11月12日，聯想發布截至2015年9月30日止2015-2016財年第二財季財報。報告顯示，聯想集團收入為122億美元，同比上漲16%;集團除稅前虧損為8.42億美元，公司權益持有人應占集團虧損為7.14億美元。這是聯想6年來單季度首次出現虧損。

 　　11月12日聯想發布截至2015年9月30日止2015-2016財年第二財季財報。報告顯示，聯想集團收入為122億美元，同比上漲16%;集團除稅前虧損為8.42億美元，公司權益持有人應占集團虧損為7.14億美元。這是聯想6年來單季度首次出現虧損。

 　　在全球PC市場持續下滑，以及聯想移動業務發展疲軟的背景下，越來越多的聲音表示出對聯想前景的擔憂。對此，聯想集團董事長兼CEO楊元慶卻說，“聯想最困難的時候已經過去”。但誰都知道，聯想面臨的困難和楊元慶面對的新挑戰，才剛剛開始。

　　力推并購

 　　繼上一個季度業務出現巨虧后，聯想截至2015年9月30日的最新一季財報更為糟糕，虧7.14億美元。聯想給出的解釋是，虧損源于重組計劃的實施。本季度聯想產生一次性費用9.23億美元，包括重組費用5.99億美元及清除智能手機庫存費用3.24億美元。

 　　財報虧損的和聯想近兩年來大舉收購不無關系。過去兩年中，聯想29億美元巨資收購摩托羅拉移動，23億美元收購IBMX86服務器業務。對于這兩起收購，業內對楊元慶的決定，一直存在不同聲音。特別是收購摩托羅拉移動，不少市場分析都認為，“這對聯想而言是一樁賠本買賣”。

 　　關于并購，楊元慶有自己的一套心得。畢竟，在當初聯想收購IBM的個人電腦業務后，同樣出現了類似的困難局面，但通過楊元慶的努力，不但將這一資產順利整合進聯想體系，還帶動了聯想整個PC業務的發展。到2013年第二季度，聯想PC市場份額，已成全球第一，并從此穩坐行業頭把交椅。

 　　在談及并購時，楊元慶曾向《經濟參考報》記者表示，通過并購，一方面可以使聯想獲得技術，另一方面是獲得市場和渠道。的確，聯想收購IBM個人電腦業務，以及日本PC巨頭NEC后，都產生了楊元慶所說的上述效果，不但順利打入相關國家和地區市場，PC銷量也是可圈可點。

 　　有了多次成功并購經驗，楊元慶想要復制PC時代的成功。但這一次收購摩托羅拉移動卻未必能如他所愿。目前，業內普遍認為，摩托羅拉移動和全盛時期相比根本無法相提并論。在手機等移動業務上，摩托羅拉移動不但已經被蘋果、三星等品牌遠遠甩在身后，甚至還被國內的華為、小米等廠商超越。更重要的是，在被谷歌賣給聯想前，摩托羅拉移動真正值錢的家底——25000余項專利，幾乎被谷歌一掃而空，而聯想只獲得了2000余項專利，以及谷歌的專利授權許可。

 　　如果說，在“獲得技術”上，聯想撲了個空;在“獲得市場和渠道”上，楊元慶也同樣沒有占到什么便宜。盡管有了摩托羅拉后，聯想獲得了進入美國和歐洲市場的機會，但根據StrategyAnalytics等機構顯示，目前摩托羅拉移動在全球市場的綜合占有率僅10%左右，今年第二季度其在美國的市場占有率再度下跌，只有4.8%。對于異常重視美國市場的楊元慶而言，花29億美元購買不足5%的美國市場，這筆買賣顯然稱不上劃算。

 　　更讓人擔憂的是，摩托羅拉移動在中國的業績同樣差強人意。根據市場機構最新數據，摩托羅拉移動在國內市場推出的新款手機產品，尚未進入銷量前十。面對這一局面，楊元慶坦言，“今年把摩托羅拉帶回來確實有些急了，沒有考慮到產品是否適銷對路，性能、功能包括價格都沒有考慮到中國消費者的需要。”

 　　同樣的，并購IBMX86服務器業務，也沒能讓聯想和楊元慶高興起來——盡管相關業務較上一季度虧損收窄，但仍處虧損中。或許正是基于此，楊元慶無奈選擇裁員。今年8月，聯想宣布在全球范圍內裁員3200名，消息一出，隨即引發外界對聯想未來業績的擔憂。

 　　對此，楊元慶表示，裁員將為聯想在下半財年減省費用約6.5億美元，年化減省約為13.5億美元。此后，聯想的業績將會因此得到較大改善。楊元慶還表示，裁員不是最終目的，而是通過節流后業績的增長恢復信心，并最終實現真正的業務增長。

　　堅守PC

 　　如果說并購對聯想而言，僅是陣痛。那么，PC市場的持續疲軟，則是楊元慶不能掉以輕心的大問題——而這也是市場對聯想前景擔憂的主因之一。

 　　自2012年以來，全球PC行業進入負增長的寒冬。如今這一趨勢并沒有改觀。根據市場調研機構Gartner的統計數據，今年第一季度全球PC出貨量下降6.7%，二季度下降9.9%，三季度下降7.7%。

 　　聯想目前主要有四大業務，包括個人電腦業務、移動業務、企業級業務和生態系統云服務。其中，個人電腦業務占據聯想營收的近2/3。嚴峻的市場環境對聯想而言將會是更大的危機。

 　　“大環境不好，這一點企業不能夠左右。”楊元慶對此有些無奈，不過他認為，PC行業未來前景依然樂觀，聯想的目標是在三年內占據全球個人電腦30%的市場份額。“PC產業規模高達2000億美元，我們對全球PC市場恢復增長抱有極大的信心。”

 　　楊元慶說，“我們要做的就是在冬天里活得更好，并且為春天的到來做準備。”他是這么說的，也是這么做的。