一個院士的“學術造假”風波，讓一家上市公司的股票直奔跌停，2014年首個交易日便上演了一場黑天鵝事件。與當年重慶啤酒(16.13,-0.10,-0.62%)乙肝疫苗夢破時機構義無反顧出逃不同，海南海藥在這場撲朔迷離的人工耳蝸“混戰”中，還得到了部分機構的支持。不過，撇開“造假”之爭不談，海南海藥的人工耳蝸項目目前還只是“夾生飯”，擴產產能1萬套，目前只賣出幾百套。

　　

　　投資機構看法有分歧

　　

　　事件由央視引爆。昨日，這家重量級媒體報道，中科院院士王正敏遭學生王宇澄舉報其學術抄襲、科研剽竊等問題。王正敏最重要的科研成果正是人工耳蝸國產化。

　　

　　央視報道隨后還牽扯出已獲得這一人工耳蝸專利技術，并正在將之產業化的上海力聲特公司，該公司由海南海藥持股91%，其人工耳蝸項目則是這家上市公司的重要看點。無怪乎，報道一出，海南海藥股價昨日下午開盤即遭重挫，一路直奔跌停，直至臨時停牌。

　　

　　海南海藥總經理任榮波昨日在接受媒體采訪時稱：“(相關技術)是按國家專利轉讓過來的，產品沒問題，只是產業化的過程需要時間。”央視報道“肯定有負面影響，但很多人不了解真實情況，我們正在寫澄清公告。”不過，截至昨晚發稿時，尚未見到公司澄清公告。

　　

　　對于這一爆炸性事件，投資機構的態度尚存分歧。龍虎榜顯示，昨日海南海藥有四個機構席位買入，買入額為800萬元及400萬元規模各兩家，同時也有一席機構賣出，賣出額近1600萬元。股東榜顯示，截至去年三季度末，海南海藥有工銀瑞信、社保、諾安等多家機構“重兵駐守”。

　　

　　就此事件，一位投資機構負責人對記者表示：“我相信王院士的為人！這事有可能是來自競爭對手的攪局。”在采訪中，他明確表示將加倉海南海藥。

　　

　　產業化進度不及預期

　　

　　上述投資機構人士同時向記者透露，海南海藥的人工耳蝸目前其實僅售出不到500套，因此，黑天鵝事件不會對公司業績造成影響。記者注意到，這一銷售數據與海南海藥所披露的情況相吻合，公司2012年年報及2013年半年報顯示，其人工耳蝸2012年銷售額為1013萬元，2013上半年銷售額，同比大幅下降逾50%，僅為334萬元。但這是低于預期的，此前有券商曾預測，公司人工耳蝸銷量在2010至2012年分別達到2000套、8000套、10000套，單價則為5萬元，業績貢獻可觀。但是，由于2012年人工耳蝸項目業績僅306萬元，遠未達到1210萬元的承諾額，海南海藥大股東南方同正還掏出900余萬補足差額。

　　

　　雖然如此，賣方機構仍憧憬國產人工耳蝸的“無限前景”。按照申銀萬國[微博]相關研報測算，僅國內6歲以下兒童的人工耳蝸市場就達70億元，如果考慮單個聾人植入后內置和附屬裝置的升級，市場容量更大。不過，現實情況是，上海力聲特的擴建項目進展緩慢，預計2014年達產。

　　

　　在互動平臺上，海南海藥去年12月4日曾表示：人工耳蝸的規模生產已不存在技術障礙，但部分國外采購的配件還未到貨，到貨后公司將盡快安排規模生產。去年12月24日，公司又回復：“人工耳蝸技術改進已經完成，現在正進行穩定性試驗，已具備規模生產的條件。”公司董事長劉悉承也曾表示，人工耳蝸目前經過將近十年的研究，技術問題已基本解決，現在產品水平和國際同類產品水平基本接近。

　　

　　不過，央視昨日的報道提及，在前期試用者中，不少耳蝸有質量問題，兩年就壞了，甚至還漏電。

　　

　　究竟是哪方面出了問題？專注于醫療器械產業投資的中興合創投資總監劉明宇向記者表示，早在兩年前，他就考察過國內外的人工耳蝸市場。到目前，我國只有力聲特和諾爾康拿到產品證書，但市場份額還很小。同時，國內人工耳蝸植入手術還未廣泛普及，收費也較貴，需要一個培養市場的過程，無法一蹴而就。而在國際上，也只有美國、澳大利亞和奧地利這幾個國家開發有相關產品，我國這么快也有同類產品上市，的確是醫療器械領域為數不多的亮點之一。