo)UDC為例，其(qi)15年熒光材料(liao)(liao)的(de)(de)收(shou)入有(you)6000多(duo)萬美金(jin)，其(qi)中(zhong)(zhong)(zhong)3500多(duo)萬美金(jin)來自于專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)授權(quan)(quan)使用(yong)，2800萬美金(jin)才是(shi)(shi)真(zhen)正賣出(chu)(chu)的(de)(de)材料(liao)(liao)收(shou)入。這種專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)費(fei)占很(hen)(hen)大(da)(da)比例，三星、LG都要(yao)去付專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)使用(yong)費(fei)。除此之外，雖(sui)然國(guo)(guo)內(nei)廠(chang)(chang)商(shang)已經具備了一定技(ji)術積(ji)(ji)累(lei)(lei)，但(dan)是(shi)(shi)一旦進入到(dao)升華材料(liao)(liao)的(de)(de)生產中(zhong)(zhong)(zhong)，無疑將(jiang)引起下游升華材料(liao)(liao)制造商(shang)客(ke)戶的(de)(de)憂慮，因此中(zhong)(zhong)(zhong)期的(de)(de)發展趨勢也只能是(shi)(shi)雙方采(cai)用(yong)合(he)作的(de)(de)方式，例如(ru)與(yu)下游客(ke)戶設立合(he)資公司，由下游客(ke)戶授權(quan)(quan)專(zhuan)(zhuan)(zhuan)利(li)(li)，由國(guo)(guo)內(nei)廠(chang)(chang)商(shang)來進行制造。

　　目前全(quan)球整個產業(ye)鏈(lian)布(bu)局里的(de)OLED中間體及升華(hua)前材(cai)(cai)料(liao)主要集中在中國(guo)大陸，再由這些企(qi)(qi)業(ye)銷售給(gei)OLED終端(duan)(duan)材(cai)(cai)料(liao)廠商(shang)，終端(duan)(duan)廠商(shang)進行升華(hua)處理后最終形成(cheng)OLED終端(duan)(duan)材(cai)(cai)料(liao)再用于OLED面板的(de)生(sheng)(sheng)產。雖然短時(shi)間來看國(guo)內面板生(sheng)(sheng)產商(shang)如(ru)果(guo)放量(liang)的(de)話，升華(hua)材(cai)(cai)料(liao)還是會(hui)采購日(ri)系韓系德系美系企(qi)(qi)業(ye)為主，但升華(hua)后材(cai)(cai)料(liao)上(shang)游的(de)直接供應商(shang)也(ye)將隨之受益。而且(qie)從更長的(de)時(shi)間來看，隨著國(guo)內材(cai)(cai)料(liao)廠商(shang)在技術上(shang)的(de)逐步突破，由于面板廠商(shang)還是有(you)降低(di)成(cheng)本的(de)需要，終端(duan)(duan)材(cai)(cai)料(liao)的(de)本土化(hua)也(ye)將是大勢所趨。

　　目(mu)前(qian)國內從(cong)事OLED中間體及(ji)(ji)升華前(qian)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)的(de)企(qi)業(ye)(ye)主要包括：萬潤股份(fen)、西安瑞聯新材(cai)(cai)(cai)(cai)、阿格(ge)(ge)蕾雅、吉林(lin)奧(ao)來(lai)德等。由于(yu)這(zhe)(zhe)個(ge)行(xing)業(ye)(ye)更新迭代的(de)速度很快，OLED材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)有很多層，每層的(de)上(shang)游(you)都(dou)有細分(fen)產(chan)品(pin)(pin)，產(chan)品(pin)(pin)周期(qi)大約(yue)4-5年(nian)，短一些的(de)大約(yue)在(zai)(zai)2-3年(nian)，因(yin)此(ci)雖然近幾年(nian)進(jin)入OLED中間體及(ji)(ji)升華前(qian)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)的(de)企(qi)業(ye)(ye)諸多，但是相比(bi)較(jiao)(jiao)于(yu)這(zhe)(zhe)幾家(jia)公司來(lai)說，產(chan)品(pin)(pin)都(dou)比(bi)較(jiao)(jiao)單一，而(er)(er)且這(zhe)(zhe)個(ge)行(xing)業(ye)(ye)要求(qiu)較(jiao)(jiao)快的(de)研(yan)發速度和實力，所以整體而(er)(er)言目(mu)前(qian)國內OLED中間體及(ji)(ji)升華前(qian)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)的(de)競爭格(ge)(ge)局還是十分(fen)良好，行(xing)業(ye)(ye)壁壘主要表現在(zai)(zai)下(xia)游(you)客戶驗證門檻較(jiao)(jiao)高(gao)，因(yin)此(ci)此(ci)前(qian)生產(chan)液(ye)晶單體的(de)企(qi)業(ye)(ye)轉型(xing)去拓展OLED材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)業(ye)(ye)務將(jiang)會在(zai)(zai)這(zhe)(zhe)方面具備比(bi)較(jiao)(jiao)明顯的(de)先發優勢。由于(yu)目(mu)前(qian)OLED終(zhong)端(duan)設(she)備仍有繼續降低成本(ben)的(de)需求(qiu)，短時間內來(lai)看(kan)會在(zai)(zai)一定(ding)程度下(xia)壓縮上(shang)游(you)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)廠(chang)商的(de)利潤空間，但我們認為隨(sui)著OLED面板出貨量(liang)的(de)不斷增加，規模效應下(xia)未來(lai)OLED上(shang)游(you)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)制造商的(de)盈(ying)利將(jiang)會維持較(jiao)(jiao)高(gao)水平。

　　2、國外(wai)企業(ye)仍舊占據主導地位

　　日韓(han)歐美主(zhu)(zhu)要(yao)占領(ling)OLED上游材(cai)料領(ling)域， 主(zhu)(zhu)要(yao)掌(zhang)握在日本(ben)出光(guang)興產(chan)、堡土谷化學(xue)、美國UDC 公司以(yi)及一些韓(han)國公司的手中。日韓(han)廠(chang)(chang)商(shang)主(zhu)(zhu)要(yao)生產(chan)小(xiao)分(fen)子發光(guang)材(cai)料，歐美廠(chang)(chang)商(shang)主(zhu)(zhu)要(yao)生產(chan)高分(fen)子發光(guang)材(cai)料，其中日韓(han)系廠(chang)(chang)商(shang)約占80%的市場份(fen)額(e)。日本(ben)是重要(yao)的OLED 材(cai)料供應國家，其中住友化學(xue)和昭和電工(gong)生產(chan)的聚(ju)合物為OLED 的基礎(chu)，出光(guang)興產(chan)和三(san)井化學(xue)則主(zhu)(zhu)要(yao)在小(xiao)分(fen)子材(cai)料陣營。上游設備制造領(ling)域日本(ben)廠(chang)(chang)商(shang)Tokki和Ulvac 兩家技(ji)術實力雄厚，在OLED 產(chan)線配(pei)套設備領(ling)域具有(you)絕對(dui)地位。

　　2.1 默克集團：

　　默(mo)(mo)克(ke)是一家超過150年的全球領先(xian)的醫藥健(jian)康、生命(ming)科(ke)學及高(gao)(gao)性(xing)(xing)能材(cai)料公(gong)司。默(mo)(mo)克(ke)的業(ye)務(wu)(wu)主要(yao)分(fen)為(wei)四(si)大分(fen)支(zhi)(zhi)：默(mo)(mo)克(ke)雪蘭諾業(ye)務(wu)(wu)分(fen)支(zhi)(zhi)、消費者(zhe)保健(jian)業(ye)務(wu)(wu)分(fen)支(zhi)(zhi)、默(mo)(mo)克(ke)密理博(bo)業(ye)務(wu)(wu)分(fen)支(zhi)(zhi)、高(gao)(gao)功能性(xing)(xing)材(cai)料業(ye)務(wu)(wu)分(fen)支(zhi)(zhi)。其(qi)中，高(gao)(gao)性(xing)(xing)能材(cai)料有四(si)個(ge)業(ye)務(wu)(wu)部門(men)，液晶(jing)材(cai)料、效(xiao)果顏(yan)料、半導體材(cai)料和OLED材(cai)料。

　　默克目前是LCD產(chan)業(ye)中液(ye)晶材(cai)(cai)(cai)料(liao)的(de)(de)主(zhu)要供應商(shang)，在TFT液(ye)晶市場的(de)(de)份(fen)額(e)達到了50%。但默克已(yi)提(ti)前布局(ju)OLED業(ye)務。目前，默克在HTL材(cai)(cai)(cai)料(liao)領域占據了27%的(de)(de)市場份(fen)額(e)，在磷光綠色(se)材(cai)(cai)(cai)料(liao)領域也(ye)有(you)21%的(de)(de)市場份(fen)額(e)。 默克已(yi)生產(chan)出基于蒸鍍和基于溶液(ye)應用的(de)(de)新型(xing)OLED材(cai)(cai)(cai)料(liao)。同時(shi)，公司也(ye)與愛普生聯手，希望通過新型(xing)噴墨式的(de)(de)可打印OLED技術，解決大面(mian)板OLED的(de)(de)生產(chan)瓶頸。2015年(nian)6月(yue)，公司投入3000萬歐元在總(zong)部達姆施塔特建立新的(de)(de)OLED材(cai)(cai)(cai)料(liao)工廠。根(gen)據規劃，從2016年(nian)7月(yue)起將生產(chan)高純(chun)度的(de)(de)OLED材(cai)(cai)(cai)料(liao)。

　　根據默克(ke)官網公布(如(ru)下(xia)圖(tu))，公司早在(zai)(zai)2009年(nian)就已經(jing)在(zai)(zai)印(yin)刷OLED細分領域進(jin)(jin)行(xing)鋪墊，于2010年(nian)與(yu)EPSON進(jin)(jin)行(xing)合作，2015年(nian)已經(jing)開始嘗(chang)試進(jin)(jin)行(xing)量產(chan)階段(duan)。公司在(zai)(zai)OLED印(yin)刷領域取得了前(qian)三的(de)地位。印(yin)刷技術(shu)被(bei)認為是解決OLED高(gao)成本和實(shi)現大面積的(de)有效途徑(jing)，具有廣闊的(de)發(fa)展(zhan)前(qian)景，這種技術(shu)可(ke)結合液體功能(neng)性材料(liao)和先(xian)進(jin)(jin)的(de)印(yin)刷設備來制作OLED顯示屏，可(ke)提高(gao)材料(liao)的(de)利用率和生產(chan)效率，降低制造成本，提高(gao)產(chan)能(neng)。憑借大面積、低成本、柔(rou)性、綠色環保等突出(chu)的(de)優(you)勢，印(yin)刷OLED成為下(xia)一代(dai)顯示產(chan)業發(fa)展(zhan)的(de)方向。

　　2.2 出光興產：

　　出(chu)光(guang)(guang)興(xing)(xing)(xing)產(chan)(chan)(chan)是(shi)日本第二大石(shi)油公司(si)，主要經營項目有：石(shi)油化(hua)學工業、石(shi)油及(ji)(ji)其他礦物資源的(de)(de)(de)勘探及(ji)(ji)開發、醫藥(yao)品(pin)(pin)(pin)、農(nong)藥(yao)品(pin)(pin)(pin)、化(hua)學藥(yao)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)制造、倉儲(chu)業、海運業等。其OLED業務(wu)基(ji)本囊(nang)括了材料的(de)(de)(de)上游業務(wu)，包(bao)括空穴傳(chuan)輸(shu)層(HTL)、空穴注入層(HIL)、電(dian)子傳(chuan)輸(shu)層(ETL)及(ji)(ji)有機發光(guang)(guang)層(OLL)。在HTL領(ling)域，出(chu)光(guang)(guang)興(xing)(xing)(xing)產(chan)(chan)(chan)占據了22%的(de)(de)(de)市場份(fen)額，在磷光(guang)(guang)藍色(se)材料領(ling)域的(de)(de)(de)市場份(fen)額更是(shi)達到了69%。 由于下游廠(chang)家LG Display擴大OLED面(mian)板的(de)(de)(de)生產(chan)(chan)(chan)，出(chu)光(guang)(guang)興(xing)(xing)(xing)產(chan)(chan)(chan)計劃在近期將(jiang)南韓年(nian)產(chan)(chan)(chan)能(neng)提(ti)高至5噸，是(shi)現有產(chan)(chan)(chan)能(neng)的(de)(de)(de)2.5倍水(shui)平。出(chu)光(guang)(guang)興(xing)(xing)(xing)產(chan)(chan)(chan)利用在UDC 2015年(nian)業務(wu)規(gui)模有所下滑的(de)(de)(de)同(tong)時搶占了一(yi)定市場份(fen)額，業務(wu)量在2015年(nian)全(quan)球排名第二。

　　在RGB三(san)色熒光(guang)(guang)材(cai)(cai)料(liao)方面，出(chu)光(guang)(guang)興產(chan)的材(cai)(cai)料(liao)規格均(jun)為世界指標。在世界磷(lin)光(guang)(guang)小(xiao)分子(zi)發(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)料(liao)方面，美國環宇(yu)顯示技(ji)術公(gong)(gong)司是領導(dao)者。在世界熒光(guang)(guang)小(xiao)分子(zi)發(fa)光(guang)(guang)材(cai)(cai)料(liao)方面，日本出(chu)光(guang)(guang)興產(chan)是極為重要(yao)的廠商(shang)，其(qi)熒光(guang)(guang)材(cai)(cai)料(liao)在美國專利數僅(jin)次于美國柯達公(gong)(gong)司。

　　2.3 UDC：

　　美國UDC(Universal Display)是有機(ji)發(fa)光二(er)極管，OLED技術(shu)和(he)材(cai)料研究領域的領導者，擁(yong)有經驗豐富的管理和(he)科學顧問團隊以(yi)及政府支持(chi)。UDC主宰全(quan)球OLED發(fa)光材(cai)料市場(chang)， 2015年OLED發(fa)光材(cai)料收入相比2014年減少(shao)11%，盡管收入下(xia)降，但(dan)它在(zai)市場(chang)上依舊保持(chi)著最高地位。并且UDC旗下(xia)有一個摻雜劑(ji)材(cai)料部門，UDC占(zhan)據摻雜材(cai)料部門82%的股份，該部門擁(yong)有基于磷光的專利，負責向三星(xing)和(he)LG顯示器提(ti)供磷光紅色和(he)綠(lv)色發(fa)光材(cai)料。

　　四、OLED今后主要趨勢

　　1、傳統終端將持續帶動增長，新型終端將爆發

　　目(mu)前，OLED 技術應(ying)用于電子產品的(de)部分絕多數為AMOLED，而PMOLED 適用于MP3、早期(qi)行動(dong)電話的(de)次(ci)顯(xian)(xian)示(shi)屏(ping)幕、智能手(shou)環(huan)等(deng)在(zai)訊(xun)息顯(xian)(xian)示(shi)量不高(gao)的(de)小型面板領域，量產成(cheng)本也相對低許多。但在(zai)行動(dong)裝臵越趨轉(zhuan)向高(gao)彩(cai)、大尺寸(cun)、快速顯(xian)(xian)示(shi)的(de)應(ying)用方向時，PMOLED 在(zai)技術條件(jian)明顯(xian)(xian)無(wu)法(fa)應(ying)付新(xin)需(xu)求。傳(chuan)統終端一般含有手(shou)機、電視機，新(xin)型終端則含有可穿(chuan)戴設備、VR/AR、車(che)載顯(xian)(xian)示(shi)等(deng)。

　　先看(kan)(kan)看(kan)(kan)傳統終端市場情(qing)況(kuang)。

　　Ø 智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)：由(you)于LCD技術(shu)的(de)(de)應(ying)用很(hen)難再(zai)有(you)新的(de)(de)提升，蘋(pin)(pin)果手(shou)機(ji)在硬(ying)件升級和性(xing)能(neng)更新上(shang)(shang)已經遇到(dao)了瓶頸。而柔性(xing)OLED屏的(de)(de)可(ke)(ke)彎曲和可(ke)(ke)延展性(xing)使(shi)得智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)在產品(pin)(pin)形態上(shang)(shang)可(ke)(ke)以有(you)更大(da)創新。蘋(pin)(pin)果手(shou)機(ji)一年(nian)(nian)(nian)(nian)2個(ge)多億的(de)(de)銷(xiao)量(liang)(liang)，到(dao)18年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)時候，預(yu)計將會(hui)帶來30%-40%的(de)(de)增長量(liang)(liang)。自15年(nian)(nian)(nian)(nian)第(di)一季度三星推出(chu)OLED屏曲面手(shou)機(ji)，國(guo)內(nei)手(shou)機(ji)品(pin)(pin)牌華(hua)為、OPPO、小米、VIVO、金立都紛紛開始(shi)采用AMOLED面板在一些旗艦機(ji)型上(shang)(shang)進行差異化布局。根(gen)據(ju)CINNORes-earch數據(ju)，2015年(nian)(nian)(nian)(nian)國(guo)內(nei)手(shou)機(ji)品(pin)(pin)牌全(quan)球出(chu)貨(huo)中使(shi)用AMOLED顯示技術(shu)的(de)(de)滲(shen)透(tou)率由(you)2014年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)0%大(da)幅提高至9%，并在2015年(nian)(nian)(nian)(nian)下半年(nian)(nian)(nian)(nian)穩定在14%左右。預(yu)計今(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)滲(shen)透(tou)率有(you)望(wang)達到(dao)15%-16%，到(dao)18年(nian)(nian)(nian)(nian)可(ke)(ke)能(neng)將會(hui)超過(guo)30%。

　　Ø 電(dian)(dian)視(shi)(shi)(shi)機(ji)：目(mu)前市(shi)(shi)(shi)場主(zhu)流(liu)的(de)(de)(de)(de)電(dian)(dian)視(shi)(shi)(shi)顯(xian)示(shi)器技術仍然(ran)是LCD。而OLED擁有上(shang)(shang)千(qian)萬(wan)個(ge)像素(su)自發(fa)光，可(ke)以(yi)讓亮(liang)處(chu)變(bian)亮(liang)，暗處(chu)變(bian)暗，是呈現(xian)HDR技術的(de)(de)(de)(de)最(zui)佳顯(xian)示(shi)產品(pin)(pin)，因此未來(lai)在(zai)(zai)TV領(ling)域(yu)OLED也(ye)必然(ran)會越來(lai)越多地(di)得到(dao)應(ying)用。相關(guan)統計數據顯(xian)示(shi)，2016年(nian)(nian)(nian)全(quan)(quan)球(qiu)電(dian)(dian)視(shi)(shi)(shi)市(shi)(shi)(shi)場規模約2.3億(yi)臺(tai)，其中超過2000美元以(yi)上(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)(shi)場占(zhan)1.8%左(zuo)右(you)。中國(guo)市(shi)(shi)(shi)場和全(quan)(quan)球(qiu)市(shi)(shi)(shi)場情(qing)況相似(si)，2016年(nian)(nian)(nian)12,000元以(yi)上(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)高(gao)端市(shi)(shi)(shi)場預(yu)(yu)計為70萬(wan)臺(tai)。定位(wei)于高(gao)端的(de)(de)(de)(de)OLED有機(ji)電(dian)(dian)視(shi)(shi)(shi)，其目(mu)標用戶剛好為購買2000美元以(yi)上(shang)(shang)產品(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)客戶，這與(yu)全(quan)(quan)球(qiu)電(dian)(dian)視(shi)(shi)(shi)消費(fei)逐漸向高(gao)級、大(da)型化趨勢發(fa)展的(de)(de)(de)(de)情(qing)況一致。15年(nian)(nian)(nian)創維(wei)OLED電(dian)(dian)視(shi)(shi)(shi)銷(xiao)售量(liang)約2萬(wan)臺(tai)，預(yu)(yu)計到(dao)16年(nian)(nian)(nian)有望實現(xian)10倍銷(xiao)售增長。據奧維(wei)云網(wang)的(de)(de)(de)(de)數據顯(xian)示(shi)，2015-2018年(nian)(nian)(nian)，全(quan)(quan)球(qiu)OLED電(dian)(dian)視(shi)(shi)(shi)出貨量(liang)將(jiang)持續(xu)(xu)大(da)幅攀(pan)升，僅(jin)在(zai)(zai)2016年(nian)(nian)(nian)就將(jiang)從(cong)40萬(wan)臺(tai)猛增到(dao)130萬(wan)臺(tai)，漲(zhang)幅最(zui)大(da)。其中，中國(guo)市(shi)(shi)(shi)場的(de)(de)(de)(de)表現(xian)尤為突(tu)出，預(yu)(yu)計2016與(yu)2017年(nian)(nian)(nian)都將(jiang)連續(xu)(xu)保持400%的(de)(de)(de)(de)增長速度。

　　再來看看新型終(zhong)端市場情(qing)況：

　　Ø VR：根(gen)據Juniper Research，全球VR頭戴裝置(zhi)市(shi)場(chang)在2016年銷售(shou)量約(yue)達(da)300萬臺(tai)，2020年銷售(shou)量可(ke)望增(zeng)加到3,000萬臺(tai)。OLED解決(jue)了液(ye)晶(jing)屏(ping)容(rong)易導致拖影和模糊現象(xiang)的(de)(de)(de)問題，其更快的(de)(de)(de)反應(ying)(ying)速度可(ke)以(yi)最(zui)大程度地(di)降(jiang)低(di)視覺暫留效應(ying)(ying)并(bing)減(jian)少動(dong)態模糊，同(tong)時比(bi)LCD具(ju)備更佳的(de)(de)(de)色彩表現力和更薄的(de)(de)(de)厚度，因此被認為(wei)是(shi)目前最(zui)適(shi)合應(ying)(ying)用(yong)在虛擬(ni)顯示(shi)(shi)頭盔裝置(zhi)中的(de)(de)(de)顯示(shi)(shi)器材(cai)(cai)。從行(xing)業龍頭的(de)(de)(de)動(dong)態來看，16年VR行(xing)業三大廠商都將推出消費級產品OculusRift、HTC Vive和SonyPSVR，其中Oculus Rift和HTC Vive 使用(yong)的(de)(de)(de)都是(shi)三星的(de)(de)(de)OLED 屏(ping)幕，有兩塊顯示(shi)(shi)屏(ping)，Sony PSVR采用(yong)的(de)(de)(de)是(shi)自(zi)家(jia)生產的(de)(de)(de)單(dan)塊OLED屏(ping)幕，標志(zhi)著未來OLED將成為(wei)VR顯示(shi)(shi)器材(cai)(cai)的(de)(de)(de)標配(pei)。因此VR市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)快速增(zeng)長也將成為(wei)OLED需求增(zeng)量的(de)(de)(de)重要拉動(dong)因素。

　　Ø 車(che)載(zai)顯示(shi)：OLED能夠滿(man)足汽(qi)車(che)顯示(shi)對于(yu)寬視角、清晰明亮的(de)(de)全運(yun)動圖像(xiang)顯示(shi)的(de)(de)需求，可以(yi)用(yong)于(yu)汽(qi)車(che)顯示(shi)器與(yu)儀表盤(pan)等(deng)。其重(zhong)量(liang)更加輕巧，且面(mian)(mian)板(ban)(ban)畫質更優。據(ju)IHS資料(liao)，汽(qi)車(che)用(yong)面(mian)(mian)板(ban)(ban)比起(qi)行(xing)動裝置或筆記(ji)本電腦等(deng)IT產品用(yong)的(de)(de)中小型(xing)面(mian)(mian)板(ban)(ban)的(de)(de)平(ping)均單價(jia)要高(gao)很多(duo)。如以(yi)2014年為基準，各(ge)類面(mian)(mian)板(ban)(ban)的(de)(de)平(ping)均價(jia)格(ge)為：數碼相機(ji)用(yong)是(shi)(shi)9.1美(mei)(mei)元(yuan)、行(xing)動電話用(yong)是(shi)(shi)14.8美(mei)(mei)元(yuan)、NB等(deng)行(xing)動產品是(shi)(shi)21.9美(mei)(mei)元(yuan)，相較之下(xia)汽(qi)車(che)用(yong)面(mian)(mian)板(ban)(ban)價(jia)格(ge)高(gao)達50.2美(mei)(mei)元(yuan)。目前仍然受到成(cheng)本較高(gao)的(de)(de)限制。

　　Ø 智(zhi)(zhi)能手表：根據IHS 的(de)數據統計，2015 年智(zhi)(zhi)能手表顯示(shi)面(mian)(mian)板出(chu)貨(huo)量(liang)預計將比去年增長250%， 創紀錄地達到3400 萬片。而其中兩款熱門產(chan)品Apple Watch 和Samsung Gear 均采用了AMOLED 面(mian)(mian)板。預計2015 年AppleWatch 的(de)面(mian)(mian)板出(chu)貨(huo)量(liang)將占AMOLED 智(zhi)(zhi)能手表面(mian)(mian)板出(chu)貨(huo)量(liang)的(de)84%，占全(quan)部智(zhi)(zhi)能手表面(mian)(mian)板出(chu)貨(huo)量(liang)的(de)49%。高端(duan)智(zhi)(zhi)能手機(ji)新趨(qu)勢，AMOLED 將成標配。

　　2、柔(rou)性顯示是未來必然(ran)趨勢

　　OLED 最大優勢，就(jiu)是軟性(xing)。穿戴式設備(bei)的流行，將(jiang)(jiang)帶(dai)動(dong)曲(qu)(qu)面(mian)(mian)(mian)與可(ke)撓(nao)式柔性(xing)面(mian)(mian)(mian)板(ban)(ban)的市場(chang)需求(qiu)。曲(qu)(qu)面(mian)(mian)(mian)、可(ke)卷曲(qu)(qu)式、可(ke)彎曲(qu)(qu)、可(ke)折(zhe)疊等(deng)可(ke)撓(nao)式面(mian)(mian)(mian)板(ban)(ban)技術與觸控解決方(fang)案，將(jiang)(jiang)是未(wei)來(lai)電(dian)子產品配(pei)置的一(yi)大趨勢。由于其(qi)在工藝上非常復雜，所以也導致(zhi)了柔性(xing)屏(ping)的成(cheng)本比一(yi)般的屏(ping)幕(mu)要貴很多(duo)。據HIS 預(yu)測(ce)，至(zhi)2019 年柔性(xing)屏(ping)滲透率(lv)將(jiang)(jiang)達到27%，鑒(jian)于其(qi)高(gao)于剛性(xing)屏(ping)的定價(jia)，其(qi)市場(chang)空間仍(reng)然(ran)廣闊。蘋果公司(si)預(yu)計在2018 年將(jiang)(jiang)在自家產品上應(ying)用(yong)AMOLED 曲(qu)(qu)面(mian)(mian)(mian)屏(ping)，這一(yi)消息將(jiang)(jiang)會帶(dai)動(dong)整個OLED產業，特(te)(te)別是其(qi)曲(qu)(qu)面(mian)(mian)(mian)等(deng)一(yi)系列特(te)(te)點，可(ke)以更快的將(jiang)(jiang)OLED 顯示技術的潛力發揮(hui)出來(lai)，從(cong)而(er)真正迎來(lai)OLED 時代(dai)。現階段三星、華為、OPPO 等(deng)幾家終端廠商已經AMOLED 面(mian)(mian)(mian)板(ban)(ban)應(ying)用(yong)于高(gao)端智能(neng)手(shou)機領(ling)(ling)域，未(wei)來(lai)將(jiang)(jiang)進(jin)一(yi)步引(yin)領(ling)(ling)整個智能(neng)手(shou)機產業向(xiang)曲(qu)(qu)面(mian)(mian)(mian)及柔性(xing)OLED 顯示方(fang)向(xiang)發展。

　　AMOLED出貨量與柔(rou)性屏滲透率(lv)預測

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