盡管(guan)國際油價(jia)已站上40美元(yuan)大關，國內(nei)成品(pin)油價(jia)卻在“地板價(jia)規則”的主導下連續(xu)第六次按兵不(bu)動(dong)。

　　4月12日(ri)，國家發改(gai)委網(wang)站(zhan)公布，截至4月11日(ri)，國內成品油(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)掛靠的國際市場(chang)原油(you)前10個工作日(ri)平均價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)低于(yu)每桶40美元。根據(ju)《石(shi)油(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)管理辦法》，本次(ci)汽、柴油(you)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)暫不進行調(diao)整，意(yi)味著(zhu)調(diao)價(jia)(jia)(jia)迎來“六連停”。有機構人士測算指(zhi)出，經過多次(ci)調(diao)價(jia)(jia)(jia)擱淺后，國內油(you)企已坐(zuo)享約70元/噸的地板價(jia)(jia)(jia)紅利，而煉廠利潤亦因此飆升。

　　自國家(jia)發(fa)(fa)改(gai)委1月(yue)13日發(fa)(fa)出通知，決定完善(shan)成品油價格(ge)形(xing)成機(ji)制，設(she)定國內(nei)成品油價格(ge)調控下限后，到目(mu)前為止已(yi)屆(jie)3個月(yue)時間，國內(nei)汽柴油零售價累計六次未作調整。

 　　卓創資(zi)訊(xun)分析師王能昨天向(xiang)本報記者(zhe)介紹，地(di)板(ban)價的(de)設定令國內成品油零售限價約有70元(yuan)/噸的(de)跌幅被擱淺。換言之，國內油企有至少70元(yuan)/噸的(de)利潤是在享受“地(di)板(ban)價”的(de)直接(jie)紅利。

　　另據安迅思的數據模型測算，截至4月11日變(bian)化率指(zhi)數為-4.51%，對應(ying)(ying)跌幅本(ben)應(ying)(ying)為85元/噸(dun)。

　　這種應調未調的制度(du)設計短期內給(gei)了煉油企業(ye)極大的盈(ying)利空間(jian)。此(ci)前(qian)，上(shang)海石化4月7日發布的一(yi)季度(du)業(ye)績預增公告顯示：預計公司(si)一(yi)季度(du)歸屬(shu)母(mu)公司(si)的凈利潤(run)在10.4億(yi)元至11.5億(yi)元，同比增幅(fu)高達2000%至2200%。

　　對(dui)此，申萬宏源證券一位研究(jiu)員認為，上海石化一季度業績同比(bi)大幅增長的首要原(yuan)因就是主要產品價(jia)格(ge)降幅小于原(yuan)料采(cai)購成(cheng)本(ben)降幅，而(er)國內成(cheng)品油“地板(ban)價(jia)”對(dui)公司(si)業績帶(dai)來較大支撐。

　　據他測算，受益于國際油(you)價(jia)(jia)在40美元(yuan)以下成品油(you)未調(diao)價(jia)(jia)，一(yi)季度上(shang)石化煉油(you)單桶息稅(shui)前利(li)潤(EBIT)在4.6美元(yuan)/桶左右，貢獻了5.8億的凈利(li)潤。

　　銀河石化研究(jiu)員(yuan)裘孝鋒則認為(wei)，國家(jia)設(she)置原油(you)地板價的一大影響是使(shi)得煉油(you)企業沒有了巨額的庫存損失。

　　“另一方(fang)面，在國(guo)內成(cheng)品油(you)零(ling)售價格長(chang)期(qi)擱淺而批(pi)(pi)發價格走低(di)的(de)模式下，國(guo)內成(cheng)品油(you)批(pi)(pi)發與(yu)零(ling)售環節(jie)的(de)價差(cha)空間也繼續擴大。”隆眾石(shi)化成(cheng)品油(you)分析師張萌昨天告訴本(ben)報記者，截至4月12日，國(guo)內主營汽油(you)批(pi)(pi)零(ling)價差(cha)平均在1500元/噸左右，較一個(ge)(ge)月前增加(jia)300元/噸左右。柴(chai)油(you)批(pi)(pi)零(ling)價差(cha)普遍(bian)在1300元/噸，較一個(ge)(ge)月前增加(jia)200-400元/噸左右。

　　而如果從(cong)山東地(di)煉采購成品油(you)的話(hua)，零(ling)售利(li)潤空間較(jiao)從(cong)主(zhu)營(ying)采購則(ze)更(geng)大。隆眾數據顯示，目前山東省當地(di)加油(you)站采購地(di)煉92號汽油(you)的零(ling)售利(li)潤在2200元(yuan)/噸左右(you)，國(guo)五(wu)柴油(you)的利(li)潤在1700元(yuan)/噸左右(you)。

　　“最(zui)近利潤這(zhe)么(me)好，山東這(zhe)里的地煉企業負荷(he)都比較高，除了裝置檢修(xiu)(xiu)的基本(ben)都開滿(man)，甚至有些廠檢修(xiu)(xiu)都推遲了。”山東玉皇盛世(shi)化工集團一位銷售負責人近日(ri)在接受本(ben)報記者采訪時如是說(shuo)。

　　值得注意的(de)是，近期國際油價已站上40美元大關，業內也開(kai)始猜測下一輪成品油價會(hui)否在(zai)六連(lian)(lian)停后首(shou)次調(diao)整。隆眾石化(hua)網分(fen)析師李彥認為，即將于4月17日舉(ju)行的(de)凍(dong)產會(hui)議(yi)是本周的(de)關注焦點，會(hui)議(yi)召開(kai)前交易商仍(reng)存做(zuo)多(duo)情緒，但沙(sha)特和伊(yi)朗(lang)態度并(bing)(bing)(bing)不明朗(lang)，不確定性(xing)依然(ran)存在(zai)。當前供需面(mian)并(bing)(bing)(bing)無實質性(xing)改善，油價反彈動(dong)力并(bing)(bing)(bing)不充足。如果未來凍(dong)產會(hui)議(yi)沒(mei)有突(tu)破性(xing)進(jin)展(zhan)，則(ze)預(yu)計下一輪成品油調(diao)價仍(reng)可能擱淺(qian)，不排除出(chu)現“七(qi)連(lian)(lian)停”的(de)局(ju)面(mian)。

　　王能同(tong)樣認(ren)為，由于目前(qian)國內參考(kao)原油均價僅在36美元/桶(tong)附近，距離40美元/桶(tong)仍有(you)較大(da)距離，加(jia)之下一(yi)周期(qi)歐美原油期(qi)貨(huo)能否延續漲(zhang)勢(shi)仍有(you)較大(da)不(bu)確定性，故目前(qian)謹慎預計，下一(yi)輪(lun)調價仍有(you)繼續暫(zan)停可能。更多最(zui)新數據分(fen)析(xi)(xi)、市場分(fen)析(xi)(xi)報告(gao)、市場調研、行業分(fen)析(xi)(xi)，請訪問(wen)。